Definition
Die Geld-Brief-Spanne (Bid-Ask-Spread) ist die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist (Geldkurs, Bid), und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer akzeptiert (Briefkurs, Ask). Sie entspricht den Kosten, wenn man kauft und sofort wieder verkauft.
So funktioniert es
Spread = Briefkurs − Geldkurs. Die Mitte, (Geldkurs + Briefkurs) ÷ 2, dient oft als fairer Referenzpreis. Um Vermögenswerte mit sehr unterschiedlichen Preisen zu vergleichen, wird der Spread in Prozent ausgedrückt: Spread in % = (Briefkurs − Geldkurs) ÷ Mittelkurs × 100. Eine Market-Order zum Kauf wird zum Briefkurs ausgeführt, eine Market-Order zum Verkauf zum Geldkurs; wer sofort kauft und wieder verkauft, verliert also den Spread.
Spreads ergeben sich aus den Orders, die im Markt warten. Bei stark gehandelten Aktien, wichtigen Währungspaaren und großen Coins konkurrieren viele Käufer und Verkäufer, daher sind die Spreads meist sehr eng. Bei kleinen Coins, wenig gehandelten Aktien und selteneren Währungspaaren können sie um ein Vielfaches breiter sein. Am Devisenmarkt wird der Spread oft in Pips angegeben, und manche Broker verdienen am Spread statt an einer separaten Gebühr.
Spreads sind nicht konstant. Sie weiten sich tendenziell rund um wichtige Nachrichten, zur Eröffnung und zum Schluss von Handelssitzungen, außerhalb der Haupthandelszeiten und bei starken Bewegungen, wenn sich Liquiditätsanbieter zurückziehen. Der angezeigte Spread gilt nur für die beste Preisstufe; eine große Order kann darüber hinausgehen und durch Slippage mehr zahlen.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, die Aktie von Unternehmen X hat einen Geldkurs von 49,95 $ und einen Briefkurs von 50,05 $.
Spread = 50,05 $ − 49,95 $ = 0,10 $; Mittelkurs = (49,95 $ + 50,05 $) ÷ 2 = 50,00 $; Spread in % = 0,10 $ ÷ 50,00 $ = 0,2 %.
Wer 100 Aktien kauft und sofort wieder verkauft, zahlt 100 × 0,10 $ = 10 $ vor Gebühren.
Token Y hat einen Geldkurs von 0,98 $ und einen Briefkurs von 1,02 $: ein Spread von 0,04 $ bei einem Mittelkurs von 1,00 $, also 4 %. Derselbe Kauf und Verkauf über 1.000 Einheiten kostet damit 40 $.
Der prozentuale Spread zeigt, dass der Handel mit Token Y weit teurer ist, obwohl sein Spread in Dollar kleiner ausfällt.
Häufige Fehler
- Spreads über Vermögenswerte mit sehr unterschiedlichen Preisen in Dollar statt in Prozent vergleichen.
- Den Spread ignorieren, wenn eine Plattform mit gebührenfreiem Handel wirbt.
- Rund um wichtige Nachrichten mit Market-Orders handeln, wenn die Spreads oft am breitesten sind.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.