Οι ζημίες από ομόλογα των τραπεζών ασκούν πιέσεις στις αποφάσεις των αμερικανικών δανειστών για τα χαρτοφυλάκιά τους, καθώς η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου κατέγραψε το τρίτο τρίμηνο του 2026 τη μεγαλύτερη τριμηνιαία άνοδο από το 1994. Οι μη πραγματοποιηθείσες ζημίες στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων της Bank of America έφτασαν τα 109 δισ. δολάρια στα τέλη Σεπτεμβρίου, από 85 δισ. δολάρια στα τέλη Ιουνίου.

Βασικά σημεία

  • Η άνοδος της απόδοσης του 10ετούς κρατικού ομολόγου μπορεί να μειώσει την αγοραία αξία των υφιστάμενων ομολόγων.
  • Η Fifth Third ανέβαλε προγραμματισμένη επαναγορά μετοχών τον Σεπτέμβριο, αφού τα υψηλότερα επιτόκια επηρέασαν ένα λογιστικό μέτρο μη πραγματοποιηθέντων κερδών και ζημιών.
  • Η πώληση τίτλων θα μπορούσε να επιτρέψει στις τράπεζες να επανεπενδύσουν σε υψηλότερες αποδόσεις, αλλά θα μετέτρεπε επίσης τις μη πραγματοποιηθείσες ζημίες σε πραγματοποιηθείσες ζημίες.

Οι ζημίες από ομόλογα των τραπεζών και η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων

Οι τιμές των ομολόγων κινούνται γενικά αντίθετα από τις αποδόσεις: όταν οι αποδόσεις αυξάνονται, οι παλαιότεροι τίτλοι με χαμηλότερες πληρωμές τόκων γίνονται λιγότερο ελκυστικοί σε σύγκριση με τα νεοεκδιδόμενα ομόλογα.

Σε ολόκληρο τον τραπεζικό κλάδο, τα συσσωρευμένα λοιπά συνολικά εισοδήματα, ή AOCI, ανήλθαν σε αρνητικό ποσό 156,64 δισ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο του 2026, σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Market Intelligence. Το μέτρο περιλαμβάνει μη πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες από ορισμένους τίτλους. Είχε βελτιωθεί σημαντικά σε σχέση με τα επίπεδα του 2023, αλλά η μετέπειτα άνοδος των αποδόσεων θα μπορούσε να βαθύνει τις ζημίες.

Οι περισσότεροι τίτλοι της Bank of America ταξινομήθηκαν ως διακρατούμενοι έως τη λήξη, κάτι που σημαίνει ότι η τράπεζα δεν προτίθεται να τους πουλήσει πριν από τη λήξη τους. Αυτή η ταξινόμηση μπορεί να κρατήσει ορισμένες διακυμάνσεις της αγοραίας αξίας εκτός των κερδών, με την επιφύλαξη των λογιστικών απαιτήσεων.

Οι επιλογές που έχουν μπροστά τους οι δανειστές

Οι τράπεζες πρέπει να σταθμίσουν το άμεσο κόστος πώλησης τίτλων με ζημία έναντι των δυνητικών εσόδων από την επανεπένδυση σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις. Η διακράτηση των τίτλων αποφεύγει την οριστικοποίηση αυτών των ζημιών μέσω πώλησης, αλλά οι χαμηλότερες αγοραίες αξίες τους μπορεί και πάλι να έχουν σημασία για τη διαχείριση ρευστότητας και κεφαλαίου.

Η συμπληρωματική κατάθεση της Bank of America για το τρίτο τρίμηνο δείχνει ότι η συσσωρευμένη συνολική ζημία της αυξήθηκε στα 15,270 δισ. δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου, από 12,033 δισ. δολάρια στις 30 Ιουνίου. Το AOCI είναι ξεχωριστό μέτρο από τις αναφερόμενες μη πραγματοποιηθείσες ζημίες της τράπεζας στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων της.

Επαναγορές μετοχών και κεφαλαιακοί κανόνες

Η Fifth Third Bancorp ανέβαλε προγραμματισμένη επαναγορά μετοχών τον Σεπτέμβριο, αφού η άνοδος των επιτοκίων επηρέασε το AOCI της. Η Wells Fargo έχει επίσης επισημάνει ότι τα επιτόκια και η επίδρασή τους στις επενδυτικές συμμετοχές θα επηρεάσουν τις μελλοντικές επαναγορές μετοχών.

Η Truist Financial αναδιαμορφώνει το χαρτοφυλάκιο τίτλων της και βλέπει περιθώρια για περαιτέρω πωλήσεις, αν και το σύνολο τίτλων που μπορεί να πουλήσει στρατηγικά είναι περιορισμένο. Η Truist και η PNC Financial Services Group εξετάζουν επίσης τις πιθανές επιπτώσεις των κεφαλαιακών απαιτήσεων της Βασιλείας III, καθώς αξιολογούν τις συμμετοχές τους και τη διαχείριση κεφαλαίου.

Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις

Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες ενδέχεται να αλλάξουν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο ζημίας. Τα γεγονότα αποτυπώνουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.