Im dritten Quartal 2026 stieg der Umsatz von Intuitive Surgical um 22 %, doch eine Kartellrechtsbelastung in Höhe von 450 Millionen US-Dollar drückte den ausgewiesenen Gewinn. Nach den am 20. Oktober veröffentlichten Ergebnissen fielen die Aktien im nachbörslichen Handel deutlich, obwohl der bereinigte Gewinn die Erwartungen der Wall Street übertraf. Der vorgeschlagene Vergleich muss noch gerichtlich genehmigt werden.
Die wichtigsten Punkte
- Der Umsatz erreichte 3,05 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte Gewinn je verwässerter Aktie auf 3,00 US-Dollar stieg.
- Die Vergleichsbelastung verringerte den Gewinn nach Steuern um 347 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,99 US-Dollar je verwässerter Aktie.
- Das Management erwartet, dass das Wachstum der da-Vinci-Eingriffe für das Gesamtjahr nahe dem Mittelpunkt der Spanne von 14 % bis 15 % liegen wird.
Inhaltsverzeichnis
- Intuitive Surgicals Ergebnis spiegelt eine hohe Rechtsbelastung wider
- Das Wachstum der Eingriffe stützt Umsatz und Systemplatzierungen
- Der Gesamtjahresausblick konzentriert sich auf das Wachstum der Eingriffe und Zölle
- Fazit
Intuitive Surgicals Ergebnis spiegelt eine hohe Rechtsbelastung wider
Die Ergebnisbekanntgabe für das dritte Quartal des Unternehmens beschreibt eine im Oktober 2026 schriftlich vereinbarte Einigung zur Beilegung zuvor offengelegter kartellrechtlicher Sammelklagen im Zusammenhang mit dem da-Vinci-Geschäft. Die Vereinbarung umfasst eine einmalige Zahlung von 450 Millionen US-Dollar und einvernehmlich vereinbarte Unterlassungsmaßnahmen, ohne Anerkennung einer Haftung oder eines Fehlverhaltens.
Intuitive verbuchte die Belastung im Quartal zum 30. September 2026. Der Vergleich steht weiterhin unter dem Vorbehalt der vorläufigen und endgültigen gerichtlichen Genehmigung. Das Unternehmen warnte, dass die Genehmigung nicht sicher sei und Mitglieder der Klägerklasse Einwände erheben könnten.
Der Nettogewinn nach GAAP sank von 704 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,95 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahreszeitraum auf 523 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,49 US-Dollar je verwässerter Aktie. Der Nettogewinn nach Non-GAAP stieg dagegen von 867 Millionen US-Dollar beziehungsweise 2,40 US-Dollar je Aktie auf 1,05 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 3,00 US-Dollar je verwässerter Aktie.
Der Rechtsaufwand trägt dazu bei, zu erklären, warum sich der ausgewiesene und der bereinigte Gewinn in entgegengesetzte Richtungen entwickelten. Beide Gewinnkennzahlen enthielten außerdem einen Vorteil nach Steuern von 22 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,06 US-Dollar je verwässerter Aktie aus der Erstattung von in früheren Perioden gezahlten Zöllen.
| Posten | Details |
|---|---|
| Installierte Basis von da Vinci | 12.094 Systeme zum 30. September 2026; ein Plus von 12 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Installierte Basis von Ion | 1.152 Systeme zum 30. September 2026; ein Plus von 21 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Platzierungen von Ion-Systemen | 56 im dritten Quartal 2026 gegenüber 50 im Vorjahreszeitraum. |
| Platzierungen von da-Vinci-Systemen im Operating-Leasing | 291 Systeme, darunter 160 mit nutzungsabhängigen Vereinbarungen. |
Das Wachstum der Eingriffe stützt Umsatz und Systemplatzierungen
Der Umsatz stieg im dritten Quartal 2026 von 2,51 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 3,05 Milliarden US-Dollar. Intuitive führte den Anstieg auf ein höheres Eingriffsvolumen, Umsätze aus Operating-Leasing und eine größere installierte Systembasis zurück.
Die Zahl der Eingriffe weltweit mit den Plattformen da Vinci und Ion wuchs um rund 15 %. Die da-Vinci-Eingriffe nahmen um etwa 14 % zu, während die Ion-Eingriffe um rund 31 % stiegen. Diese Entwicklung stützte den Umsatz mit Instrumenten und Zubehör, der um 18 % auf 1,80 Milliarden US-Dollar zulegte.
Intuitive platzierte 546 da-Vinci-Systeme gegenüber 427 im Vorjahreszeitraum. Darunter waren 315 Systeme des Typs da Vinci 5, nach 240 zuvor. Der Umsatz mit Systemen erreichte 769 Millionen US-Dollar gegenüber 590 Millionen US-Dollar. Gründe waren die höheren Platzierungen und eine größere installierte Leasingbasis.
Der Gesamtjahresausblick konzentriert sich auf das Wachstum der Eingriffe und Zölle
Das Management erwartet für das Gesamtjahr 2026 ein Wachstum der da-Vinci-Eingriffe weltweit von etwa 14 % bis 15 %, wobei das Ergebnis näher am Mittelpunkt der Spanne liegen soll. Dabei handelt es sich um eine Prognose für da-Vinci-Eingriffe und nicht um die für das Quartal gemeldete kombinierte Wachstumskennzahl für da Vinci und Ion.
Das Unternehmen prognostiziert eine Non-GAAP-Bruttogewinnmarge von 68,7 % bis 69,3 % und ein Wachstum der Non-GAAP-Betriebskosten von 11 % bis 13 %. In der Margenspanne ist eine geschätzte Zollbelastung in Höhe von 0,9 % des Umsatzes enthalten; anerkannte Zollrückerstattungen sind davon ausgenommen.
Den Schätzungen liegt die Annahme zugrunde, dass die zum Zeitpunkt der Bekanntgabe geltenden Zölle bis zum Jahresende in Kraft bleiben. Intuitive warnte, dass zusätzliche, über die Erwartungen hinausgehende Zölle die Finanzergebnisse wesentlich beeinträchtigen könnten.
Fazit
Der nächste rechtliche Meilenstein ist die gerichtliche Prüfung des vorgeschlagenen Vergleichs. Für die operative Entwicklung bilden die Prognosespannen des Managements für das Gesamtjahr beim Wachstum der da-Vinci-Eingriffe und bei der Marge die maßgeblichen Richtwerte für das verbleibende Quartal 2026.
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