Definition
Ein Stop-Loss ist eine Order, die eine Position automatisch schließt, sobald der Kurs ein vorab festgelegtes Niveau erreicht, um den Verlust eines Trades zu begrenzen.
So funktioniert es
Ein Stop-Loss bleibt inaktiv, bis der Auslöser, der sogenannte Stop-Preis, erreicht ist. Bei einer Long-Position liegt der Stop unter dem Einstieg, bei einer Short-Position darüber. Wird er ausgelöst, wird er je nach gewähltem Typ zu einer Market-Order oder einer Limit-Order.
Eine Stop-Market-Order wird zu einer Market-Order und schließt die Position daher fast immer. Die Ausführung kann aber schlechter ausfallen als der Stop-Preis, wenn sich der Markt schnell bewegt oder eine Kurslücke (Gap) entsteht, der Kurs also über ein Niveau springt, ohne dazwischen gehandelt zu werden. Eine Stop-Limit-Order wird zu einer Limit-Order zu einem von Ihnen festgelegten Preis. Der Ausstiegspreis ist damit geschützt, doch bewegt sich der Markt über das Limit hinaus, wird die Order womöglich nicht ausgeführt und die Position bleibt offen. Manche Börsen lassen Sie außerdem wählen, ob der Auslöser den letzten Preis oder den Markpreis verwendet.
Platziert wird der Stop meist an dem Kursniveau, das zeigen würde, dass die Trade-Idee falsch ist, etwa knapp jenseits eines jüngsten Tiefs oder Hochs, und nicht an einer runden Zahl. Der Abstand vom Einstieg zum Stop ist zugleich die Grundlage der Positionsgrößenbestimmung: riskierter Betrag ÷ Stop-Abstand ergibt die Positionsgröße. Ein zu eng gesetzter Stop wird oft vom normalen Kursrauschen ausgelöst.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Sie kaufen 100 Token X zu 20 $ und setzen eine Stop-Market-Order bei 18,50 $, knapp unter einem jüngsten Tief, dessen Unterschreiten zeigen würde, dass Ihre Trade-Idee falsch war.
Geplanter Verlust = (20 $ − 18,50 $) × 100 = 150 $, vor Gebühren.
Springt der Kurs von 18,70 $ direkt auf 18,00 $, wird der Stop ausgelöst und nahe 18,00 $ ausgeführt: (20 $ − 18,00 $) × 100 = 200 $.
Eine Stop-Limit-Order mit einem Limit von 18,40 $ würde bei 18,00 $ nicht ausgeführt, und die Position bliebe offen. Das zeigt, dass ein Stop das geplante Risiko begrenzt, den Ausstiegspreis aber nicht garantiert.
Häufige Fehler
- Den Stop so nah am Einstieg platzieren, dass normale Kursschwankungen ihn auslösen.
- Annehmen, eine Stop-Market-Order werde immer exakt zum Stop-Preis ausgeführt.
- Den Stop weiter weg verschieben, wenn sich der Kurs ihm nähert, und so den geplanten Verlust vergrößern.
- Den Stop an einer runden Zahl setzen, die keinen Bezug zum Trade-Setup hat.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.