Η Adani Power αντιμετωπίζει καθυστέρηση άνω των έξι μηνών στην ανάκτηση του κόστους άνθρακα

Το κόστος παράδοσης εισαγόμενου άνθρακα της Adani Power αυξήθηκε περίπου 50% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, όμως η ανάκτηση αυτής της αύξησης μέσω των τιμολογίων στο έργο της στο Γκουτζαράτ θα χρειαστεί περισσότερο από έξι μήνες. Ο διευθύνων σύμβουλος S B Khyalia περιέγραψε την καθυστέρηση στις 26 Οκτωβρίου 2026, αντιπαραβάλλοντάς την με τη σύμβαση της εταιρείας στο Μπανγκλαντές, όπου οι μεταβολές στις διεθνείς τιμές καυσίμων αποτυπώνονται αμέσως στη χρέωση.

Βασικά σημεία

• Οι τριμηνιαίες δαπάνες καυσίμων αυξήθηκαν κατά 41,8%, αντανακλώντας υψηλότερους όγκους παραγωγής και ακριβότερο εισαγόμενο άνθρακα.
• Ο μηχανισμός τιμολόγησης με δείκτη στο Γκουτζαράτ καθυστερεί την ανάκτηση του κόστους, σε αντίθεση με την άμεση προσαρμογή της χρέωσης βάσει της σύμβασης στο Μπανγκλαντές.
• Η χαμηλότερη ποιότητα του εγχώριου άνθρακα αύξησε επίσης το πραγματικό κόστος καυσίμων, χωρίς αυτόματη αντιστάθμιση μέσω τιμολογίων.

Πίνακας περιεχομένων

• Οι δαπάνες καυσίμων της Adani Power αυξάνονται ταχύτερα από τα λειτουργικά κέρδη
• Οι συμβάσεις στο Γκουτζαράτ και στο Μπανγκλαντές προβλέπουν διαφορετική ανάκτηση κόστους
• Η ποιότητα του εγχώριου άνθρακα δημιουργεί ξεχωριστή πίεση στο κόστος
• Συμπέρασμα

Οι δαπάνες καυσίμων της Adani Power αυξάνονται ταχύτερα από τα λειτουργικά κέρδη

Τα αποτελέσματα της Adani Power για το β΄ τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 ανέφεραν δαπάνες καυσίμων ύψους ₹10,229.38 crore, έναντι ₹7,216.23 crore ένα χρόνο νωρίτερα. Η αύξηση αντανακλούσε τόσο τους υψηλότερους όγκους όσο και την άνοδο κατά 50% του κόστους παράδοσης του εισαγόμενου άνθρακα.

Ο υψηλότερος λογαριασμός καυσίμων δεν εμπόδισε την αύξηση των λειτουργικών κερδών. Τα συνεχιζόμενα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων αυξήθηκαν κατά 18,5% στα ₹6,320.97 crore, με τη στήριξη των υψηλότερων όγκων, των βελτιωμένων τιμολογίων και των εσόδων από πωλήσεις στην αγορά, καθώς και του ελέγχου των λειτουργικών δαπανών.

Ωστόσο, οι δαπάνες καυσίμων αυξήθηκαν ταχύτερα από τα συνεχιζόμενα λειτουργικά κέρδη. Η διάκριση έχει σημασία, επειδή οι προβλέψεις που επιτρέπουν τη μετακύλιση του κόστους καυσίμων στους πελάτες δεν εξασφαλίζουν απαραίτητα την ανάκτηση αυτού του κόστους μέσα στο ίδιο τρίμηνο.

Οι συμβάσεις στο Γκουτζαράτ και στο Μπανγκλαντές προβλέπουν διαφορετική ανάκτηση κόστους

Οι περισσότερες μονάδες ισχύος της Adani Power έχουν προβλέψεις για τη μετακύλιση του κόστους καυσίμων, δήλωσε ο Khyalia. Ωστόσο, στο έργο της στο Γκουτζαράτ, τα τιμολόγια συνδέονται με δείκτη, γεγονός που δημιουργεί καθυστέρηση μεταξύ της μεταβολής των τιμών του άνθρακα και της ανάκτησής της μέσω των χρεώσεων ηλεκτρικής ενέργειας.

