Οι μετοχές της IndusInd Bank ενισχύονται, καθώς η Jefferies μειώνει την τιμή-στόχο

Οι μετοχές της IndusInd Bank ενισχύθηκαν κατά 2%, στα ₹853 στο BSE, στις 26 Οκτωβρίου 2026, αφού η τράπεζα επέστρεψε στην κερδοφορία το τρίμηνο Ιουλίου–Σεπτεμβρίου. Ωστόσο, η Jefferies μείωσε την τιμή-στόχο στα ₹1.130 από ₹1.250, αντανακλώντας πιο επιφυλακτικές παραδοχές για τα κέρδη και όχι αλλαγή της σύστασής της σε «Αγορά».

Βασικά συμπεράσματα

• Οι χαμηλότερες προβλέψεις και τα υψηλότερα έσοδα από προμήθειες στήριξαν την επιστροφή της τράπεζας στην τριμηνιαία κερδοφορία.
• Η Jefferies μείωσε την τιμή-στόχο λόγω αυστηρότερων κανόνων για τις προμήθειες από ασφαλιστικά προϊόντα που διανέμονται μέσω τραπεζών και ελαφρώς υψηλότερου αναμενόμενου κόστους πιστώσεων.
• Η ποιότητα του ενεργητικού βελτιώθηκε, αλλά τα περιθώρια δανεισμού παρέμειναν υπό πίεση.

Πίνακας περιεχομένων

• Οι μετοχές της IndusInd Bank ενισχύονται μετά την επιστροφή στην κερδοφορία
• Γιατί η Jefferies μείωσε την τιμή-στόχο παρά την ανάκαμψη των κερδών
• Καλύτερη ποιότητα ενεργητικού, αλλά συνεχιζόμενη πίεση στα περιθώρια
• Συμπέρασμα

Οι μετοχές της IndusInd Bank ενισχύονται μετά την επιστροφή στην κερδοφορία

Η άνοδος της μετοχής ακολούθησε τα αποτελέσματα που εγκρίθηκαν στις 23 Οκτωβρίου για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, το οποίο έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Η τιμή των ₹853 ήταν ενδοσυνεδριακή και όχι τιμή κλεισίματος.

Τα ενοποιημένα τριμηνιαία αποτελέσματα της τράπεζας έδειξαν καθαρά κέρδη ₹1.242 crore, έναντι ζημίας ₹437 crore ένα χρόνο νωρίτερα. Τα στοιχεία αφορούν τον ενοποιημένο όμιλο, συμπεριλαμβανομένων της θυγατρικής και της συγγενούς εταιρείας, και πρέπει να διακρίνονται από τα κέρδη της ίδιας της τράπεζας.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν περίπου 4% σε ετήσια βάση, στα ₹4.569 crore, ενώ τα έσοδα από προμήθειες και λοιπά έσοδα αυξήθηκαν κατά 36%, στα ₹2.248 crore. Μαζί, αύξησαν τα καθαρά έσοδα κατά 12,5%, στα ₹6.817 crore. Οι προβλέψεις και οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις, εξαιρουμένων των φόρων, μειώθηκαν κατά 54%, στα ₹1.223 crore, παρέχοντας ακόμη μία σημαντική ώθηση στην κερδοφορία.

Γιατί η Jefferies μείωσε την τιμή-στόχο παρά την ανάκαμψη των κερδών

Η Jefferies ανέφερε ότι τα τριμηνιαία κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της, χάρη στο χαμηλότερο κόστος πιστώσεων και στα υψηλότερα έσοδα από προμήθειες και δραστηριότητες διαχείρισης διαθεσίμων. Ο χρηματιστηριακός οίκος επισήμανε επίσης αύξηση των δανείων κατά 11% σε ετήσια βάση και βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού.

Η μείωση της τιμής-στόχου αντανακλούσε αλλαγές στις παραδοχές για τα μελλοντικά κέρδη: αυστηρότερους κανόνες που διέπουν τις προμήθειες από ασφαλιστικά προϊόντα τα οποία διανέμονται μέσω τραπεζών και ελαφρώς υψηλότερο αναμενόμενο κόστος πιστώσεων. Η Jefferies διατήρησε τη σύσταση «Αγορά» και εκτίμησε ότι υπάρχουν περιθώρια για ισχυρότερα λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων, παρότι θεωρεί ότι το κόστος πιστώσεων βρίσκεται κοντά στο χαμηλότερο σημείο του.

Αυτή η διάκριση εξηγεί τα φαινομενικά αντικρουόμενα μηνύματα. Ένα ισχυρότερο τρίμηνο που έχει ήδη ολοκληρωθεί μπορεί να συνυπάρχει με χαμηλότερη τιμή-στόχο, όταν ένας αναλυτής μειώνει τις προσδοκίες για τα κέρδη των επόμενων περιόδων.

Η Motilal Oswal ακολούθησε διαφορετική προσέγγιση, διατηρώντας ουδέτερη αξιολόγηση και τιμή-στόχο ₹1.050, ενώ αύξησε την εκτίμησή της για τα κέρδη του οικονομικού έτους 2027 κατά 19% και του οικονομικού έτους 2028 κατά 17%. Επικαλέστηκε υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους και λοιπά έσοδα. Οι τιμές-στόχοι των χρηματιστηριακών οίκων αποτελούν εκτιμήσεις αναλυτών και δεν εγγυώνται μελλοντικές τιμές διαπραγμάτευσης.

Καλύτερη ποιότητα ενεργητικού, αλλά συνεχιζόμενη πίεση στα περιθώρια

Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα προ προβλέψεων μειώθηκαν στο 2,73% των συνολικών χορηγήσεων, από 3,25% τον Ιούνιο και 3,60% ένα χρόνο νωρίτερα. Ο δείκτης καθαρών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων υποχώρησε στο 0,83%, από 0,95% και 1,04%, αντίστοιχα.

Η βελτίωση δεν ήταν ομοιόμορφη σε όλους τους δείκτες κερδοφορίας. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου διαμορφώθηκε στο 3,23%, κάτω από το 3,32% ένα χρόνο νωρίτερα. Η Motilal Oswal επισήμανε επίσης διαδοχική πτώση 12 μονάδων βάσης σε σύγκριση με το περιθώριο 3,35% του πρώτου τριμήνου, προσαρμοσμένο για τα έκτακτα στοιχεία.

Η Motilal Oswal ανέφερε ότι η τράπεζα διατήρησε τον στόχο της να επιτύχει απόδοση επί του ενεργητικού 1% έως το τέλος του οικονομικού έτους 2027 και αναμένει αύξηση των δανείων σε γενικές γραμμές αντίστοιχη με εκείνη του κλάδου. Πρόκειται για μελλοντικούς στόχους και όχι για αποτελέσματα που έχουν ήδη επιτευχθεί.

Συμπέρασμα

Οι επόμενες περίοδοι δημοσίευσης αποτελεσμάτων θα δοκιμάσουν την πρόοδο προς τον στόχο της τράπεζας για απόδοση επί του ενεργητικού κατά τη λήξη του οικονομικού έτους 2027. Το βασικό ερώτημα είναι αν η βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού και η ανάπτυξη των δραστηριοτήτων θα μεταφραστούν σε ισχυρότερη επαναλαμβανόμενη κερδοφορία, παρά την πίεση στα περιθώρια και τις παραδοχές για τις προμήθειες.

Διαβάστε περισσότερα νέα

Περισσότερα νέα από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντανακλούν το διαθέσιμο υλικό κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία, όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.