Definition
Beim Cost-Average-Verfahren (Dollar-Cost-Averaging, DCA) wird in regelmäßigen Abständen, etwa jede Woche oder jeden Monat, ein fester Geldbetrag investiert, unabhängig vom Kurs. Da der Betrag gleich bleibt, kauft man bei niedrigen Kursen mehr Einheiten und bei hohen weniger.
So funktioniert es
Statt einen Einmalbetrag an einem einzigen Tag anzulegen, teilt ein DCA-Sparplan das Geld in gleich große Käufe nach einem festen Zeitplan auf. Jeder Kauf erwirbt Betrag ÷ Kurs Einheiten. Die durchschnittlichen Kosten je Einheit = insgesamt investierter Betrag ÷ insgesamt gekaufte Einheiten. Da zu niedrigeren Kursen mehr Einheiten gekauft werden, liegt dieser Durchschnitt immer dann unter dem einfachen Mittelwert der Kaufkurse, wenn sich die Kurse unterscheiden.
Der wichtigste Vorteil ist ein geringeres Timing-Risiko. Der Käufer muss nicht den richtigen Tag erwischen, und ein einzelner Kauf auf einem vorübergehenden Hoch fällt weniger ins Gewicht. Viele nutzen die Methode schlicht, weil sie zu einem regelmäßigen Einkommen passt, und manche Börsen und Broker bieten automatische Sparpläne an.
Der Cost-Average-Effekt garantiert keinen Gewinn und schützt nicht vor Verlusten. Fällt der Kurs und erholt sich nie, verliert jeder Kauf an Wert. Steigen die Kurse stetig, hätte die Anlage des gesamten Betrags zu Beginn mehr Einheiten gebracht. Auch Gebühren spielen eine Rolle: Eine feste Gebühr pro Kauf macht bei kleinen, häufigen Käufen einen größeren Anteil aus, sodass sowohl die Zahl als auch die Höhe der Käufe das Ergebnis beeinflussen.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Sie investieren 4 Monate lang jeden Monat 100 $ in Token X, und der Kurs liegt an den Kauftagen bei 10 $, 8 $, 5 $ und 10 $.
Gekaufte Einheiten: 100 $ ÷ 10 $ = 10, 100 $ ÷ 8 $ = 12,5, 100 $ ÷ 5 $ = 20 und 100 $ ÷ 10 $ = 10, insgesamt also 52,5 Einheiten.
Durchschnittskosten = 400 $ ÷ 52,5 = etwa 7,62 $ je Einheit, während der einfache Mittelwert der 4 Kurse (10 $ + 8 $ + 5 $ + 10 $) ÷ 4 = 8,25 $ beträgt.
Zum Schlusskurs von 10 $ sind die 52,5 Einheiten 525 $ wert; wäre der Kurs bei 5 $ geblieben, wären sie nur 262,50 $ wert.
Der Sparplan hat die Durchschnittskosten gesenkt, doch ob am Ende ein Gewinn steht, hängt weiterhin von der Kursentwicklung ab.
Häufige Fehler
- Glauben, ein regelmäßiger Sparplan garantiere einen Gewinn, wenn man ihn nur lange genug fortführt.
- Gebühren pro Kauf ignorieren; eine Gebühr von 1 $ auf jeden Kauf über 100 $ kostet 1 %, bevor sich der Kurs überhaupt bewegt.
- Die Durchschnittskosten als einfachen Mittelwert der Kurse berechnen statt als Gesamtausgaben ÷ gekaufte Einheiten.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.