Die Ergebnisse von OVHcloud für das am 31. August 2026 beendete Geschäftsjahr zeigten ein beschleunigtes Umsatzwachstum und eine höhere bereinigte Gewinnmarge. Zugleich meldete der Cloud-Anbieter erstmals seit seinem Börsengang einen positiven Free Cashflow nach Zinszahlungen. Die am 20. Oktober bekannt gegebenen Ergebnisse bezifferten den Jahresumsatz auf 1,145 Milliarden Euro, ein Plus von 7,2 % auf vergleichbarer Basis und damit über dem Zielkorridor von 5 % bis 7 %.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Das Umsatzwachstum auf vergleichbarer Basis beschleunigte sich im vierten Quartal auf 10,5 %, angeführt von Public Cloud.
- Das bereinigte EBITDA stieg um 9,7 % auf 480,5 Millionen Euro, während die Marge auf 42 % zunahm.
- Die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 sieht ein Wachstum von über 10 % vor; die Investitionsausgaben hängen jedoch von der KI-Nachfrage ab.
Inhaltsverzeichnis
- Die OVHcloud-Ergebnisse spiegeln ein stärkeres zweites Halbjahr wider
- Höhere Margen stärken Gewinn und Cashflow
- KI-Investitionen lassen Spielraum bei den Investitionsausgaben
- Preise und Unternehmensvertrieb bleiben Herausforderungen bei der Umsetzung
- Fazit
Die OVHcloud-Ergebnisse spiegeln ein stärkeres zweites Halbjahr wider
Die Bekanntgabe der Ergebnisse von OVHcloud für das Geschäftsjahr 2026 wies ein berichtetes Umsatzwachstum von 5,6 % aus und lag damit unter dem Plus von 7,2 % auf vergleichbarer Basis. Auf dieser Basis beschleunigte sich das Wachstum von 5,1 % im zweiten Quartal auf 6,9 % im dritten und 10,5 % im vierten Quartal. Zum Jahresende überschritt der Quartalsumsatz 300 Millionen Euro.
Public Cloud leistete den größten Wachstumsbeitrag. Der Jahresumsatz stieg auf vergleichbarer Basis um 18,9 % auf 255,1 Millionen Euro; im vierten Quartal erreichte das Wachstum 24,3 %. Das Unternehmen verwies auf die Gewinnung neuer Kunden, Cross-Selling und den Ausbau seiner Angebote mit drei Verfügbarkeitszonen, insbesondere in Paris.
Private Cloud blieb das größte Geschäftsfeld und erwirtschaftete 690,4 Millionen Euro beziehungsweise 60,3 % des Konzernumsatzes. Im Gesamtjahr wuchs der Bereich auf vergleichbarer Basis um 4,5 %, im vierten Quartal um 7,1 %. Der Umsatz von Webcloud stieg um 3,2 % auf 199,7 Millionen Euro; im letzten Quartal beschleunigte sich das Wachstum auf 6,0 %.
| Position | Details |
|---|---|
| Betriebsergebnis | 77,8 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2026; operative Marge von 6,8 %. |
| Nettoverschuldung ohne Leasingverbindlichkeiten | 1,157 Milliarden Euro zum 31. August 2026, gegenüber 1,103 Milliarden Euro ein Jahr zuvor. |
| Verfügbare Liquidität | 255 Millionen Euro, einschließlich einer nicht in Anspruch genommenen Kreditlinie über 200 Millionen Euro. |
| Rendite auf das eingesetzte Kapital | 7,7 %, verglichen mit 7,1 % im Geschäftsjahr 2025 und 3,3 % im Geschäftsjahr 2024. |
| Fremdfinanzierung | Nahezu sämtliche Schulden sind abgesichert; der durchschnittliche Zinssatz beträgt 4,4 %, und vor dem Geschäftsjahr 2030 stehen keine wesentlichen Rückzahlungstermine an. |
Höhere Margen stärken Gewinn und Cashflow
Das bereinigte EBITDA stieg stärker als der Umsatz; die Marge erhöhte sich um 1,6 Prozentpunkte auf 42 %. OVHcloud führte die Verbesserung auf Produktivitätssteigerungen und Disziplin bei den Betriebskosten zurück. Der Nettogewinn erhöhte sich von 0,4 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2025 auf 9,4 Millionen Euro.
