Alaska Air wies im dritten Quartal 2026 trotz eines Umsatzanstiegs um 14 % auf 4,3 Milliarden US-Dollar einen Nettoverlust von 147 Millionen US-Dollar aus. Das Unternehmen veröffentlichte die Ergebnisse am 20. Oktober für das am 30. September beendete Quartal. Hohe Treibstoffkosten und eine Steueranpassung belasteten die Profitabilität.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der GAAP-Nettoverlust belief sich auf 1,32 US-Dollar je Aktie; das bereinigte Ergebnis ohne bestimmte Steuereffekte lag bei 0,36 US-Dollar je Aktie.
  • Das Umsatzwachstum übertraf das Kapazitätswachstum und wurde durch die Nachfrage nach Premiumreisen sowie durch die Nachfrage aus dem Treueprogramm und von Unternehmen gestützt.
  • Das Management prognostizierte für das Gesamtjahr einen bereinigten Verlust von 5,00–5,50 US-Dollar je Aktie, einschließlich Treibstoffaufwendungen, die 1,8 Milliarden US-Dollar über Plan lagen.

Inhaltsverzeichnis

Alaska Airs Ergebnisse spiegeln den Druck durch Treibstoffkosten und Steuern wider

Die Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal der Alaska Air Group wies einen bereinigten Nettoverlust von 35 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,31 US-Dollar je Aktie aus. Ohne bestimmte Steuereffekte belief sich der bereinigte Nettogewinn auf 49 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,36 US-Dollar je Aktie. Diese Kennzahlen sind vom GAAP-Nettoverlust des Unternehmens zu unterscheiden.

Die Steueranpassung folgte auf eine Änderung des Ausblicks des Managements für das Gesamtjahr: Statt eines Vorsteuergewinns wurde nun ein Vorsteuerverlust erwartet, der vor allem auf die hohen Treibstoffpreise zurückzuführen war. Alaska senkte seine geschätzte effektive Jahressteuerquote und erfasste eine kumulierte Anpassung der Steuervorteile, die auf Verluste im ersten Halbjahr angerechnet worden waren.

Durch diese Anpassung verringerte sich das bereinigte Ergebnis des dritten Quartals um 0,67 US-Dollar je Aktie. Diese Unterscheidung ist wichtig: Der positive Wert von 0,36 US-Dollar schließt die Anpassung aus und ist nicht als ausgewiesenes Endergebnis des Unternehmens zu verstehen.

CEO Ben Minicucci sagte, das Unternehmen sei weder mit der Leistung des Quartals noch mit dem Treibstoffkostendruck im laufenden Jahr zufrieden. Zugleich betonte er die Diversifizierung der Umsätze und die Bemühungen, die Differenz zwischen den Erlösen je Kapazitätseinheit und den Betriebskosten je Einheit ohne Treibstoff zu vergrößern.

PositionDetails
GAAP-Vorsteuermarge im dritten Quartal0,4 %
Bereinigte Vorsteuermarge im dritten Quartal1,1 %
Operativer Cashflow755 Millionen US-Dollar in den ersten neun Monaten des Jahres 2026
Verfügbare Liquidität3,3 Milliarden US-Dollar, einschließlich uneingeschränkt verfügbarer Zahlungsmittel, marktgängiger Wertpapiere und nicht in Anspruch genommener Kreditlinien
Unbelastete VermögenswerteZum 30. September 2026 rund 20 Milliarden US-Dollar, darunter 134 Flugzeuge und ein Teil der Vermögenswerte des Treueprogramms

Nachfrage nach Premiumangeboten und Treueprogrammen stützt das Umsatzwachstum

Der Umsatz stieg bei einem Kapazitätswachstum von 2,4 %, wodurch die Erlöse je Kapazitätseinheit um fast 12 % zunahmen. Alaska teilte mit, dass sich die Durchschnittserlöse im Quartal verbessert hätten; im September lagen sie rund 17 % über dem Vorjahreswert.

Die Umsätze mit Premiumangeboten wuchsen um rund 25 % und machten mehr als 36 % des Gesamtumsatzes aus. Die Barvergütung aus dem Treueprogramm stieg um 21 % auf 721 Millionen US-Dollar, während der Umsatz mit betreuten Firmenkunden um 30 % zunahm.

Der Umsatz außerhalb der Hauptkabine erreichte 54 % des Gesamtumsatzes. Diese Zuwächse zeigen Fortschritte bei der breiteren Aufstellung des Umsatzmixes, verhinderten jedoch angesichts der Belastungen durch Treibstoff und sonstige Betriebskosten keinen Quartalsverlust.

Der Ausblick für das vierte Quartal geht von anhaltendem Kostendruck durch Treibstoff aus

Das Management erklärte, die Nachfrage sei zu Beginn des vierten Quartals weiterhin gesund gewesen. Es prognostizierte ein Kapazitätswachstum von rund 1 %–1,5 %, konzentriert auf internationale Flüge, sowie ein Wachstum der Erlöse je Kapazitätseinheit im niedrigen zweistelligen Bereich gegenüber dem Vorjahr.

Bei den Betriebskosten je Einheit ohne Treibstoff wurde mit einem Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich gerechnet, was das geringere Kapazitätswachstum widerspiegelte. Die Prognose ging von wirtschaftlichen Treibstoffkosten von 4,65–4,85 US-Dollar je Gallone aus. Dies entspricht Treibstoffaufwendungen, die 650 Millionen US-Dollar über dem ursprünglichen Plan für das vierte Quartal liegen.

Für das Gesamtjahr 2026 prognostizierte Alaska einen bereinigten Verlust von 5,00–5,50 US-Dollar je Aktie, einschließlich Treibstoffaufwendungen von 1,8 Milliarden US-Dollar über Plan. Dabei handelt es sich um Prognosen des Managements und nicht um abgeschlossene Ergebnisse.

Fazit

Die Ergebnisse des vierten Quartals werden zeigen, ob das anhaltende Wachstum der Erlöse je Kapazitätseinheit den Kostendruck durch Treibstoff und die steigenden Betriebskosten je Einheit ohne Treibstoff ausgleichen kann. Der aktuelle Ausblick des Managements für das Gesamtjahr deutet trotz der stärkeren kommerziellen Nachfrage weiterhin auf einen bereinigten Verlust hin.

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