Das Wachstum der Vermögensverwaltung dürfte sich bis 2030 fortsetzen, doch steigende verwaltete Vermögen führen nicht zwangsläufig zu einer höheren Rentabilität. Morgan Stanley und Oliver Wyman prognostizieren für die Branche ein jährliches Umsatzwachstum von etwa 7 %, gegenüber einem Wachstum der verwalteten Vermögen von rund 9 %, da die durchschnittlichen Verwaltungsgebühren sinken.
Wichtigste Erkenntnisse
- Das weltweit verwaltete Vermögen dürfte bis 2030 rund 247 Billionen US-Dollar erreichen.
- Private Märkte und maßgeschneiderte Anlagelösungen dürften die Umsatzstruktur verändern.
- Unternehmensweit eingesetzte KI könnte die Effizienz verbessern; die Einführung allein belegt jedoch noch keinen finanziellen Nutzen.
Inhaltsverzeichnis
- Das Wachstum der Vermögensverwaltung verdeckt den Gebührendruck
- Private Märkte und maßgeschneiderte Lösungen verändern die Umsatzstruktur
- KI-Einsparungen hängen davon ab, wie Unternehmen ihre Abläufe verändern
- Fazit
Das Wachstum der Vermögensverwaltung verdeckt den Gebührendruck
Der gemeinsame Ausblick für die Vermögensverwaltungsbranche 2026 von Morgan Stanley und Oliver Wyman beziffert das weltweit verwaltete Vermögen zu Beginn des Jahres 2026 auf 159 Billionen US-Dollar. Er prognostiziert eine weitere Zunahme bis 2030 und warnt zugleich davor, dass das verwaltete Vermögen allein kein vollständiges Maß für die Geschäftsentwicklung ist.
Mehr als 80 % des Wachstums der verwalteten Vermögen im Jahr 2025 gingen auf die Marktentwicklung und nicht auf Netto-Neuanlagen zurück. Dieser Unterschied ist wichtig: Steigende Märkte können die Vermögensbasis eines Verwalters vergrößern, ohne zu belegen, dass er neue Kundengelder anzieht.
Die durchschnittlichen Verwaltungsgebühren dürften bis 2030 von rund 35 Basispunkten auf 32 Basispunkte sinken. Praktisch bedeutet das, dass die Branche je verwaltetem US-Dollar weniger Verwaltungsgebühren einnehmen würde. Dies hilft zu erklären, warum das Umsatzwachstum voraussichtlich hinter dem Wachstum der Vermögen zurückbleibt.
| Punkt | Details |
|---|---|
| Prognosezeitraum | Bis 2030. |
| Weltweit verwaltetes Vermögen | 159 Billionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2026; bis 2030 voraussichtlich rund 247 Billionen US-Dollar. |
| Jährliche Wachstumsdifferenz | Umsatzwachstum von etwa 7 % gegenüber rund 9 % bei den verwalteten Vermögen. |
| Durchschnittliche Verwaltungsgebühren | Voraussichtlicher Rückgang von etwa 0,35 % auf 0,32 % des verwalteten Vermögens. |
| Mögliches Effizienzpotenzial durch KI | Bis 2030 eine Verbesserung der Cost-Income-Ratio führender Vermögensverwalter um bis zu 15 Prozentpunkte. |
Private Märkte und maßgeschneiderte Lösungen verändern die Umsatzstruktur
Morgan Stanley schätzt, dass private Märkte bis 2030 39 % des Branchenumsatzes erwirtschaften werden, obwohl sie nur 15 % der verwalteten Vermögen ausmachen. Die Prognose unterstreicht, wie wichtig der Produktmix – und nicht allein das Einwerben von Vermögen – für die Umsatzchancen eines Verwalters ist.
Die gemeinsame Studie stellt auch eine Verschiebung der Nachfrage innerhalb der privaten Märkte fest. Mandate von Versicherungsunternehmen und deren verbundenen Gesellschaften legten 2025 um rund 18 % zu, semi-liquide Vermögenslösungen für Wealth-Kunden um etwa 25 %, während bei traditionellen Drawdown-Fonds ein Nettokapitalrückgang von mehr als 2 % zu verzeichnen war.
Maßgeschneiderte Anlagelösungen finden zunehmend über große institutionelle Anleger und sehr vermögende Kunden hinaus Verbreitung. In den US-amerikanischen Wealth-Kanälen stieg das in extern verwalteten individuellen Modellportfolios angelegte Vermögen von rund 90 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf etwa 300 Milliarden US-Dollar zum Ende des ersten Quartals 2026.
Die Forscher prognostizieren, dass dieses Vermögen bis 2030 auf 750 Milliarden bis 1,6 Billionen US-Dollar anwachsen könnte. Um solche maßgeschneiderten Lösungen skalierbar anzubieten, sind vernetzte Systeme für Portfolioaufbau, Umsetzung, Überwachung und Berichterstattung erforderlich, statt den Prozess für jedes Konto neu aufzusetzen.
KI-Einsparungen hängen davon ab, wie Unternehmen ihre Abläufe verändern
KI ist bereits in Anlageprozessen präsent: 55 % der Vermögensverwalter haben sie in mindestens einem Bereich integriert, weitere 27 % erproben Anwendungen. Der Einsatz der Technologie ist jedoch nicht gleichbedeutend mit dem Nachweis einer finanziellen Rendite.
Die Hälfte der CEOs von Unternehmen aus der Vermögensverwaltungs- und Wealth-Management-Branche berichtet entweder von keinen durch KI erzielten Kosteneinsparungen oder davon, dass es für eine Beurteilung noch zu früh sei. Das geht aus einer Umfrage des Oliver Wyman Forum und der New York Stock Exchange hervor. Bei der Umsatzgenerierung sind die Ergebnisse ähnlich.
Die Forscher schätzen, dass führende Vermögensverwalter, die gemeinsame Daten, wiederverwendbare KI-Fähigkeiten und neu gestaltete Arbeitsabläufe nutzen, ihre Cost-Income-Ratio bis 2030 um bis zu 15 Prozentpunkte verbessern könnten. Dabei handelt es sich um eine an Bedingungen geknüpfte Schätzung und nicht um branchenweit bereits erzielte Einsparungen.
Der praktische Unterschied besteht darin, einzelne Aufgaben schneller zu erledigen oder einen gesamten Arbeitsablauf zu verändern. Der finanzielle Nutzen hängt davon ab, ob Arbeitsschritte wegfallen oder frei werdende Kapazitäten genutzt werden, um mehr Kunden zu betreuen und zusätzliche Umsätze zu erzielen.
Fazit
Der Ausblick bis 2030 trennt das Wachstum der Vermögen vom Gewinnwachstum. Im Blick behalten sollte man die Gebührenhöhe, den Produktmix, der Kundengelder anzieht, und die Frage, ob ein breiterer KI-Einsatz messbare Kosteneinsparungen bewirkt – und nicht einfach nur zu höheren Vermögenssummen führt.
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