American Express hob am 23. Oktober seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2026 an, nachdem das Zahlungsunternehmen höhere Umsätze und Gewinne im dritten Quartal gemeldet hatte. Das Management erwartet nun einen ausgewiesenen Gewinn von 18,30–18,60 $ je Aktie, nach zuvor 17,30–17,90 $, und hält zugleich an seiner jährlichen Umsatzwachstumsprognose von 10 % fest.
Wichtige Erkenntnisse
- American Express erhöhte seine Prognose für den ausgewiesenen Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr, ließ die Umsatzwachstumsprognose jedoch unverändert.
- Der ausgewiesene Gewinn je Aktie stieg im dritten Quartal um 31 %; der bereinigte Gewinn je Aktie legte ohne Berücksichtigung eines Veräußerungsgewinns und einer Restrukturierungsaufwendung um 13 % zu.
- Die Aktien gaben im vorbörslichen Handel trotz des höheren Gewinnausblicks um 1,94 % nach.
Inhaltsverzeichnis
- Gewinnausblick von American Express unterscheidet zwischen ausgewiesenem und bereinigtem Gewinn
- Veräußerungsgewinn steigert ausgewiesenen Gewinn im dritten Quartal
- Kartenausgaben stützen den Umsatz, während die Kreditrisikovorsorge sinkt
- Fazit
Gewinnausblick von American Express unterscheidet zwischen ausgewiesenem und bereinigtem Gewinn
Die Ergebnisveröffentlichung von American Express für das dritte Quartal 2026 beziffert die bereinigte Prognose für den Gewinn je Aktie im Gesamtjahr auf 17,60–17,90 $. Diese Kennzahl schließt den Gewinn aus dem Verkauf der Beteiligung an der Global Business Travel Group abzüglich einer Restrukturierungsaufwendung aus und unterscheidet sich damit von der höheren Spanne für den ausgewiesenen Gewinn.
Chairman und Chief Executive Stephen J. Squeri führte den angepassten Ausblick auf die bisherige Geschäftsentwicklung im laufenden Jahr zurück. Er verwies auf starke Kartenausgaben, die Gewinnung neuer Kunden und die Kundenbindung bei Kartenmitgliedern sowie auf eine solide Kreditqualität.
Das unveränderte Umsatzziel bedeutet, dass die Anhebung der Gewinnprognose keine höhere Prognose für das Umsatzwachstum darstellt. Anleger müssen außerdem den Vorteil aus dem Beteiligungsverkauf vom Wachstum des laufenden Geschäfts unterscheiden.
Die Aktien von American Express wurden am 23. Oktober im vorbörslichen Handel zu 318,75 $ gehandelt und lagen damit 6,32 $ beziehungsweise 1,94 % im Minus. Aus der Kursbewegung allein lässt sich nicht ableiten, warum Anleger verkauften.
| Position | Details |
|---|---|
| Umsatz der ersten neun Monate abzüglich Zinsaufwendungen | 58,606 Mrd. $, 10 % mehr als im Vorjahreszeitraum. |
| Nettogewinn der ersten neun Monate | 9,794 Mrd. $, 17 % mehr als im Vorjahreszeitraum. |
| Ausgewiesener verwässerter Gewinn je Aktie der ersten neun Monate | 14,22 $, 20 % mehr als im Vorjahreszeitraum. |
| Bereinigter verwässerter Gewinn je Aktie der ersten neun Monate | 13,49 $, 14 % mehr als im Vorjahreszeitraum. |
Veräußerungsgewinn steigert ausgewiesenen Gewinn im dritten Quartal
Im Quartal zum 30. September stieg der Nettogewinn gegenüber 2,9 Mrd. $ im Vorjahreszeitraum um 28 % auf 3,7 Mrd. $. Der ausgewiesene verwässerte Gewinn je Aktie erhöhte sich von 4,14 $ auf 5,42 $.
Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 3,2 Mrd. $, der bereinigte Gewinn je Aktie auf 4,68 $, ein Plus von 13 %. Bei der Bereinigung werden der Vorsteuergewinn von 982 Mio. $ aus dem Verkauf der Beteiligung an der Global Business Travel Group sowie die damit verbundene Restrukturierungsaufwendung von 336 Mio. $ vor Steuern herausgerechnet.
Auch ein niedrigerer Steuersatz stützte den ausgewiesenen Gewinn. Der effektive Steuersatz sank von 24,1 % auf 18,1 %, vor allem aufgrund einzelner Steuervorteile im Zusammenhang mit der Klärung steuerlicher Sachverhalte aus früheren Perioden. Diese Faktoren tragen dazu bei zu erklären, warum der ausgewiesene Gewinn deutlich stärker stieg als der bereinigte Gewinn.
Kartenausgaben stützen den Umsatz, während die Kreditrisikovorsorge sinkt
Der Umsatz im dritten Quartal abzüglich Zinsaufwendungen erreichte 20,1 Mrd. $, 9 % mehr als im Vorjahreszeitraum. American Express führte den Anstieg hauptsächlich auf höhere Ausgaben der Kartenmitglieder, gestiegene Nettozinserträge infolge wachsender Kartenbestände und höhere Kartengebühren zurück. Das abgerechnete Geschäftsvolumen stieg um 8 % auf 454 Mrd. $.
Die Aufwendungen für die Kreditrisikovorsorge gingen von 1,3 Mrd. $ auf 1,0 Mrd. $ zurück. Eine Auflösung von Rückstellungen, verglichen mit einer Zuführung im Vorjahreszeitraum, glich höhere Nettoabschreibungen mehr als aus. Die Nettoabschreibungsquote auf das Kapital von Kartenkonten für Privatkunden und kleine Unternehmen sank dennoch leicht von 1,9 % auf 1,8 %.
Die Aufwendungen stiegen um 9 % auf 14,5 Mrd. $. Höhere Kosten für die Kundenbindung im Zusammenhang mit den Ausgaben sowie die Überarbeitung der U.S. Platinum Card wurden teilweise durch niedrigere Betriebskosten ausgeglichen.
Fazit
Die Geschäftsentwicklung im vierten Quartal wird zeigen, ob American Express seine erhöhte Gewinnspanne für das Gesamtjahr und das unveränderte Umsatzwachstumsziel von 10 % erreicht. Entscheidend bleibt, welcher Anteil des Gewinnwachstums aus dem laufenden Geschäft und welcher aus dem Beteiligungsverkauf und den Steuervorteilen stammt.
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