Definition
Das Umlaufangebot ist die Zahl der Coins oder Token, die derzeit am Markt frei handelbar sind. Nicht enthalten sind Einheiten, die gesperrt sind, sich noch im Vesting befinden, als Reserve gehalten werden oder verbrannt wurden.
So funktioniert es
Für eine Kryptowährung gibt es meist drei Angebotskennzahlen. Das maximale Angebot ist die größte Zahl an Einheiten, die nach den Regeln des Protokolls jemals existieren kann. Das Gesamtangebot ist die bisher geschaffene Menge abzüglich aller verbrannten, also dauerhaft vernichteten Einheiten. Das Umlaufangebot ist der Teil des Gesamtangebots, der tatsächlich frei gehandelt werden kann: Ausgenommen sind Token, die in Vesting-Verträgen für Teams und frühe Investoren gesperrt sind, Token in Treasury- oder Stiftungsreserven sowie Token, die aus anderen Gründen nicht bewegt werden können.
Das Umlaufangebot ist die Grundlage der Marktkapitalisierung: Marktkapitalisierung = Kurs × Umlaufangebot. Es wächst, wenn neue Coins gemint oder als Belohnungen ausgezahlt werden und wenn gesperrte Token nach einem Freischaltungsplan freigegeben werden. Es schrumpft, wenn Token verbrannt oder wieder in gesperrte Verträge übertragen werden. Der Vergleich von Umlaufangebot und maximalem Angebot zeigt, welcher Teil des künftigen Angebots bereits am Markt ist.
Die Zahl ist eine Schätzung, keine Protokollregel. Jeder Datenanbieter entscheidet selbst, welche Wallets als gesperrt oder als Reserve gelten, daher kann derselbe Token auf verschiedenen Portalen ein unterschiedliches Umlaufangebot aufweisen. Es hilft, die Zahl zusammen mit der veröffentlichten Token-Verteilung und dem Freischaltungsplan des Projekts zu lesen.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Token X hat ein maximales Angebot von 1.000.000.000 Token, 800.000.000 wurden bereits geschaffen und 50.000.000 verbrannt.
Gesamtangebot = 800.000.000 − 50.000.000 = 750.000.000.
Davon sind 300.000.000 in Vesting-Verträgen gesperrt oder werden als Reserve gehalten, also gilt: Umlaufangebot = 750.000.000 − 300.000.000 = 450.000.000.
Bei einem Kurs von 0,50 $ beträgt die Marktkapitalisierung 0,50 $ × 450.000.000 = 225.000.000 $.
Derselbe Token hat drei verschiedene Angebotskennzahlen, und nur das Umlaufangebot fließt in die Marktkapitalisierung ein.
Häufige Fehler
- Bei der Berechnung der Marktkapitalisierung das Umlaufangebot mit dem Gesamtangebot oder dem maximalen Angebot verwechseln.
- Annehmen, das Umlaufangebot bleibe konstant, obwohl geplante Freischaltungen große Mengen neuen Angebots hinzufügen können.
- Die Zahl eines einzelnen Datenanbieters für exakt halten, obwohl die Anbieter gesperrte Wallets und Reserve-Wallets unterschiedlich einordnen.
Passende Rechner
Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.