Die Zusammenfassung der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen bezifferte den positiven Free Cashflow nach Zinszahlungen auf 24,7 Millionen Euro, gegenüber einem negativen Wert von 27 Millionen Euro im Vorjahr. Bei diesem Cashflow-Meilenstein wird eine Korrektur um vorgezogene Komponentenkäufe für das Geschäftsjahr 2027 im Wert von 49,5 Millionen Euro berücksichtigt, die in das Geschäftsjahr 2026 vorgezogen wurden. Der Wert ist daher nicht als unkorrigierte Cashflow-Zahl zu verstehen.
Die ausgewiesenen Investitionsausgaben beliefen sich auf etwa 422 Millionen Euro beziehungsweise 36,9 % des Umsatzes. Ohne die vorgezogenen Komponentenkäufe betrugen die Ausgaben etwa 373 Millionen Euro beziehungsweise 32,6 % des Umsatzes. Mit den Käufen wurden Speicher- und Festplattenkomponenten gesichert, da die Hardwarekosten stiegen.
KI-Investitionen lassen Spielraum bei den Investitionsausgaben
Für das Geschäftsjahr 2027 strebt das Management ein Umsatzwachstum von über 10 % auf vergleichbarer Basis, eine bereinigte EBITDA-Marge von 42,5 %, einen positiven Free Cashflow und eine Rendite auf das eingesetzte Kapital von über 9 % an. Dabei handelt es sich um zukunftsgerichtete Ziele, nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Der Verwaltungsratsvorsitzende und CEO Octave Klaba nannte keine Spanne für die Investitionsausgaben. Er erklärte, die Investitionen würden je nach KI-Nachfrage und Preisdruck steigen oder sich verlangsamen. Stattdessen betonte das Management den angestrebten positiven Free Cashflow, das Renditeziel für das eingesetzte Kapital und den Verzicht auf einen Anstieg der Verschuldung bis zum Ende des Geschäftsjahres.
OVHcloud plant, seine KI-Investitionen auf GPUs und Dienste höherer Ebenen zu verteilen, anstatt sich ausschließlich auf die Vermietung von Rechenhardware zu verlassen. Klaba sagte, das Unternehmen prüfe die Nachfrage weiterhin, bevor es sich umfangreich festlege. Das Tempo des Ausbaus hängt somit von der Kundenakzeptanz ab.
Preise und Unternehmensvertrieb bleiben Herausforderungen bei der Umsetzung
Das Management hat nicht beziffert, welchen Beitrag die jüngsten Serverpreiserhöhungen zum Wachstum im Geschäftsjahr 2027 leisten werden. Klaba sagte, in der Prognose sei lediglich ein geringer Beitrag berücksichtigt worden und die Reaktion der Kunden werde mit der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Quartals klarer.
Auch das Wachstum bei Unternehmenskunden bleibt ein Bereich, den es zu beobachten gilt. Das Management führte die schwächere Jahresentwicklung auf frühere Kundenverluste und Änderungen in der Vertriebsorganisation zurück und verwies zugleich auf eine Verbesserung im vierten Quartal. Das Unternehmen erwartet, dass seine neu organisierten Vertriebsteams ihre volle Wirkung im Geschäftsjahr 2027 entfalten.
Fazit
OVHcloud startet mit schnellerem Umsatzwachstum und höherer bereinigter Profitabilität in das Geschäftsjahr 2027; der Umfang der KI-Ausgaben bleibt jedoch flexibel. Die nächsten planmäßigen Meilensteine sind der AI Summit am 19. November 2026 und die Veröffentlichung des Umsatzes für das erste Quartal am 7. Januar 2027.
Weitere Nachrichten lesen
Weitere FinanceVelix-Nachrichten
Haftungsausschluss
Dieser FinanceVelix-Artikel dient der allgemeinen Information und stellt keine personalisierte Finanz-, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Marktpreise, Zinssätze und wirtschaftliche Bedingungen können sich ändern; Anlagen sind mit Verlustrisiken verbunden. Die Angaben entsprechen dem zum Veröffentlichungszeitpunkt verfügbaren Informationsstand und können sich ändern. Prüfen Sie wichtige Informationen eigenständig und wenden Sie sich bei Bedarf an eine qualifizierte Fachperson. Die Erwähnung eines Vermögenswerts, eines Unternehmens oder einer Dienstleistung stellt keine Empfehlung dar.
