Definition
Eine Market-Order kauft oder verkauft sofort zu den besten derzeit verfügbaren Preisen, während eine Limit-Order nur zu einem von Ihnen festgelegten oder besseren Preis ausgeführt wird und womöglich gar nicht zustande kommt.
So funktioniert es
Ein Orderbuch listet Kauforders (Bids) und Verkaufsorders (Asks) zu unterschiedlichen Preisen. Eine Market-Order nimmt die besten verfügbaren Angebote, und reicht die Menge auf der ersten Preisstufe nicht aus, geht sie zu den nächsten Stufen weiter. In einem aktiven Markt ist die Ausführung nahezu sicher, der endgültige Durchschnittspreis steht aber vorher nicht fest; die Abweichung vom erwarteten Preis heißt Slippage.
Eine Limit-Order legt den schlechtesten Preis fest, den Sie akzeptieren: ein Maximum beim Kauf, ein Minimum beim Verkauf. Kann sie sofort zugeordnet werden, wird sie zu diesem oder einem besseren Preis ausgeführt; andernfalls wartet sie im Orderbuch, bis der Markt sie erreicht oder Sie sie stornieren. Sie kann teilweise oder gar nicht ausgeführt werden. An vielen Börsen ist eine Order, die im Buch wartet, eine Maker-Order, eine Order, die gegen sie ausgeführt wird, eine Taker-Order, und für beide gelten oft unterschiedliche Gebühren.
Die Wahl ist ein Abwägen zwischen Ausführungssicherheit und Preiskontrolle. Market-Orders sind üblich, wenn ein schneller Ein- oder Ausstieg wichtiger ist als der genaue Preis; Limit-Orders, wenn der Preis wichtiger ist als der Zeitpunkt. Stop-Orders sind ein eigener Typ: Sie lösen eine Market- oder Limit-Order aus, sobald der Kurs ein festgelegtes Niveau erreicht.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, das Orderbuch von Coin A zeigt Verkaufsorders über 50 Coins zu 10,00 $, 100 zu 10,05 $ und 200 zu 10,10 $, und Sie möchten 200 Coins kaufen.
Ein Market-Kauf wird sofort ausgeführt: 50 × 10,00 $ + 100 × 10,05 $ + 50 × 10,10 $ = 2.010 $, im Durchschnitt 2.010 $ ÷ 200 = 10,05 $.
Eine Limit-Kauforder über 200 Coins zu 10,00 $ wird sofort nur für 50 Coins ausgeführt; die übrigen 150 warten im Orderbuch und werden nur ausgeführt, wenn Verkäufer zu 10,00 $ oder darunter anbieten.
Die Market-Order hat für die sichere Ausführung 10 $ mehr als 200 × 10,00 $ = 2.000 $ bezahlt; die Limit-Order hat den Preis geschützt, bleibt aber womöglich teilweise unausgeführt.
Häufige Fehler
- Für einen großen Trade in einem dünnen Markt eine Market-Order nutzen und dabei mehrere Preisstufen durchlaufen.
- Erwarten, dass eine Limit-Order ausgeführt wird, nur weil der Kurs das Limit einmal berührt hat.
- Vergessene Limit-Orders offen lassen, die später ausgeführt werden, wenn sich die Bedingungen geändert haben.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.