OUE REIT gab am 23. Oktober 2026 den geplanten Erwerb eines zusätzlichen Anteils von rund 50 % an 180 George Street in Sydney zu einem vereinbarten Immobilienpreis von A$864 Millionen bekannt. Durch die Übernahme würde OUE REIT seinen Anteil von 19,9 % auf rund 69,9 % erhöhen und damit eine Mehrheitsbeteiligung an dem Büroturm erwerben. Zugleich würden das Engagement des Trusts in Australien und seine prognostizierte Verschuldung steigen.
Wichtige Erkenntnisse
- Der geschätzte Kaufpreis beträgt A$461,4 Millionen, nachdem Schulden und sonstige Nettovermögenswerte berücksichtigt wurden, die dem zusätzlichen Anteil zuzurechnen sind.
- Das Management prognostiziert auf Pro-forma-Basis für das erste Halbjahr 2026 einen Anstieg der Ausschüttung je Anteil um 3,2 %; es handelt sich nicht um einen bereits erzielten tatsächlichen Anstieg.
- Die Transaktion soll durch Schulden und Erlöse aus dem Hotelverkauf finanziert werden. Falls keine weiteren Veräußerungen erfolgen, könnten anschließend Perpetual Securities im Umfang von bis zu S$150 Millionen ausgegeben werden.
Inhaltsverzeichnis
- OUE-REIT-Übernahme baut auf Investition vom März auf
- Finanzierungsplan erhöht die Verschuldung neben den prognostizierten Ausschüttungen
- Engagement in Australien würde wachsen, Singapur bliebe jedoch dominant
- Voll vermieteter Turm bildet die Grundlage des Mietertragsengagements
- Fazit
OUE-REIT-Übernahme baut auf Investition vom März auf
Der Manager hat ein Vorkaufsangebot angenommen und den zusätzlichen Anteil zugeteilt bekommen. OUE REIT erwarb seine ursprüngliche Beteiligung von 19,9 % am 16. März 2026 und sicherte sich damit die Vorkaufsrechte, die für diese geplante Transaktion genutzt werden.
In der Portfolioübersicht von OUE REIT wird die bestehende Investition als Salesforce Tower bezeichnet, ein Gewerbehochhaus der Premiumklasse in Circular Quay. Diese bestehende Beteiligung bildet den Ausgangspunkt für die geplante Aufstockung auf eine Mehrheitsbeteiligung.
Auf vergleichbarer Basis für die Bewertung der Gesamtimmobilie liegt der vereinbarte Immobilienpreis 3,7 % unter dem für die Investition im März angesetzten Preis. Nach Angaben des Managements würde die Mehrheitsbeteiligung seinen Einfluss auf Immobilienentscheidungen stärken und größere Flexibilität bei der Vermögensverwaltung und bei Verbesserungen bieten.
| Position | Angaben |
|---|---|
| Grundstücksrecht | Freehold |
| Gesamte vermietbare Fläche | 61.915 Quadratmeter |
| Büro- und Einzelhandelsfläche | 59.977 Quadratmeter Bürofläche; 1.938 Quadratmeter Einzelhandelsfläche |
| Mietvertragslaufzeit nach Mieteinnahmen | 4,8 Jahre zum 30. September 2026 |
| Mietvertragslaufzeit nach vermietbarer Fläche | 5,2 Jahre zum 30. September 2026 |
| Nachhaltigkeitszertifizierungen | WELL-Zertifizierung in Platin und 6-Sterne-Bewertung von Green Star |
Finanzierungsplan erhöht die Verschuldung neben den prognostizierten Ausschüttungen
Der vereinbarte Immobilienpreis von A$864 Millionen ist sowohl vom geschätzten Kaufpreis von A$461,4 Millionen als auch von den gesamten Akquisitionskosten von rund A$539,3 Millionen zu unterscheiden. Die beiden letztgenannten Beträge entsprechen etwa S$413,4 Millionen beziehungsweise S$483,2 Millionen.
Das Management beabsichtigt, die Gesamtkosten durch Schulden und einen Teil der Nettoerlöse aus der geplanten Veräußerung des Crowne Plaza Changi Airport zu finanzieren. Der Abschluss dieses Hotelverkaufs ist für den 30. Oktober 2026 vorgesehen.
Unter der Annahme, dass beide Transaktionen abgeschlossen werden, prognostiziert das Management auf Pro-forma-Basis eine Gesamtverschuldungsquote von 45,3 %. Falls keine weiteren Veräußerungen erfolgen, könnte der Trust Perpetual Securities im Umfang von bis zu S$150 Millionen ausgeben. Nach Einschätzung des Managements würde dies die Gesamtverschuldungsquote auf rund 42,8 % senken.
Die prognostizierte Steigerung der Ausschüttung je Anteil um 3,2 % basiert auf der geplanten Finanzierungsmethode und der Annahme, dass der zusätzliche Anteil am 1. Januar 2026 erworben und bis zum 30. Juni gehalten worden wäre. Es handelt sich um eine beispielhafte Berechnung für einen historischen Zeitraum und nicht um eine Prognose für die nächste Ausschüttung. Der Nettoinventarwert je Anteil dürfte mit S$0,55 weitgehend stabil bleiben.
Engagement in Australien würde wachsen, Singapur bliebe jedoch dominant
Ohne das Crowne Plaza Changi Airport dürfte der Portfoliowert nach Abschluss der Transaktion von S$5,6 Milliarden auf S$6,4 Milliarden steigen. Der Anteil Australiens würde von 5,7 % auf 17,6 % zunehmen, während der Anteil Singapurs von 94,3 % auf 82,4 % sinken würde.
Chief Executive Han Khim Siew bezeichnete die Transaktion als Teil der Portfolio-Transformation des Trusts, bei der Erlöse aus Hotelverkäufen in höherwertige Immobilien reinvestiert würden. Singapur werde der Kernmarkt bleiben, ergänzt durch gezielte Investitionen in Australien, sagte er.
Voll vermieteter Turm bildet die Grundlage des Mietertragsengagements
Die Immobilie im Freehold-Eigentum wurde im November 2022 fertiggestellt. Sie umfasst den 55-stöckigen Büroturm und Jacksons on George, ein separates vierstöckiges Gebäude mit Bars und Restaurantflächen. Zu den Mietern zählen Salesforce, TikTok und Jones Lang LaSalle.
Zum 30. September 2026 lag die tatsächliche Belegungsquote bei 100 %. Das nachstehende Mietvertragsprofil bietet einen Kontext zu den erworbenen Mieteinnahmen, garantiert jedoch weder eine künftige Vollvermietung noch künftige Ausschüttungen.
Fazit
Mit dem geplanten Erwerb würde OUE REIT aus seiner Minderheitsbeteiligung in Sydney eine Mehrheitsbeteiligung machen. Den erwarteten Ausschüttungsvorteilen stünde eine höhere Verschuldung gegenüber. Der nächste terminierte Meilenstein ist der für den 30. Oktober 2026 vorgesehene Abschluss der Veräußerung des Crowne Plaza Changi Airport. Die Erlöse daraus sind Teil des Finanzierungsplans für die Übernahme.
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