ServisFirst steigerte seinen Gewinn im dritten Quartal 2026 deutlich, da höhere Nettozinserträge den Gewinn stützten. Das Kreditwachstum blieb jedoch hinter den Erwartungen des Managements zurück, und die Einlagen zum Quartalsende gingen zurück. Die Bank meldete für das am 30. September beendete Quartal einen Nettogewinn von 87,3 Millionen US-Dollar, gegenüber 65,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Ergebnisse wurden am 19. Oktober veröffentlicht.
Wichtige Erkenntnisse
- Der verwässerte Gewinn je Aktie stieg gegenüber dem Vorjahr um 33 % auf 0,80 US-Dollar; auf bereinigter Basis betrug das Wachstum 23 %.
- Die Kredite stiegen gegenüber dem Vorjahr um 10,7 %, die Einlagen zum Quartalsende sanken jedoch gegenüber Juni um 3,2 %.
- Das Management erwartet eine weitere Ausweitung der Marge und strebt für Houston in der ersten Jahreshälfte 2027 den Break-even an.
Inhaltsverzeichnis
- ServisFirst profitiert bei den Erträgen von höheren Einnahmen aus dem Kreditgeschäft
- Kreditwachstum übertrifft die Einlagen zum Quartalsende
- Kreditkennzahlen verbessern sich, Verluste im Mehrfamilienhaussegment bleiben jedoch bestehen
- Expansion in Houston treibt Kosten nach oben, während Aktienrückkäufe vorsichtig anlaufen
- Fazit
ServisFirst profitiert bei den Erträgen von höheren Einnahmen aus dem Kreditgeschäft
Aus den Ergebnissen für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens ging hervor, dass der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,60 US-Dollar im Vorjahreszeitraum und 0,78 US-Dollar im Vorquartal gestiegen war. Alle Angaben zu Aktien und Gewinn je Aktie berücksichtigen den während des Quartals vollzogenen Aktiensplit im Verhältnis 2 zu 1, einschließlich rückwirkender Anpassungen der Vergleichszeiträume.
Die Unterscheidung zwischen ausgewiesenem und bereinigtem Wachstum ist wichtig: Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie stieg gegenüber 0,65 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 0,80 US-Dollar, ein Plus von 23 %. Bei den bereinigten Zahlen handelt es sich um Nicht-GAAP-Kennzahlen, die vom ausgewiesenen Gewinn getrennt zu betrachten sind.
Der Nettozinsertrag erreichte 159,8 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 2,7 % gegenüber dem zweiten Quartal und einem Plus von nahezu 20 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Nettozinsmarge blieb gegenüber dem Vorquartal mit 3,63 % unverändert, verbesserte sich jedoch um fünf Basispunkte, wenn man eine Darlehenszinsnachzahlung herausrechnet, die das Vorquartal begünstigt hatte.
Finanzvorstand David Sparacio sagte, er erwarte eine Ausweitung der Marge um fünf bis sieben Basispunkte je Quartal, die sich 2027 in einem langsameren Tempo als zu Beginn des Jahres 2026 fortsetzen dürfte. Als Gründe nannte er niedrig verzinste Festzinsdarlehen, die zu höheren Zinssätzen neu festgesetzt werden, sowie eine disziplinierte Steuerung der Einlagenkosten. Dabei handelt es sich um Prognosen und nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
| Posten | Details |
|---|---|
| Rückkaufgenehmigung | Bis zu 2 Millionen Stammaktien bis zum 31. Dezember 2027. |
| Harte Kernkapitalquote (CET1) | 11,98 %, gegenüber 11,49 % im Vorjahreszeitraum. |
| Eigenkapital der Aktionäre | 2,04 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2026. |
| Aufwand-Ertrags-Verhältnis | 30,20 %, gegenüber 29,65 % im zweiten Quartal 2026 und 35,22 % im dritten Quartal 2025. |
Kreditwachstum übertrifft die Einlagen zum Quartalsende
Der Kreditbestand zum Quartalsende stieg gegenüber Juni um 258,8 Millionen US-Dollar auf 14,74 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem annualisierten Wachstum von 7,1 %. CEO Tom Broughton sagte, unerwartete Rückzahlungen und verzögerte Kreditabschlüsse hätten das Wachstum trotz einer größeren kurzfristigen Pipeline hinter den Ambitionen der Bank zurückbleiben lassen.
