Finanz- und Krypto-Glossar

Die Marktkapitalisierung ist der gesamte Marktwert aller umlaufenden Einheiten eines Vermögenswerts: der aktuelle Kurs multipliziert mit dem Umlaufangebot bei einer Kryptowährung oder mit der Zahl der ausstehenden Aktien bei einer Aktie.

Das Umlaufangebot ist die Zahl der Coins oder Token, die derzeit am Markt frei handelbar sind. Nicht enthalten sind Einheiten, die gesperrt sind, sich noch im Vesting befinden, als Reserve gehalten werden oder verbrannt wurden.

Das maximale Angebot ist die höchste Zahl an Coins oder Token, die nach den Protokollregeln einer Kryptowährung jemals existieren kann. Ist es erreicht, können keine neuen Einheiten mehr geschaffen werden.

Die vollständig verwässerte Bewertung (Fully Diluted Valuation, FDV) gibt an, wie hoch die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung wäre, wenn ihr gesamtes maximales Angebot zum heutigen Kurs im Umlauf wäre: Kurs × maximales Angebot.

Das Handelsvolumen ist der Gesamtwert, in dem ein Vermögenswert in einem bestimmten Zeitraum gehandelt wurde, meist in den letzten 24 Stunden. Es wird in der Regel in US-Dollar angegeben und über alle Märkte summiert, an denen der Wert gehandelt wird.

Die Bitcoin-Dominanz ist der Anteil von Bitcoin an der gesamten Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen, ausgedrückt in Prozent. Sie zeigt, wie viel vom Gesamtwert des Kryptomarkts auf Bitcoin entfällt und wie viel auf alle anderen Coins.

Ein Altcoin ist jede Kryptowährung außer Bitcoin. Das Wort verbindet die englischen Begriffe „alternative“ und „coin“ und umfasst alles von großen Blockchain-Netzwerken bis zu sehr kleinen Token.

Altcoin-Saison ist eine informelle Bezeichnung für eine Phase, in der ein großer Teil der Altcoins besser abschneidet als Bitcoin. Es gibt keine einheitliche offizielle Definition, und verschiedene Tracker messen sie auf unterschiedliche Weise.

Ein Stablecoin ist eine Kryptowährung, die einen stabilen Wert gegenüber einem Referenzwert halten soll, meist gegenüber dem US-Dollar, sodass 1 Token möglichst rund 1 $ wert bleibt.

Das Bitcoin-Halving ist ein im Protokoll verankertes Ereignis, das die Zahl neuer Bitcoin, die Miner pro Block erhalten, halbiert. Es findet alle 210.000 Blöcke statt, also ungefähr alle vier Jahre.

Eine Blockchain ist ein gemeinsam geführtes digitales Register, in dem Transaktionen zu Blöcken gebündelt werden und jeder Block mit dem vorherigen verknüpft ist. Dadurch lassen sich Einträge nach dem Hinzufügen nur sehr schwer ändern.

Proof of Stake (PoS) ist ein Verfahren, mit dem sich eine Blockchain auf neue Blöcke einigt: Validatoren hinterlegen die Coins des Netzwerks als Sicherheit und werden im Verhältnis zu ihrem Einsatz ausgewählt, um Blöcke vorzuschlagen und zu bestätigen.

Staking bedeutet, Kryptowährung zu sperren, um eine Proof-of-Stake-Blockchain abzusichern, und dafür Belohnungen zu erhalten, die meist im selben Token ausgezahlt werden.

Die APR (Annual Percentage Rate) ist ein einfacher Jahreszins ohne Zinseszins, während die APY (Annual Percentage Yield) auch Zinsen auf Zinsen berücksichtigt. Die APY ist daher immer dann höher, wenn Zinsen mehr als einmal pro Jahr gutgeschrieben werden.

