Definition
Die Funding Rate ist eine regelmäßige Zahlung zwischen Long- und Short-Tradern eines Perpetual-Futures-Kontrakts, die so festgelegt wird, dass der Kontraktpreis nahe am Spotpreis bleibt.
So funktioniert es
Ist die Funding Rate positiv, zahlen Trader mit Long-Positionen an Trader mit Short-Positionen. Ist sie negativ, zahlen Shorts an Longs. Eine positive Rate tritt meist auf, wenn der Kontrakt über dem Spot-Index notiert, weil mehr Trader long sein wollen; die Zahlung verteuert das Halten von Longs und macht Shorts attraktiver, was die Lücke tendenziell verringert.
Jede Zahlung wird so berechnet: Funding-Zahlung = Positionswert × Funding Rate. Maßgeblich ist die volle Positionsgröße, nicht die Margin, daher ist die Zahlung bei Hebel im Verhältnis zum eingezahlten Geld groß. Viele Börsen rechnen das Funding alle 8 Stunden ab, andere nutzen Intervalle von 1 Stunde, 4 Stunden oder andere, und auch die Formel hinter der Rate, meist aus dem Aufschlag zwischen Kontrakt und Index abgeleitet, unterscheidet sich. Funding zahlen oder erhalten Sie nur, wenn Sie zum Funding-Zeitpunkt eine Position halten.
Funding wird zwischen Tradern gezahlt und nicht von der Börse erhoben, es ist also von den Handelsgebühren getrennt. Eine dauerhaft hohe Rate deutet darauf hin, dass viele Trader auf einer Seite positioniert sind, sagt aber nicht, wann der Kurs dreht. Über viele Intervalle summiert sich selbst eine kleine Rate zu nennenswerten Kosten oder Einnahmen.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Sie halten eine Long-Position in einem Perpetual-Kontrakt im Wert von 20.000 $ mit 2.000 $ Margin (10-fach), und die Funding Rate beträgt +0,01 % alle 8 Stunden.
Jede Zahlung = 20.000 $ × 0,01 % = 2 $, gezahlt an die Shorts; bei 3 Intervallen pro Tag sind das 6 $ täglich.
Über 30 Tage zum selben Satz: 6 $ × 30 = 180 $, das sind 9 % der Margin von 2.000 $.
Läge die Rate stattdessen bei −0,01 %, würde die Long-Position 2 $ pro Intervall erhalten: Das Vorzeichen entscheidet, wer zahlt, und der Positionswert, nicht die Margin, wie viel.
Häufige Fehler
- Glauben, die Funding Rate sei eine Gebühr, die die Börse einbehält.
- Das Funding auf die Margin statt auf den vollen Positionswert berechnen.
- Annehmen, jede Börse nutze dasselbe 8-Stunden-Intervall.
- Eine hohe positive Rate als Garantie dafür deuten, dass der Kurs fallen wird.
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Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.