Definition
Mit einem Hebel steuert man eine Position, die größer ist als das eigene Kapital, indem man geliehenes Geld oder eine Margin-Einlage nutzt. Gewinne und Verluste werden dadurch im Verhältnis zum eingesetzten Geld vervielfacht.
So funktioniert es
Das eingesetzte Geld heißt Margin, und es gilt: Hebel = Positionsgröße ÷ Margin. Mit 1.000 $ Margin und einem 10-fachen Hebel steuern Sie eine Position von 10.000 $. Jede prozentuale Kursbewegung wird dann vervielfacht: Bei 10-fachem Hebel entspricht eine Kursbewegung von 1 % einer Veränderung der Margin um 10 %, eine Bewegung von 5 % einer Veränderung um 50 %. Im Kryptobereich ist Hebel vor allem bei Futures und Perpetual-Kontrakten verbreitet; Aktien- und Devisentrader nutzen Margin-Konten und andere gehebelte Produkte.
Die Vervielfachung wirkt bei Verlusten genauso. Zehren Verluste den Großteil der Margin auf, wird die Position automatisch geschlossen; das nennt man Liquidation. Eine gehebelte Position kann so durch eine Bewegung ausgelöscht werden, die für eine ungehebelte Anlage moderat wäre. Handelsgebühren werden auf die volle Positionsgröße berechnet, nicht auf die Margin, ebenso Funding-Zahlungen bei Perpetual-Kontrakten. Auch die Kosten steigen also mit dem Hebel.
Der Hebel ändert nicht die Kursbewegung, die für einen Gewinn nötig ist; er ändert, wie viel diese Bewegung Ihrem Kapital hinzufügt oder nimmt. Viele Trader legen deshalb zuerst den Betrag fest, den sie zu verlieren bereit sind, und bemessen die Position danach, statt vom höchsten angebotenen Hebel auszugehen.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Sie hinterlegen 1.000 $ Margin und eröffnen eine 10-fach gehebelte Long-Position im Wert von 10.000 $ auf Coin A zu 50 $; das entspricht 200 Coins.
Steigt Coin A um 3 % auf 51,50 $, beträgt der Gewinn 200 × 1,50 $ = 300 $, also 30 % der Margin.
Fällt Coin A um 3 % auf 48,50 $, beträgt der Verlust ebenfalls 300 $ oder 30 % der Margin.
Bei einer hypothetischen Gebühr von 0,05 % pro Trade kosten Eröffnen und Schließen etwa 2 × 10.000 $ × 0,05 % = 10 $, also 1 % der Margin.
Das Beispiel zeigt, dass der Hebel Gewinne, Verluste und Kosten um denselben Faktor vervielfacht.
Häufige Fehler
- Das Ergebnis eines gehebelten Trades an der Positionsgröße statt an der Margin messen.
- Vergessen, dass Gebühren und Funding auf die volle Positionsgröße berechnet werden.
- Zuerst den Hebel wählen und erst danach den riskierten Betrag ermitteln.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.