Eine Gas-Gebühr ist die Gebühr, die für die Verarbeitung einer Transaktion oder die Ausführung eines Smart Contracts auf Ethereum und ähnlichen Blockchains anfällt. Sie deckt die Rechen- und Speicherleistung ab, die das Netzwerk nutzt, und wird im nativen Coin des Netzwerks bezahlt.

Dezentrale Finanzen (DeFi) sind Finanzdienste wie Handel, Verleihen und Leihen, die über Smart Contracts auf einer Blockchain laufen statt über eine Bank, einen Broker oder einen anderen zentralen Vermittler.

Eine dezentrale Börse (DEX) ist eine Plattform, auf der Nutzer Token über Smart Contracts direkt aus ihrer eigenen Wallet tauschen, ohne Guthaben bei einem zentralen Betreiber einzuzahlen.

Impermanent Loss ist der Fehlbetrag, den ein Liquiditätsanbieter gegenüber dem bloßen Halten derselben Token hat. Er entsteht durch eine Veränderung des Preisverhältnisses der Token im Pool.

Eine Krypto-Wallet ist eine Software oder ein Gerät, das die privaten Schlüssel speichert, die zur Kontrolle von Kryptowährungen und zum Signieren von Transaktionen nötig sind; die Coins selbst bleiben auf der Blockchain verbucht.

Ein Wal ist eine Person oder Organisation, die eine sehr große Menge einer Kryptowährung hält – so groß, dass ihre Trades oder Transfers den Kurs oder die Marktstimmung spürbar bewegen können.

HODL ist Krypto-Slang dafür, einen Coin über Kursschwankungen hinweg zu halten, statt ständig ein- und auszusteigen; der Begriff entstand 2013 als Tippfehler für „hold“ in einem Beitrag in einem Bitcoin-Forum.

Ein Fear-and-Greed-Index ist ein Stimmungswert von 0 bis 100, der die Marktstimmung zusammenfasst; 0 steht für extreme Angst, 100 für extreme Gier.

Mit einem Hebel steuert man eine Position, die größer ist als das eigene Kapital, indem man geliehenes Geld oder eine Margin-Einlage nutzt. Gewinne und Verluste werden dadurch im Verhältnis zum eingesetzten Geld vervielfacht.

Eine Liquidation ist die Zwangsschließung einer gehebelten Position durch eine Börse oder ein Protokoll, wenn die Margin des Kontos unter die erforderliche Maintenance Margin fällt.

Perpetual Futures sind Terminkontrakte ohne Verfallsdatum, mit denen Trader auf den Kurs eines Vermögenswerts long oder short gehen können, meist mit Hebel. Regelmäßige Funding-Zahlungen halten den Kontraktpreis dabei nahe am Spotpreis.

Die Funding Rate ist eine regelmäßige Zahlung zwischen Long- und Short-Tradern eines Perpetual-Futures-Kontrakts, die so festgelegt wird, dass der Kontraktpreis nahe am Spotpreis bleibt.

Eine Market-Order kauft oder verkauft sofort zu den besten derzeit verfügbaren Preisen, während eine Limit-Order nur zu einem von Ihnen festgelegten oder besseren Preis ausgeführt wird und womöglich gar nicht zustande kommt.

Ein Stop-Loss ist eine Order, die eine Position automatisch schließt, sobald der Kurs ein vorab festgelegtes Niveau erreicht, um den Verlust eines Trades zu begrenzen.

Ein Take-Profit ist eine Order, die eine Position ganz oder teilweise automatisch schließt, sobald der Kurs ein Zielniveau erreicht, und so einen Gewinn sichert, ohne dass man den Markt beobachten muss.

Slippage ist die Differenz zwischen dem Preis, den Sie beim Platzieren eines Trades erwarten, und dem Preis, zu dem der Trade tatsächlich ausgeführt wird.

Liquidität beschreibt, wie leicht sich ein Vermögenswert schnell kaufen oder verkaufen lässt, ohne seinen Kurs stark zu bewegen. Ein liquider Markt hat viele Käufer und Verkäufer, einen engen Spread zwischen Geld- und Briefkurs und reichlich Orders nahe dem aktuellen Kurs.

