Das Ergebnis von OUE REIT verbesserte sich im dritten Quartal 2026, da die stärkere Entwicklung der Hotels die schwächeren Beiträge der Gewerbeimmobilien mehr als ausglich. Der Trust gab am 21. Oktober bekannt, dass das Netto-Immobilieneinkommen im Jahresvergleich für den Zeitraum Juli bis September um 4,6 % auf S$59.6 Millionen stieg, während der Umsatz um 3,1 % auf S$72.6 Millionen zunahm. Die Finanzierungskosten sanken um 12,4 %.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Die Umsätze und das Netto-Immobilieneinkommen des Hotel- und Gastgewerbesegments stiegen jeweils um 12,6 % und glichen damit Rückgänge im Gewerbesegment aus.
  • Bei Verlängerungen von Büromietverträgen in Singapur wurde trotz der durch Mieterwechsel beeinträchtigten Auslastung ein positiver Mietaufschlag von 4,6 % erzielt.
  • Der Verkauf des Crowne Plaza Changi Airport soll am 30. Oktober abgeschlossen werden; eine Sonderausschüttung von S$20 Millionen soll ab dem Geschäftsjahr 2027 beginnen.

Inhaltsverzeichnis

OUE-REIT-Ergebnis profitiert von stärkerem Hotelgeschäft

Der Umsatz des Hotel- und Gastgewerbesegments erreichte im dritten Quartal S$30.3 Millionen und das Netto-Immobilieneinkommen S$27.6 Millionen; beide Werte lagen 12,6 % über dem Vorjahreszeitraum. Der Manager führte die Verbesserung auf die Nachfrage im Freizeitreiseverkehr, das Wachstum bei Firmenkunden und erneuerte Angebote für Gäste zurück.

Der Umsatz pro verfügbarem Zimmer (RevPAR) stieg im Hotel- und Gastgewerbesegment um 8,2 % auf S$302. Das Hilton Singapore Orchard verzeichnete einen Zuwachs von 7,5 %, gestützt durch eine höhere Auslastung, neue Firmenkunden und eine robuste Nachfrage im Individualreiseverkehr.

Das diversifizierte Immobilienportfolio des Trusts umfasst Büro-, Hotel- und Einzelhandelsimmobilien in Singapur und Sydney. Diese Zusammensetzung war in diesem Quartal von Bedeutung: Das Wachstum der Hotels glich den geringeren Beitrag des Gewerbesegments mehr als aus.

PositionDetails
Gewichtete durchschnittliche Fremdkapitalkosten3,6 % pro Jahr zum 30. September 2026
Gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Schulden2,9 Jahre zum 30. September 2026
Zinsdeckungsgrad2,9-fach, berechnet nach den Richtlinien der Monetary Authority of Singapore
Ausschüttungserträge von OUE BayfrontS$3.6 Millionen für das 3. Quartal 2026 aus dem Joint Venture

Steigende Büromieten treffen auf Mieterwechsel

Der Umsatz des Gewerbesegments sank um 2,8 % auf S$42.4 Millionen, während das Netto-Immobilieneinkommen um 1,5 % auf S$32.0 Millionen zurückging. Der Manager erklärte, dass laufende Mieterwechsel im OUE Downtown Office die Ergebnisse belasteten.

Bei Verlängerungen von Büromietverträgen in Singapur wurde dennoch ein positiver Mietaufschlag von 4,6 % erzielt. Zum 30. September lag die vertraglich vereinbarte Auslastung bei 91,2 %, die durchschnittliche Bestandsmiete bei S$11.06 je Quadratfuß und Monat. Die höheren Mieten bei Vertragsverlängerungen beseitigten somit nicht die kurzfristigen Auswirkungen des Wechsels von Mietern in und aus Flächen.

Deloitte verlängerte den Mietvertrag für mehr als 49,000 Quadratfuß Fläche im OUE Downtown Office bis zum vierten Quartal 2027. Der Manager erwartet in den kommenden 12–15 Monaten eine moderate Auslastung, während er die Mietermischung anpasst und Ersatzmieter schrittweise einziehen lässt.

Die Mandarin Gallery erzielte einen positiven Mietaufschlag von 5,9 %. In Sydney war 180 George Street zum 30. September vollständig vermietet und trug S$1.6 Millionen an Ausschüttungserträgen aus der Beteiligung von OUE REIT in Höhe von 19,9 % bei.

Verkauf des Flughafenhotels könnte Verschuldung senken

Die Veräußerung des Crowne Plaza Changi Airport soll nach der Zustimmung der Anteilinhaber am 30. Oktober 2026 abgeschlossen werden. Durch die Transaktion sollen nach geschätzten Veräußerungskosten, jedoch ohne die in Anteilen zahlbare Veräußerungsgebühr, voraussichtlich rund S$498.5 Millionen an Netto-Barerlösen freigesetzt werden.

Der Manager rechnet damit, dass eine Sonderausschüttung von S$20 Millionen ab dem Geschäftsjahr 2027 beginnt. Dabei handelt es sich um eine geplante Ausschüttung und nicht um eine Zahlung, die im dritten Quartal bereits geleistet wurde.

Falls die Nettoerlöse aus der Veräußerung zur Rückzahlung bestehender Darlehen verwendet werden, würde die Gesamtverschuldungsquote auf Pro-forma-Basis von 42,1 % auf 37,1 % sinken. Der niedrigere Wert hängt von dieser Rückzahlungsannahme ab und entspricht nicht der ausgewiesenen Position zum 30. September.

Finanzierungsspielraum vor den Fälligkeiten 2027

OUE REIT sicherte sich im Juli 2026 eine unbesicherte, zugesagte revolvierende Kreditfazilität von bis zu S$300 Millionen. Nach Angaben des Managers sollen die Fazilität und die erwarteten Erlöse aus dem Hotelverkauf Wachstumsinitiativen und Refinanzierungen unterstützen.

Mittelfristige Schuldverschreibungen mit Zinssätzen von 4,10 % und 3,95 % werden Mitte 2027 fällig. Der Rückgang der Finanzierungskosten im Quartal verbesserte das Ergebnis zusätzlich zum Anstieg der Immobilieneinkünfte.

Fazit

Der nächste planmäßige Meilenstein ist der für den 30. Oktober erwartete Abschluss des Verkaufs des Crowne Plaza Changi Airport. Der Abschluss der Transaktion und die anschließende Verwendung der Erlöse werden darüber entscheiden, ob die prognostizierte Verringerung der Verschuldung tatsächlich eintritt.

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