Definition
Ein gleitender Durchschnitt ist der Durchschnittskurs eines Vermögenswerts über eine festgelegte Zahl zurückliegender Perioden. Er wird in jeder Periode neu berechnet, sodass er sich mit dem Chart mitbewegt und kurzfristige Schwankungen glättet.
So funktioniert es
Ein einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) addiert die letzten N Schlusskurse und teilt durch N: SMA = Summe der letzten N Schlusskurse ÷ N. In jeder neuen Periode fällt der älteste Kurs heraus und der neueste kommt hinzu. Ein exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA) gewichtet jüngere Kurse stärker. Er verwendet einen Multiplikator von 2 ÷ (N + 1): EMA heute = EMA des Vortags + (heutiger Schlusskurs − EMA des Vortags) × Multiplikator. Dadurch reagiert ein EMA schneller auf neue Kurse als ein SMA derselben Länge.
Gängige Längen sind der 20-Tage-, 50-Tage- und 200-Tage-Durchschnitt. Trader nutzen sie, um die Richtung eines Trends einzuschätzen, und als Referenzniveaus im Chart. Kreuzt ein kürzerer Durchschnitt einen längeren von unten nach oben, etwa der 50-Tage- den 200-Tage-Durchschnitt, spricht man von einem Golden Cross; kreuzt er ihn nach unten, von einem Death Cross.
Ein gleitender Durchschnitt ist ein nachlaufender Indikator: Er beruht auf vergangenen Kursen und bestätigt eine Bewegung daher erst, wenn sie bereits begonnen hat. In Seitwärtsmärkten kreuzen sich Kurse und Durchschnitte immer wieder, was viele Fehlsignale erzeugt. Charts verwenden mitunter auch unterschiedliche Kursdaten oder Einstellungen, daher können die Werte zwischen Quellen leicht abweichen.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Aktie X schloss an 5 Tagen bei 20 $, 21 $, 22 $, 21 $ und 26 $.
5-Tage-SMA = (20 $ + 21 $ + 22 $ + 21 $ + 26 $) ÷ 5 = 110 $ ÷ 5 = 22,00 $.
Der nächste Schlusskurs liegt bei 27 $, und die 20 $ fallen heraus: (21 $ + 22 $ + 21 $ + 26 $ + 27 $) ÷ 5 = 117 $ ÷ 5 = 23,40 $.
Ein 5-Tage-EMA, ausgehend von 22,00 $, verwendet einen Multiplikator von 2 ÷ (5 + 1) ≈ 0,333: 22,00 $ + (27 $ − 22,00 $) × 0,333 ≈ 23,67 $.
Der EMA reagiert stärker auf den neuen Kurs als der SMA, doch beide bleiben deutlich unter dem letzten Schlusskurs von 27 $.
Häufige Fehler
- Jedes Kreuzungssignal als verlässlich betrachten, besonders in Seitwärtsmärkten.
- Einen SMA in einem Chart mit einem EMA derselben Länge in einem anderen vergleichen.
- Vergessen, dass ein gleitender Durchschnitt erst reagiert, nachdem sich der Kurs bereits bewegt hat.
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.