Die Aktien von Intuitive Surgical notierten am 21. Oktober 2026 um 10:30 Uhr EDT 3,7 % niedriger bei 418,08 $, nachdem das Unternehmen für robotergestützte Chirurgie einen Umsatz von 3,05 Milliarden $ im dritten Quartal gemeldet hatte, ein Plus von 22 %. Die Zahl der Eingriffe und der Systemplatzierungen stieg, doch eine Belastung von 450 Millionen $ aus einem Kartellvergleich verringerte den ausgewiesenen Gewinn. Für das Gesamtjahr erwartete das Management ein Wachstum der da-Vinci-Eingriffe nahe dem Mittelpunkt der Spanne von 14 %–15 %.
Wichtige Erkenntnisse
- Das Umsatzwachstum übertraf das gemeinsame Wachstum der Eingriffe mit da Vinci und Ion von rund 15 %.
- Die Vergleichszahlung drückte den Gewinn nach GAAP, während der Gewinn nach Non-GAAP stieg.
- Die Prognose für das Gesamtjahr sieht ein Wachstum der da-Vinci-Eingriffe von 14 %–15 % und eine Bruttomarge nach Non-GAAP von 68,7 %–69,3 % vor.
Inhaltsverzeichnis
- Aktien von Intuitive Surgical trotz höherer Umsätze im Rückwärtsgang
- Wachstum der Eingriffszahlen stützt den Umsatz mit Instrumenten und Zubehör
- Vergleichszahlung führt zu unterschiedlichen ausgewiesenen und bereinigten Gewinnen
- Jahresausblick sieht Eingriffswachstum nahe dem Mittelpunkt der Spanne
- Fazit
Aktien von Intuitive Surgical trotz höherer Umsätze im Rückwärtsgang
Die am 20. Oktober veröffentlichte Ergebnisbekanntgabe von Intuitive für das dritte Quartal bezog sich auf die drei Monate bis zum 30. September 2026. Der Umsatz stieg gegenüber 2,51 Milliarden $ im Vorjahreszeitraum, gestützt durch eine höhere Zahl an Eingriffen, höhere Umsätze aus Operating-Leasingverträgen und eine größere installierte Systembasis.
Der Aktienkurs vom 21. Oktober war eine Momentaufnahme im Tagesverlauf und kein Schlusskurs. Der Rückgang folgte auf die Ergebnisveröffentlichung, doch die verfügbaren Informationen belegen weder ein bestimmtes Anlegermotiv noch, ob die Ergebnisse den Markterwartungen entsprachen.
| Position | Details |
|---|---|
| Platzierungen von da-Vinci-Systemen | 546 im dritten Quartal 2026 gegenüber 427 im dritten Quartal 2025. |
| Platzierungen von da Vinci 5 | 315 gegenüber 240 im Vorjahreszeitraum. |
| Installierte da-Vinci-Basis | 12.094 Systeme zum 30. September 2026, 12 % mehr als im Vorjahr. |
| Platzierungen von Ion-Systemen | 56 gegenüber 50 im Vorjahreszeitraum. |
| Installierte Ion-Basis | 1.152 Systeme zum 30. September 2026, 21 % mehr als im Vorjahr. |
Wachstum der Eingriffszahlen stützt den Umsatz mit Instrumenten und Zubehör
Die weltweite Zahl der da-Vinci-Eingriffe stieg gegenüber dem Vorjahr um rund 14 %, während die Zahl der Ion-Eingriffe um rund 31 % zunahm. Zusammen verzeichneten die beiden Plattformen ein Wachstum der Eingriffe von etwa 15 %.
Der Umsatz mit Instrumenten und Zubehör stieg um 18 % auf 1,80 Milliarden $ gegenüber 1,52 Milliarden $. Intuitive führte diesen Anstieg in erster Linie auf das Wachstum der Eingriffszahlen zurück. Das verdeutlicht, warum die Nutzung installierter Systeme neben neuen Geräteplatzierungen wichtig ist.
Der Systemumsatz stieg von 590 Millionen $ auf 769 Millionen $, was auf mehr da-Vinci-Platzierungen und eine größere installierte Leasingbasis zurückzuführen war. Von den 546 im Quartal platzierten da-Vinci-Systemen entfielen 291 auf Operating-Leasingverträge, darunter 160 mit nutzungsabhängigen Vereinbarungen.
Vergleichszahlung führt zu unterschiedlichen ausgewiesenen und bereinigten Gewinnen
Der nach GAAP ermittelte Nettogewinn, der Intuitive zuzurechnen ist, sank auf 523 Millionen $ beziehungsweise 1,49 $ je verwässerter Aktie, gegenüber 704 Millionen $ beziehungsweise 1,95 $ je Aktie im Vorjahreszeitraum. Das Quartal enthielt eine Kartellvergleichsbelastung vor Steuern von 450 Millionen $, entsprechend 347 Millionen $ nach Steuern oder 0,99 $ je verwässerter Aktie.
Intuitive erzielte im Oktober eine schriftliche Vergleichsvereinbarung, ohne eine Haftung oder ein Fehlverhalten einzuräumen. Die Vereinbarung umfasst eine einmalige Zahlung und eine Unterlassungsverfügung, steht jedoch noch unter dem Vorbehalt der vorläufigen und endgültigen gerichtlichen Genehmigung. Die verbuchte Belastung bedeutet daher nicht, dass das Gerichtsverfahren abgeschlossen ist.
Der Nettogewinn nach Non-GAAP stieg auf 1,05 Milliarden $ beziehungsweise 3,00 $ je verwässerter Aktie, gegenüber 867 Millionen $ beziehungsweise 2,40 $ je Aktie. Sowohl der Gewinn nach GAAP als auch jener nach Non-GAAP enthielt einen Vorteil nach Steuern von 22 Millionen $ beziehungsweise 0,06 $ je Aktie aus Rückerstattungen von in früheren Perioden gezahlten Zöllen.
Jahresausblick sieht Eingriffswachstum nahe dem Mittelpunkt der Spanne
Das Management erwartet für 2026 ein Wachstum der weltweiten da-Vinci-Eingriffe von etwa 14 %–15 %, näher am Mittelpunkt dieser Spanne. Diese Prognose bezieht sich ausschließlich auf da-Vinci-Eingriffe und nicht auf die kombinierte Kennzahl für das Wachstum bei da Vinci und Ion.
Das Unternehmen prognostiziert für das Gesamtjahr eine Bruttogewinnmarge nach Non-GAAP von 68,7 %–69,3 % und ein Wachstum der betrieblichen Aufwendungen nach Non-GAAP von 11 %–13 %. Dabei handelt es sich um Prognosen des Managements, nicht um abgeschlossene Ergebnisse.
Die Margenspanne berücksichtigt geschätzte Auswirkungen von Zöllen in Höhe von 0,9 % des Umsatzes, ohne bereits erfasste Zollerückerstattungen. Sie setzt voraus, dass die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung geltenden Zölle bis zum Jahresende bestehen bleiben. Intuitive warnte, dass zusätzliche Zölle die Ergebnisse wesentlich beeinträchtigen könnten.
Fazit
Der Umsatz und der bereinigte Gewinn von Intuitive Surgical stiegen, während die Vergleichszahlung den ausgewiesenen Gewinn belastete. Die verbleibenden Ergebnisse für 2026 werden zeigen, wo das Wachstum der Eingriffszahlen und die Margen innerhalb der Managementspannen liegen. Die gerichtliche Genehmigung des vorgeschlagenen Vergleichs steht ebenfalls noch aus.
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