Οι προβλέψεις της BMI για τα επιτόκια της BSP δείχνουν νέα αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο του 2026, η οποία θα ανεβάσει το βασικό επιτόκιο της κεντρικής τράπεζας των Φιλιππίνων στο 5,75%. Στην αξιολόγησή της στις 22 Οκτωβρίου, η μονάδα της Fitch Solutions αύξησε την πρόβλεψή της για το τέλος του έτους από 5,50%, επικαλούμενη τον επίμονο πληθωρισμό και την αδυναμία του πέσο, μετά την αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την Bangko Sentral ng Pilipinas.

Βασικά σημεία

  • Η BMI αναμένει νέα αύξηση τον Δεκέμβριο, αλλά αυτή παραμένει πρόβλεψη της εταιρείας και όχι ανακοινωμένη απόφαση της BSP.
  • Ο πληθωρισμός και οι πιέσεις στο νόμισμα στηρίζουν την πρόταση για σύσφιγξη, παρά τις ανησυχίες για ασθενή οικονομική ανάπτυξη.
  • Η BMI προβλέπει στροφή σε μειώσεις επιτοκίων στα τέλη του 2027, εφόσον ο πληθωρισμός υποχωρήσει κάτω από το 4%.

Περιεχόμενα

Οι προοπτικές επιτοκίων της BSP αντανακλούν τον επίμονο πληθωρισμό

Η BMI ανέφερε ότι οι υψηλότερες διεθνείς τιμές ενέργειας, οι πρόσφατες αυξήσεις στα κόμιστρα των μεταφορών και οι πιέσεις στις τιμές των τροφίμων που σχετίζονται με το Ελ Νίνιο θα διατηρήσουν την τάση της BSP προς αυστηρότερη νομισματική πολιτική. Η πρόβλεψή της για τον Δεκέμβριο ακολουθεί την αύξηση επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας στις 22 Οκτωβρίου, η οποία ήταν μεγαλύτερη από ό,τι αναμενόταν.

«Οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις αναμένεται να διατηρήσουν την BSP σε τροχιά σύσφιγξης», ανέφερε η BMI. Η εταιρεία αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από το εύρος-στόχο του 2%–4% έως το 2027, διατηρώντας το επιτόκιο πολιτικής προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό σε αρνητικό επίπεδο.

Το εύρος-στόχος αναφέρθηκε επίσης στη δήλωση της BSP για τον πληθωρισμό τον Σεπτέμβριο του 2025. Αυτό το ιστορικό πλαίσιο νομισματικής πολιτικής είναι ξεχωριστό από τις προβλέψεις της BMI για τον Οκτώβριο του 2026 και δεν προδικάζει την έκβαση της επόμενης απόφασης για τα επιτόκια.

ΣτοιχείοΛεπτομέρειες
Πρόβλεψη πληθωρισμού για το 2026BMI: 5,9%· πρόβλεψη της BSP που αναφέρεται στην αξιολόγηση: 6,1%.
Πρόβλεψη πληθωρισμού για το 2027BMI: 5,4%· πρόβλεψη της BSP που αναφέρεται στην αξιολόγηση: 6,0%.
Αναθεώρηση πρόβλεψης επιτοκίου πολιτικής για το τέλος του 2026Η BMI αύξησε την εκτίμησή της κατά 25 μονάδες βάσης, από 5,50% σε 5,75%.

Η αδυναμία του πέσο εντείνει τις πιέσεις για αύξηση τον Δεκέμβριο

Το πέσο διαπραγματευόταν κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, στις 63,50 ανά δολάριο, όταν η BMI δημοσίευσε την αξιολόγησή της, παρά την αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης από την BSP. Η BMI αναθεώρησε προς τα κάτω την πρόβλεψή της για την ισοτιμία στο τέλος του 2026, στις 63 ανά δολάριο από 61, επικαλούμενη μια πιο επιθετική στάση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και υψηλότερες τιμές πετρελαίου.

Η BMI υποστήριξε ότι μια ακόμη αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να συμβάλει στην απορρόφηση των πιέσεων στο νόμισμα και στον περιορισμό του εισαγόμενου πληθωρισμού. Ένα ασθενέστερο πέσο αυξάνει το κόστος των εισαγωγών που τιμολογούνται σε δολάρια σε τοπικό νόμισμα, καθιστώντας την ισοτιμία σημαντική τόσο για τις προοπτικές του πληθωρισμού όσο και για τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Η εταιρεία ανέφερε ότι περαιτέρω υποχώρηση πέρα από τις 64 πέσος ανά δολάριο θα μπορούσε να αποτελέσει πιθανό έναυσμα για μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων. Επισήμανε επίσης τις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, οι οποίες θα μπορούσαν να διαταράξουν τον εφοδιασμό με πετρέλαιο, καθώς και σοβαρές συνθήκες Ελ Νίνιο που θα μπορούσαν να αυξήσουν τις τιμές των τροφίμων. Πρόκειται για κινδύνους για την πρόβλεψή της, όχι για επιβεβαιωμένες εξελίξεις.

Η ασθενής ανάπτυξη θα μπορούσε να περιορίσει περαιτέρω σύσφιγξη

Η BMI αναμένει ότι η υποτονική ανάπτυξη θα αποθαρρύνει πρόσθετες αυξήσεις μετά τον Δεκέμβριο. Ανέφερε ότι ο υψηλός πληθωρισμός και οι σωρευτικές επιπτώσεις της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής θα επιβαρύνουν τις δαπάνες των νοικοκυριών και τις επενδύσεις.

Η εταιρεία προβλέπει ανάπτυξη του ΑΕΠ των Φιλιππίνων κατά 4,5% το 2027, κάτω από τον κυβερνητικό στόχο του 5%–6%. Προειδοποίησε ότι η σύσφιγξη πέρα από την προβλεπόμενη πορεία της θα μπορούσε να οδηγήσει την ανάπτυξη ακόμη πιο κάτω από αυτόν τον στόχο.

Η αναμενόμενη από την BMI στροφή προς τη χαλάρωση εξαρτάται από την κορύφωση του πληθωρισμού το πρώτο τρίμηνο του 2027 και την υποχώρησή του κάτω από το 4% έως το τέταρτο τρίμηνο. Σε αυτό το σενάριο, προβλέπει σωρευτικές μειώσεις 50 μονάδων βάσης προς το τέλος του έτους, οι οποίες θα διαμορφώσουν το επιτόκιο πολιτικής στο 5,25%.

Συμπέρασμα

Το επόμενο σημείο ενδιαφέροντος για τη νομισματική πολιτική είναι η απόφαση της BSP τον Δεκέμβριο. Η BMI αναμένει μία ακόμη αύξηση πριν από παύση, αλλά η προβλεπόμενη πορεία της εξαρτάται από το αν ο πληθωρισμός και το πέσο θα σταθεροποιηθούν αρκετά ώστε να αποφευχθεί αυστηρότερη σύσφιγξη.

Διαβάστε περισσότερα νέα

Περισσότερα νέα από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορεί να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα πραγματικά στοιχεία αντικατοπτρίζουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε εξειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.