Halliburton erzielte im dritten Quartal 2026 bei weitgehend stabilem Umsatz eine verbesserte bereinigte Profitabilität, während der ausgewiesene Nettogewinn gegenüber dem Vorquartal zurückging. In seiner Mitteilung vom 20. Oktober meldete der Ölfelddienstleister einen Umsatz von 5,7 Milliarden US-Dollar und skizzierte einen frühen Ausblick für 2027 mit einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und operativen Margen von etwa 15 %.

Wichtige Erkenntnisse

  • Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie stieg von 0,55 US-Dollar im zweiten Quartal auf 0,60 US-Dollar, während der ausgewiesene Gewinn je Aktie von 0,64 US-Dollar auf 0,50 US-Dollar sank.
  • Das Wachstum in den Bereichen Drilling und Evaluation glich die schwächere Aktivität bei Completion und Production aus, sodass der Gesamtumsatz gegenüber dem Vorquartal weitgehend unverändert blieb.
  • Der frühe Ausblick des Managements für 2027 setzt einen stabilen nordamerikanischen Markt ohne Erholung beim hydraulischen Fracking voraus.

Inhaltsverzeichnis

Halliburtons Gewinnentwicklung fällt je nach Berechnungsgrundlage unterschiedlich aus

Halliburtons Mitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals wies einen dem Unternehmen zurechenbaren Nettogewinn von 417 Millionen US-Dollar aus, verglichen mit 534 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Der bereinigte Nettogewinn, der Wertminderungen und andere Aufwendungen sowie Steueranpassungen ausschließt, stieg von 461 Millionen US-Dollar auf 501 Millionen US-Dollar.

Das Betriebsergebnis sank von 778 Millionen US-Dollar auf 624 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Betriebsergebnis von 683 Millionen US-Dollar auf 731 Millionen US-Dollar stieg. Im dritten Quartal fielen Wertminderungen und andere Aufwendungen in Höhe von 107 Millionen US-Dollar vor Steuern an; im zweiten Quartal waren Gutschriften in Höhe von 95 Millionen US-Dollar verbucht worden.

Diese Unterscheidung ist wichtig, denn verbessert hat sich die bereinigte Leistung, nicht der ausgewiesene Gewinn. Halliburton erzielte im Quartal zum 30. September eine operative Marge von 10,9 % und eine bereinigte operative Marge von 12,8 %.

PositionDetails
Operativer Cashflow368 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2026.
Freier Cashflow156 Millionen US-Dollar, eine vom Unternehmen definierte Non-GAAP-Kennzahl.
AktienrückkäufeIm Quartal rund 250 Millionen US-Dollar.
Gezahlte DividendeIm Quartal 0,17 US-Dollar je Aktie.

Wachstum im Bohrgeschäft gleicht schwächere Completion-Aktivität aus

Der Umsatz im Bereich Drilling and Evaluation stieg gegenüber dem Vorquartal um 4 % auf 2,6 Milliarden US-Dollar, während das Segmentbetriebsergebnis um 16 % auf 391 Millionen US-Dollar zunahm. Halliburton führte diese Zuwächse vor allem auf die stärkere Aktivität im Nahen Osten und in Lateinamerika sowie auf ein größeres Angebot bohrbezogener Dienstleistungen in der westlichen Hemisphäre zurück.

Im Bereich Completion and Production entwickelte sich die Lage entgegengesetzt. Der Umsatz sank um 4 % auf 3,1 Milliarden US-Dollar und das Betriebsergebnis ging um 4 % auf 457 Millionen US-Dollar zurück. Hauptgrund war die geringere Stimulationsaktivität in der westlichen Hemisphäre. Eine stärkere Aktivität im Nahen Osten wirkte teilweise ausgleichend.

Auch die geografische Entwicklung fiel uneinheitlich aus. Der Umsatz in Nordamerika sank gegenüber dem Vorquartal um 5 % auf 2,2 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich aufgrund rückläufiger Druckpumpdienstleistungen an Land in den USA. Der internationale Umsatz stieg um 3 % auf 3,5 Milliarden US-Dollar, darunter ein Plus von 8 % im Nahen Osten und in Asien.

Kapitalrückflüsse schaffen keine Gewissheit über künftige Dividenden

Halliburton führte im Quartal weiterhin Kapital über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück. Die Zahlen zur Cashflow-Generierung und zu den Aktionärsrenditen sind nachstehend zusammengefasst.

Diese erfolgten Zahlungen sind nicht mit einer Garantie künftiger Dividenden gleichzusetzen. Halliburton erklärte, dass der Rahmen für die Kapitalrückführung an die Aktionäre weiterhin im Ermessen des Verwaltungsrats liegt und von Faktoren wie der Finanzlage, dem Kapitalbedarf und den Wachstumsplänen abhängt.

Früher Ausblick für 2027 zielt auf höhere operative Margen

Chairman, President und CEO Jeff Miller erklärte, der frühe Ausblick des Unternehmens sehe für 2027 ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und operative Margen von etwa 15 % vor – eine Verbesserung um rund 200 Basispunkte.

Miller sagte, dieser Ausblick gehe von einem stabilen nordamerikanischen Markt aus und setze keine Erholung beim hydraulischen Fracking in Nordamerika voraus. Eine solche Erholung käme daher zusätzlich zu den Annahmen hinzu, auf denen die Prognose des Managements beruht; sie ist keine Voraussetzung für deren Erreichung.

Der Ausblick ist weiterhin zukunftsgerichtet und stellt kein bereits erzieltes Ergebnis dar. Außerdem bezieht er sich auf operative Margen, während für das jüngste Quartal sowohl die operative als auch die bereinigte operative Marge gesondert ausgewiesen wurden.

Fazit

Halliburtons Quartal brachte einen höheren bereinigten Gewinn bei rückläufigem ausgewiesenem Gewinn und gegensätzlichen regionalen Entwicklungen. Der nächste Prüfstein wird sein, ob die internationale Aktivität und operative Verbesserungen den frühen Wachstumsausblick und die Margenziele des Managements für 2027 stützen können, ohne dass sich der nordamerikanische Markt erholt.

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