Definition
Diversifikation bedeutet, Geld auf verschiedene Vermögenswerte zu verteilen, deren Kurse sich nicht vollständig gleich bewegen, sodass ein großer Verlust bei einer Position das Gesamtportfolio weniger stark trifft.
So funktioniert es
Das Prinzip beruht auf der Korrelation, einem Maß von −1 bis +1 dafür, wie eng sich die Renditen zweier Vermögenswerte gemeinsam bewegen. Haben Positionen eine niedrige oder negative Korrelation, werden Verluste bei einigen tendenziell teilweise durch andere ausgeglichen, sodass das Portfolio weniger schwankt als seine Bestandteile. Viele Vermögenswerte hinzuzufügen, die sich nahezu identisch bewegen, bringt wenig.
Diversifikation verringert das spezifische Risiko, also das Risiko, das an ein einzelnes Unternehmen oder Projekt gebunden ist, etwa ein gescheitertes Produkt, Betrug oder ein Hack. Sie beseitigt nicht das Marktrisiko, das fast alles gleichzeitig trifft, etwa eine Rezession oder ein starker Zinsanstieg. Indexfonds und ETFs sind gängige Wege, über ein einziges Produkt viele Unternehmen zu halten.
Korrelationen sind nicht fest. In Krisen steigen sie meist, wenn viele Vermögenswerte gemeinsam fallen – gerade dann, wenn Diversifikation am dringendsten gebraucht wird. Im Kryptobereich bewegen sich viele Coins eng miteinander, daher kann der Besitz mehrerer Coins weit weniger diversifiziert sein, als es aussieht. Diversifikation hat auch auf der Gewinnseite einen Preis: Der beste Wert hat in einem breit gestreuten Portfolio weniger Gewicht.
Beispiel (hypothetische Zahlen)
Angenommen, Sie haben 10.000 $, und die Aktien von Unternehmen X fallen nach einem unternehmensspezifischen Problem um 60 %.
Stecken alle 10.000 $ in Unternehmen X, beträgt der Verlust 10.000 $ × 60 % = 6.000 $.
Ist das Geld gleichmäßig auf 10 Unternehmen verteilt und fällt nur Unternehmen X, beträgt der Verlust 1.000 $ × 60 % = 600 $, also 6 % des Portfolios.
Lässt ein marktweiter Rückgang dagegen jede Position um 30 % fallen, verlieren beide Portfolios 10.000 $ × 30 % = 3.000 $.
Die Streuung hat den Schaden durch das Problem eines einzelnen Unternehmens begrenzt, nicht aber durch einen Rückgang, der alles gleichzeitig traf.
Häufige Fehler
- Viele Coins oder Aktien besitzen, die sich nahezu identisch bewegen, und das als diversifiziert bezeichnen.
- Erwarten, dass Diversifikation Verluste bei einem marktweiten Rückgang verhindert.
- Annehmen, in ruhigen Phasen gemessene Korrelationen hielten auch in einer Krise.
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Dieses Glossar dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung. Die Beispiele beruhen auf hypothetischen Zahlen.