Die Einlagen zum Quartalsende sanken um 461,4 Millionen US-Dollar auf 14,09 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittlichen Einlagen blieben dagegen mit 14,33 Milliarden US-Dollar weitgehend stabil. Dies verdeutlicht den Unterschied zwischen den im Quartalsverlauf gehaltenen Guthaben und der Momentaufnahme zum 30. September.
Broughton sagte, die Bank habe einige große kommunale Einlagen abwandern lassen, statt mit den konkurrierenden Zinssätzen mitzuhalten, die vor allem von global systemrelevanten Banken angeboten wurden. Die unverzinslichen Einlagen lagen weiterhin 12 % über dem Vorjahresniveau, während der durchschnittliche Zinssatz für verzinsliche Einlagen bei 2,80 % blieb.
Das Management erwartet für das vierte Quartal eine stärkere Einlagensaison. Dies bleibt jedoch eine Erwartung und ist kein Beleg dafür, dass sich der Rückgang zum Quartalsende bereits umgekehrt hat.
Kreditkennzahlen verbessern sich, Verluste im Mehrfamilienhaussegment bleiben jedoch bestehen
Die nicht laufenden Kredite gingen um rund 9,6 Millionen US-Dollar auf 161,8 Millionen US-Dollar zurück. Die Risikovorsorge stieg von 1,26 % im Juni auf 1,28 % der Kredite und deckte 118 % der nicht laufenden Kredite ab, verglichen mit 107 % im Vorquartal.
Die Verbesserung beseitigte die Kreditkosten jedoch nicht. Chief Credit Officer James Harper sagte, die Bank habe eine Abschreibung von etwas mehr als 7 Millionen US-Dollar auf eine große Kreditbeziehung im Mehrfamilienhaussegment vorgenommen. Die Bank strebt eine geordnete Abwicklung von acht Kreditengagements an und hofft, den Prozess innerhalb der nächsten zwei bis vier Quartale abzuschließen.
Harper sagte, der Anstieg der Risikovorsorgequote habe sich über das gesamte Kreditportfolio verteilt und sei nicht auf bestimmte beeinträchtigte Kredite zurückzuführen.
Expansion in Houston treibt Kosten nach oben, während Aktienrückkäufe vorsichtig anlaufen
Die zinsunabhängigen Aufwendungen stiegen gegenüber dem Vorjahr um 8,8 % auf 52,2 Millionen US-Dollar. Die Expansion in Houston trug zu höheren Gehalts- und Sozialleistungskosten bei. Sparacio schätzte, dass rund 2 Millionen US-Dollar der Quartalsaufwendungen einmalig waren, und prognostizierte laufende Quartalsaufwendungen von etwa 50 bis 51 Millionen US-Dollar.
Zum Quartalsende beschäftigte Houston 22 Banker. Broughton beschrieb eine Pipeline von rund 200 Millionen US-Dollar für den Rest des Jahres 2026 und sagte, er erwarte, dass der Markt im ersten oder zweiten Quartal 2027 den Break-even erreichen werde.
Nach Quartalsende kündigte ServisFirst sein erstes Aktienrückkaufprogramm an. Broughton sagte, die Umsetzung werde vorsichtig erfolgen und die Sicherung von Kapital für organisches Wachstum bleibe vorrangig. Die Genehmigung bedeutet nicht, dass die Bank die Aktien bereits zurückgekauft hat.
Fazit
Das vierte Quartal wird der nächste Prüfstein für die Erwartungen des Managements zum Einlagenwachstum und die niedrigere Prognose für die Aufwendungen sein. Die Abwicklung der Engagements im Mehrfamilienhaussegment und der Weg zum Break-even in Houston bleiben unterdessen ungelöste operative Prioritäten.
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