Im dritten Quartal 2026 stieg der Umsatz von Intuitive Surgical um 22 % auf 3,05 Milliarden US-Dollar, da die Zahl der chirurgischen Eingriffe und der Systeminstallationen zunahm. Die am 20. Oktober veröffentlichten Ergebnisse zeigten zudem eine unterschiedliche Entwicklung der Profitabilität: Der bereinigte Gewinn stieg, während eine vorsteuerliche Belastung von 450 Millionen US-Dollar für einen Kartellvergleich den ausgewiesenen Nettogewinn verringerte.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der Umsatz erreichte 3,05 Milliarden US-Dollar und lag damit über der Analystenprognose von 2,91 Milliarden US-Dollar, die vor der Veröffentlichung vorlag.
- Der bereinigte verwässerte Gewinn stieg auf 3,00 US-Dollar je Aktie, während der Gewinn nach GAAP auf 1,49 US-Dollar sank.
- Der vorgeschlagene Kartellvergleich bedarf noch der vorläufigen und endgültigen gerichtlichen Genehmigung.
Inhaltsverzeichnis
- Ergebnisse von Intuitive Surgical zeigen Wachstum getrennt von Rechtskosten
- Mehr Eingriffe stützen den Absatz von Instrumenten und Systemen
- Kartellvereinbarung ist noch nicht endgültig
- Jahresausblick berücksichtigt weiterhin Annahmen zu Zöllen
- Fazit
Ergebnisse von Intuitive Surgical zeigen Wachstum getrennt von Rechtskosten
Der Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens wies einen Nettogewinn nach Non-GAAP von 1,05 Milliarden US-Dollar aus, verglichen mit 867 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte verwässerte Gewinn stieg im Quartal zum 30. September von 2,40 auf 3,00 US-Dollar je Aktie.
Der Nettogewinn nach GAAP entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung und sank von 704 Millionen auf 523 Millionen US-Dollar. Der verwässerte Gewinn ging von 1,95 auf 1,49 US-Dollar je Aktie zurück. Auf den vorgeschlagenen Vergleich entfiel ein Aufwand nach Steuern von 347 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,99 US-Dollar je verwässerter Aktie.
Sowohl der GAAP-Gewinn als auch der bereinigte Gewinn enthielten einen Vorteil nach Steuern von 22 Millionen US-Dollar aus der Erstattung von in früheren Perioden gezahlten Zöllen. Dies entsprach 0,06 US-Dollar je verwässerter Aktie. Die bereinigten Zahlen sollten daher nicht so verstanden werden, als schlössen sie sämtliche außergewöhnlichen Erträge aus.
| Posten | Details |
|---|---|
| Installierte Da-Vinci-Systeme | 12.094 Systeme zum 30. September 2026, ein Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Installierte Ion-Systeme | 1.152 Systeme zum 30. September 2026, ein Anstieg von 21 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Aktienrückkäufe im Quartal | 7,8 Millionen Aktien für 2,94 Milliarden US-Dollar zurückgekauft. |
| Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Anlagen | 6,80 Milliarden US-Dollar zum Quartalsende, im Quartalsverlauf um 1,83 Milliarden US-Dollar gesunken. |
Mehr Eingriffe stützen den Absatz von Instrumenten und Systemen
Die weltweite Zahl der Eingriffe mit Da-Vinci- und Ion-Systemen stieg gegenüber dem Vorjahr um etwa 15 %. Die Zahl der Da-Vinci-Eingriffe nahm um rund 14 % zu, während die Zahl der Ion-Eingriffe um etwa 31 % stieg.
Der Umsatz mit Instrumenten und Zubehör erhöhte sich um 18 % auf 1,80 Milliarden US-Dollar. Dieser Geschäftsbereich verknüpft den Umsatz nach der Installation eines Systems mit der chirurgischen Aktivität. Daher sind die Eingriffszahlen auch über die ursprüngliche Ausrüstungstransaktion hinaus von Bedeutung.
Der Systemumsatz stieg von 590 Millionen auf 769 Millionen US-Dollar. Intuitive installierte 546 Da-Vinci-Systeme, verglichen mit 427 im Vorjahr; darunter waren 315 Da-Vinci-5-Systeme gegenüber 240. Das Unternehmen führte das Umsatzwachstum insgesamt auf eine höhere Zahl von Eingriffen, Einnahmen aus Operating-Leasingverträgen und einen größeren installierten Systembestand zurück.
Kartellvereinbarung ist noch nicht endgültig
Intuitive teilte mit, im Oktober eine schriftliche Vereinbarung zur Beilegung zuvor offengelegter kartellrechtlicher Sammelklagen erzielt zu haben. Vorgesehen ist eine einmalige Zahlung von 450 Millionen US-Dollar sowie eine einvernehmlich vereinbarte Unterlassungsregelung; eine Haftung oder ein Fehlverhalten werden dabei nicht eingeräumt.
Obwohl das Unternehmen die Belastung im dritten Quartal verbuchte, bedarf der Vergleich weiterhin der vorläufigen und endgültigen gerichtlichen Genehmigung. Intuitive warnte, dass die Genehmigung nicht sicher sei und einzelne Mitglieder der Klägergruppe Einwände erheben könnten.
Jahresausblick berücksichtigt weiterhin Annahmen zu Zöllen
Das Management erwartet für 2026 ein weltweites Wachstum der Da-Vinci-Eingriffe von etwa 14 % bis 15 %, wobei das Ergebnis näher an der Mitte der Spanne liegen dürfte. Das Unternehmen prognostiziert eine Bruttogewinnmarge nach Non-GAAP von 68,7 % bis 69,3 % sowie ein Wachstum der betrieblichen Aufwendungen nach Non-GAAP von 11 % bis 13 %.
In der Margenprognose ist eine geschätzte Zollbelastung in Höhe von 0,9 % des Umsatzes enthalten; anerkannte Zollrückerstattungen sind davon ausgenommen. Die Prognose unterstellt, dass die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung geltenden Zölle bis zum Jahresende in Kraft bleiben. Zusätzliche Zölle könnten die Ergebnisse wesentlich beeinflussen.
Fazit
Das Wachstum der Eingriffszahlen stützte höhere Umsätze und einen höheren bereinigten Gewinn, doch die Rechtskostenbelastung verringerte den GAAP-Gewinn. Das noch ausstehende Genehmigungsverfahren für den Vergleich sowie die Jahresziele des Managements für Eingriffe und Margen bleiben die wichtigsten Punkte, die es zu beobachten gilt.
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