«Αυτή η αύξηση στο κόστος καυσίμου του εισαγόμενου άνθρακα θα αποτυπωθεί μετά από περισσότερο από έξι μήνες», δήλωσε ο Khyalia στους επενδυτές. Είπε ότι η αύξηση δεν θα εμφανιστεί στα τιμολόγια το αμέσως επόμενο τρίμηνο.

Ο Khyalia είπε ότι η καθυστέρηση είχε μειώσει ελαφρώς το περιθώριο κέρδους που θα μπορούσε διαφορετικά να έχει αποκομίσει η εταιρεία. Διευκρίνισε επίσης ότι τα έσοδα ανά μονάδα στο έργο του Γκουτζαράτ δεν ήταν χαμηλότερα από το πραγματικό κόστος καυσίμων. Επομένως, η καθυστέρηση στην ανάκτηση δεν πρέπει να συγχέεται με ισχυρισμό ότι η ηλεκτρική ενέργεια πωλούνταν κάτω από το κόστος καυσίμων.

Η σύμβαση αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας του Μπανγκλαντές λειτουργεί διαφορετικά. Τα τιμολόγιά της συνδέονται με τις διεθνείς τιμές, επιτρέποντας την άμεση αποτύπωση των αυξήσεων στη χρέωση, δήλωσε ο Khyalia. Η Adani Power προμηθεύει το Μπανγκλαντές από τη μονάδα Godda ισχύος 1,600 MW στο Τζαρκχάντ.

Η ποιότητα του εγχώριου άνθρακα δημιουργεί ξεχωριστή πίεση στο κόστος

Το πραγματικό κόστος του εγχώριου άνθρακα αυξήθηκε επίσης κατά το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου, παρότι οι ανακοινωμένες τιμές της Coal India δεν αυξήθηκαν. Ο Khyalia απέδωσε την αύξηση στην επιδείνωση της ποιότητας του άνθρακα λόγω των μουσώνων, με αποτέλεσμα να απαιτείται περισσότερος άνθρακας για την παραγωγή κάθε μονάδας ηλεκτρικής ενέργειας.

Σε αντίθεση με τις αυξήσεις των τιμών του εισαγόμενου άνθρακα, οι οποίες καλύπτονται από συμβατικές προβλέψεις μετακύλισης, η πρόσθετη κατανάλωση λόγω της χαμηλότερης ποιότητας του εγχώριου άνθρακα δεν μεταφράζεται αυτόματα σε υψηλότερα τιμολόγια.

Ο Khyalia είπε ότι τα τιμολόγια ηλεκτρικής ενέργειας, συμπεριλαμβανομένων των τιμών στην αγορά, θα χρειαστεί να αυξηθούν σε κάποιο βαθμό. Αυτή ήταν η εκτίμηση της διοίκησης για τις πιέσεις στις τιμές, όχι ανακοινωμένη αύξηση τιμολογίων ή επιβεβαιωμένο χρονοδιάγραμμα για υψηλότερες τιμές αγοράς.

Συμπέρασμα

Το επόμενο ζήτημα για την Adani Power είναι πότε τα τιμολόγια του Γκουτζαράτ, τα οποία συνδέονται με δείκτη, θα αποτυπώσουν το υψηλότερο κόστος εισαγόμενου άνθρακα που έχει ήδη καταβληθεί. Η διοίκηση έχει υποδείξει καθυστέρηση άνω των έξι μηνών, αντί για ανάκτηση το αμέσως επόμενο τρίμηνο· η σύμβαση του Μπανγκλαντές δεν έχει την ίδια καθυστέρηση.

Διαβάστε περισσότερα νέα

Περισσότερα νέα από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα πραγματικά στοιχεία αντανακλούν το υλικό που ήταν διαθέσιμο κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε κατάλληλα καταρτισμένο επαγγελματία, εφόσον χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.