Devisen und MakroTermine des US-Verbraucherpreisindex (CPI) 2026–2027 →
Definition
Inflation ist der allgemeine Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen im Zeitverlauf. Mit steigenden Preisen kann man mit jeder Geldeinheit weniger kaufen, daher wird Inflation auch als Verlust an Kaufkraft beschrieben.
So funktioniert es
Gemessen wird Inflation mit Preisindizes, meist einem Verbraucherpreisindex (VPI), der die Kosten eines festen Warenkorbs alltäglicher Güter und Dienstleistungen erfasst. Die Inflationsrate ist die prozentuale Veränderung des Index, meist im Vergleich zum Vorjahresmonat: Inflation = (Index heute − Index vor einem Jahr) ÷ Index vor einem Jahr × 100. Das Statistikamt jedes Landes veröffentlicht eigene Zahlen.
Steigende Preise können aus starker Nachfrage, höheren Kosten etwa für Energie oder Löhne oder aus einem Wachstum der Geldmenge entstehen. Viele Zentralbanken streben eine Inflation von etwa 2 % pro Jahr an und heben die Zinsen meist an, wenn sie über dem Ziel liegt, was Kreditaufnahme und Ausgaben bremst. Deflation ist das Gegenteil, ein allgemeiner Rückgang der Preise, während Disinflation bedeutet, dass die Preise zwar weiter steigen, aber langsamer.
Für Sparer und Anleger macht die Inflation aus einer nominalen Rendite eine geringere reale Rendite: reale Rendite = (1 + nominale Rendite) ÷ (1 + Inflation) − 1. Bargeld, das weniger als die Inflation abwirft, verliert an Kaufkraft, auch wenn sein Betrag nicht sinkt. Über lange Zeiträume verstärkt sich der Effekt wie beim Zinseszins, daher macht selbst eine moderate Rate einen großen Unterschied. Die persönliche Inflation kann zudem von der offiziellen Zahl abweichen, weil jeder Haushalt eine andere Mischung von Gütern kauft.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, die Inflation beträgt 4 % pro Jahr, und ein Warenkorb kostet heute 1.000 $.
Nach 1 Jahr kostet er 1.000 $ × 1,04 = 1.040 $; nach 10 Jahren kostet er 1.000 $ × 1,04^10 = etwa 1.480 $.
Für 1.000 $ in bar bekäme man dann nur noch Waren im heutigen Wert von etwa 1.000 $ ÷ 1,04^10 = 676 $.
Ersparnisse mit 5 % Zinsen pro Jahr bringen eine reale Rendite von (1,05 ÷ 1,04) − 1 = etwa 0,96 % pro Jahr, nicht 5 %.
Eine moderate Inflationsrate nimmt dem Geld über Jahre hinweg durch den Zinseszinseffekt einen großen Teil seiner Kaufkraft.
Häufige Fehler
- Ersparnisse oder Renditen nominal beurteilen, ohne sie um die Inflation zu bereinigen.
- Glauben, eine sinkende Inflation bedeute sinkende Preise.
- Annehmen, die offizielle Inflationsrate entspreche den Kostensteigerungen jedes einzelnen Haushalts.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.