Η Norges Bank Investment Management, διαχειρίστρια του κρατικού επενδυτικού ταμείου της Νορβηγίας, ανακοίνωσε την Πέμπτη 22 Οκτωβρίου λογιστική ζημία 278 δισ. κορωνών (29,7 δισ. δολαρίων) για το τρίτο τρίμηνο, καθώς η άνοδος των επιτοκίων αποδυνάμωσε τις επενδύσεις της σε ομόλογα. Το κρατικό επενδυτικό ταμείο, ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων και το μεγαλύτερο στον κόσμο, κατέγραψε μέτρια κέρδη στις μετοχές, αλλά αρνητική απόδοση στα μέσα σταθερού εισοδήματος.

Βασικά σημεία

  • Οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος απέδωσαν αρνητικά 3,5%, αποτελώντας βασικό παράγοντα της ζημίας του τριμήνου.
  • Οι μετοχές, που αντιπροσωπεύουν το 72% του χαρτοφυλακίου, απέδωσαν 0,5%, με έντονες διαφορές μεταξύ κλάδων.
  • Η NBIM είχε προηγουμένως περιγράψει σχέδια για τη μείωση των τοποθετήσεών της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, στο πλαίσιο ευρύτερης μείωσης της έκθεσής της σε κρατικό χρέος.

Πίνακας περιεχομένων

Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων πλήττει το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας

Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων βρέθηκε στο επίκεντρο της υποχώρησης. Τα μέσα σταθερού εισοδήματος αντιπροσωπεύουν λίγο περισσότερο από το ένα τέταρτο των επενδύσεων του ταμείου, το οποίο έχει τοποθετήσεις σε 1.664 ομόλογα σε 51 χώρες. Περίπου το 70% αυτού του χαρτοφυλακίου κατανέμεται σε κρατικά ομόλογα και το υπόλοιπο σε εταιρικό χρέος.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια μιας παγκόσμιας εκποίησης τίτλων το τρίτο τρίμηνο, καθώς μεγάλες κεντρικές τράπεζες, μεταξύ των οποίων η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ξεκίνησαν κύκλους αύξησης των επιτοκίων, ενώ εντάθηκαν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και το κρατικό χρέος.

Ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος Trond Grande χαρακτήρισε τη συνολική απόδοση του ταμείου ελαφρώς αρνητική και σχεδόν μηδενική, αποδίδοντας τα ασθενέστερα αποτελέσματα στα μέσα σταθερού εισοδήματος στην άνοδο των επιτοκίων.

Τον Σεπτέμβριο, η NBIM δήλωσε ότι επιθυμούσε να μειώσει τις τοποθετήσεις της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, στο πλαίσιο ευρύτερων σχεδίων για τη μείωση της συμμετοχής του κρατικού χρέους στο χαρτοφυλάκιό της. Επρόκειτο για δηλωμένη πρόθεση και όχι για επιβεβαίωση ότι η μείωση είχε ολοκληρωθεί.

Το μικρό κέρδος στις μετοχές καλύπτει τις διαφορές μεταξύ κλάδων

Οι μετοχές αντιστοιχούν στο 72% του χαρτοφυλακίου του ταμείου, με τοποθετήσεις σε περίπου 7.100 εταιρείες. Στις συμμετοχές του περιλαμβάνεται μερίδιο 65,4 δισ. δολαρίων στη Nvidia, καθώς και θέσεις στις Apple, Alphabet και Microsoft.

Το χαρτοφυλάκιο μετοχών απέδωσε 0,5% κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Ο Grande δήλωσε ότι οι ενεργειακές εταιρείες είχαν τις καλύτερες επιδόσεις, ενώ οι εταιρείες κοινής ωφέλειας και ακινήτων, οι οποίες είναι ευαίσθητες στα επιτόκια, υποχώρησαν. Σύμφωνα με την NBIM, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, καθώς συνεχιζόταν ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν, στήριξε τις ενεργειακές μετοχές. Το ταμείο έχει συμμετοχές στις Exxon Mobil, Shell και Chevron.

Οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες έκλεισαν επίσης το τρίμηνο με ανομοιόμορφες επιδόσεις: ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 2,03% και ο Nasdaq Composite σημείωσε άνοδο 2,2%, ενώ ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε κατά 1,9%.

Το τρίμηνο ακολουθεί κέρδη-ρεκόρ στο πρώτο εξάμηνο

Το τελευταίο αποτέλεσμα έρχεται σε αντίθεση με την απόδοση 12,95% και τα κέρδη-ρεκόρ σχεδόν 185 δισ. δολαρίων του ταμείου κατά το πρώτο εξάμηνο. Το καλοκαίρι, ο διευθύνων σύμβουλος Nicolai Tangen δήλωσε ότι οι επενδυτές δεν θα πρέπει να αναμένουν τη συνέχιση αποδόσεων στο ίδιο επίπεδο.

Πέρα από τις μετοχές και τα ομόλογα, οι επενδύσεις του ταμείου σε ακίνητα απέδωσαν 0,4% το τρίτο τρίμηνο, ενώ οι υποδομές ανανεώσιμης ενέργειας απέδωσαν 7,5%. Η Νορβηγία ίδρυσε το ταμείο το 1998 για να επενδύει τα έσοδα της χώρας από το πετρέλαιο.

Συμπέρασμα

Η ζημία του τρίτου τριμήνου ανέτρεψε την ισχυρή επίδοση του ταμείου κατά το πρώτο εξάμηνο, καθώς η αδυναμία της αγοράς ομολόγων υπερίσχυσε των μέτριων κερδών στις μετοχές και των θετικών αποδόσεων από τα ακίνητα και τις υποδομές ανανεώσιμης ενέργειας.

Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις

Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντικατοπτρίζουν το διαθέσιμο υλικό κατά τον χρόνο δημοσίευσης και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε έναν ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά έγκριση.