Definition
Die Dividendenrendite ist die jährliche Dividende je Aktie geteilt durch den aktuellen Aktienkurs, ausgedrückt in Prozent. Sie zeigt, welche Bareinnahme die Dividende im Verhältnis zum Kurs darstellt.
So funktioniert es
Die Formel lautet: Dividendenrendite = jährliche Dividende je Aktie ÷ Aktienkurs × 100. Die historische Rendite (Trailing) verwendet die in den letzten 12 Monaten tatsächlich gezahlten Dividenden. Die erwartete Rendite (Forward) verwendet die für die nächsten 12 Monate erwarteten Dividenden, oft indem die letzte reguläre Zahlung mit der Zahl der Zahlungen pro Jahr multipliziert wird. Datenquellen können unterschiedliche Methoden nutzen, daher kann dieselbe Aktie leicht unterschiedliche Renditen zeigen.
Da der Kurs im Nenner steht, ändert sich die Rendite mit jeder Kursbewegung. Fällt der Kurs bei gleicher Dividende, steigt die Rendite. Eine sehr hohe Rendite kann daher signalisieren, dass der Markt Schwierigkeiten erwartet und die Dividende später gekürzt werden könnte. Diese Situation wird oft als Dividendenfalle (Yield Trap) bezeichnet.
Dividenden sind nicht garantiert. Die Unternehmensleitung entscheidet über jede Zahlung und kann sie erhöhen, kürzen oder aussetzen. Die Dividendenrendite blendet zudem Kursveränderungen aus und zeigt daher nur einen Teil der Gesamtrendite. Die Besteuerung von Dividenden hängt vom Land und von der Art des Kontos ab.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Unternehmen X zahlt jedes Quartal 0,50 $ je Aktie, und die Aktie notiert bei 50 $.
Jährliche Dividende = 0,50 $ × 4 = 2,00 $, die Rendite beträgt also 2,00 $ ÷ 50 $ × 100 = 4 %.
Fällt der Kurs bei unveränderter Dividende auf 40 $, steigt die Rendite auf 2,00 $ ÷ 40 $ × 100 = 5 %.
Kürzt das Unternehmen seine Jahresdividende anschließend auf 1,20 $, sinkt die Rendite bei 40 $ auf 1,20 $ ÷ 40 $ × 100 = 3 %.
Der Anstieg von 4 % auf 5 % ergab sich aus einem fallenden Kurs, nicht aus einer höheren Ausschüttung.
Häufige Fehler
- Aktien allein nach der höchsten Rendite auswählen, ohne zu fragen, warum der Kurs gefallen ist.
- Annehmen, die aktuelle Dividende werde künftig in gleicher Höhe weitergezahlt.
- Eine historische Rendite aus einer Quelle mit einer erwarteten Rendite aus einer anderen vergleichen.
- Nur auf die Rendite schauen und ignorieren, wie sich der Aktienkurs selbst verändert hat.
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Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.