Maker- und Taker-Gebühren sind Handelsgebühren, die als Prozentsatz des Handelswerts berechnet werden. Ein Maker stellt eine Order ins Orderbuch, die auf ihre Ausführung wartet; ein Taker führt eine bereits vorhandene Order aus und zahlt meist einen höheren Satz.

Beim Cost-Average-Verfahren (Dollar-Cost-Averaging, DCA) wird in regelmäßigen Abständen, etwa jede Woche oder jeden Monat, ein fester Geldbetrag investiert, unabhängig vom Kurs. Da der Betrag gleich bleibt, kauft man bei niedrigen Kursen mehr Einheiten und bei hohen weniger.

Die Anschaffungskosten sind der Gesamtbetrag, der für den Erwerb eines Vermögenswerts gezahlt wurde, einschließlich Gebühren. Geteilt durch die gehaltene Menge ergeben sie den durchschnittlichen Einstandspreis je Einheit, den Bezugspunkt für die Berechnung von Gewinn oder Verlust und für die Steuererklärung.

Gewinn und Verlust (Profit and Loss, PnL) bezeichnet das Ergebnis einer Position. Der realisierte PnL stammt aus bereits geschlossenen Positionen, der unrealisierte PnL ist der Buchgewinn oder Buchverlust aus noch offenen Positionen.

Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) vergleicht, wie viel ein Trade gewinnen könnte, wenn das Kursziel erreicht wird, mit dem, was er verlieren könnte, wenn der Stop-Loss erreicht wird. Ein CRV von 3:1 bedeutet, 1 $ zu riskieren, um möglicherweise 3 $ zu gewinnen.

Bei der Positionsgrößenbestimmung wird festgelegt, wie viele Einheiten in einem Trade gekauft oder verkauft werden, sodass der Verlust beim Erreichen des Stop-Loss einem geplanten Anteil des Kontos entspricht. Sie steuert das Risiko pro Trade, statt das Ergebnis vorherzusagen.

Ein Drawdown ist der Rückgang von einem Höchststand auf ein späteres Tief, meist in Prozent angegeben. Der maximale Drawdown ist der größte solche Rückgang in einem bestimmten Zeitraum für ein Konto, ein Portfolio, eine Strategie oder einen Vermögenswert.

Beim Leerverkauf wird ein geliehener Vermögenswert verkauft, in der Hoffnung, ihn später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Der Leerverkäufer gewinnt, wenn der Kurs fällt, und verliert, wenn er steigt.

Ein Bullenmarkt ist eine längere Phase steigender Kurse, ein Bärenmarkt eine längere Phase fallender Kurse. Die Begriffe beschreiben die grobe Richtung eines Marktes, einer Anlageklasse oder eines einzelnen Vermögenswerts über Monate statt über Tage.

Diversifikation bedeutet, Geld auf verschiedene Vermögenswerte zu verteilen, deren Kurse sich nicht vollständig gleich bewegen, sodass ein großer Verlust bei einer Position das Gesamtportfolio weniger stark trifft.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) setzt den Aktienkurs eines Unternehmens ins Verhältnis zu seinem Gewinn je Aktie und zeigt, wie viele Dollar Anleger für jeden 1 $ des jährlichen Unternehmensgewinns zahlen.

Der Gewinn je Aktie (Earnings per Share, EPS) ist der Teil des Nettogewinns eines Unternehmens, der auf jede Stammaktie entfällt. Er wird berechnet, indem der den Stammaktionären zustehende Gewinn durch die Zahl der ausstehenden Aktien geteilt wird.

Die Dividendenrendite ist die jährliche Dividende je Aktie geteilt durch den aktuellen Aktienkurs, ausgedrückt in Prozent. Sie zeigt, welche Bareinnahme die Dividende im Verhältnis zum Kurs darstellt.

Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Handelstag, an dem eine Aktie ohne Anspruch auf die nächste angekündigte Dividende gehandelt wird; wer an oder nach diesem Tag kauft, erhält diese Zahlung nicht.

Ein börsengehandelter Fonds (Exchange-Traded Fund, ETF) ist ein Investmentfonds, dessen Anteile wie eine einzelne Aktie an der Börse gehandelt werden, während der Fonds selbst einen Korb von Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffen hält.

Ein Indexfonds ist ein Investmentfonds oder ETF, der die Rendite eines Marktindex abbilden will, indem er dieselben Wertpapiere oder eine repräsentative Auswahl davon in ungefähr denselben Anteilen hält.

Die Volatilität misst, wie stark die Renditen eines Vermögenswerts in einem Zeitraum um ihren Durchschnitt schwanken, meist ausgedrückt als annualisierte Standardabweichung der Renditen.

Der Beta-Faktor misst, wie empfindlich die Renditen eines Vermögenswerts auf die Renditen einer Markt-Benchmark reagiert haben: Ein Beta von 1 bedeutet, dass er sich im Durchschnitt im Gleichschritt mit dem Markt bewegt hat, ein Wert über 1 stärker, unter 1 schwächer.

Das 52-Wochen-Hoch ist der höchste Kurs, den ein Vermögenswert in den letzten 52 Wochen erreicht hat. Es dient als Bezugspunkt dafür, wo der aktuelle Kurs innerhalb seiner Spanne des vergangenen Jahres steht.

Bei einem Aktiensplit erhöht ein Unternehmen die Zahl seiner Aktien, indem jede bestehende Aktie in mehrere aufgeteilt wird. Der Preis je Aktie sinkt im selben Verhältnis, ohne dass sich der Gesamtwert des Unternehmens ändert.

Ein gleitender Durchschnitt ist der Durchschnittskurs eines Vermögenswerts über eine festgelegte Zahl zurückliegender Perioden. Er wird in jeder Periode neu berechnet, sodass er sich mit dem Chart mitbewegt und kurzfristige Schwankungen glättet.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist ein Momentum-Indikator, der die jüngsten Kursgewinne den jüngsten Kursverlusten auf einer Skala von 0 bis 100 gegenüberstellt, meist über 14 Perioden.

Ein Wechselkurs ist der Preis einer Währung, ausgedrückt in einer anderen. Ein EUR/USD-Kurs von 1,10 bedeutet, dass 1 Euro 1,10 US-Dollar kostet.

Die Geld-Brief-Spanne (Bid-Ask-Spread) ist die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist (Geldkurs, Bid), und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer akzeptiert (Briefkurs, Ask). Sie entspricht den Kosten, wenn man kauft und sofort wieder verkauft.

Ein Pip ist die Standardeinheit, mit der Veränderungen eines Wechselkurses gemessen werden. Bei den meisten Währungspaaren beträgt er 0,0001, also die vierte Nachkommastelle; bei Paaren, die in japanischen Yen notiert werden, 0,01.

Inflation ist der allgemeine Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen im Zeitverlauf. Mit steigenden Preisen kann man mit jeder Geldeinheit weniger kaufen, daher wird Inflation auch als Verlust an Kaufkraft beschrieben.

Der Verbraucherpreisindex (VPI, englisch CPI) erfasst die durchschnittliche Veränderung der Preise, die Haushalte für einen festen Korb an Konsumgütern und Dienstleistungen zahlen, und ist ein Standardmaß für die Inflation.

Ein Zinssatz ist der Preis für geliehenes Geld oder die Vergütung für gespartes Geld, ausgedrückt als Prozentsatz des geliehenen oder gesparten Betrags pro Jahr.

Beim Zinseszins werden Zinsen sowohl auf den ursprünglichen Betrag als auch auf die bereits gutgeschriebenen Zinsen berechnet, sodass ein Guthaben mit der Zeit schneller wächst als bei einfacher Verzinsung.