Las acciones brasileñas que cotizan en Estados Unidos cayeron con fuerza el 26 de octubre de 2026, después de que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva ganara la reelección en una segunda vuelta que los mercados de predicción habían señalado ampliamente como favorable a su rival. El ETF iShares MSCI Brazil cayó un 22%, mientras que varias grandes empresas brasileñas registraron descensos de dos dígitos.
Puntos clave
- Lula derrotó a Flávio Bolsonaro por un 51,8% frente a un 48,2% en la segunda vuelta del 25 de octubre.
- Los bancos brasileños, Petrobras y Ambev que cotizan en Estados Unidos cayeron con fuerza el lunes.
- Kalshi y Polymarket habían asignado a Bolsonaro una probabilidad de victoria superior al 80% tras la votación de la primera vuelta.
Las acciones brasileñas caen en los bancos y las principales empresas
La ola de ventas se extendió más allá del ETF iShares MSCI Brazil, que cotiza con el símbolo EWZ. Las acciones de Itaú Unibanco que cotizan en Estados Unidos cayeron un 20%, mientras que Banco Bradesco retrocedió casi un 30%.
La cervecera Ambev y la petrolera Petrobras cayeron cada una más de un 15%. Los movimientos comunicados se produjeron tras el resultado electoral; por sí solos, no permiten establecer qué expectativas sobre las políticas u otros factores llevaron a los inversores a vender.
Lula gana una segunda vuelta que los mercados favorecían a Bolsonaro
Lula obtuvo el 51,8% de los votos frente al 48,2% de Flávio Bolsonaro, hijo del expresidente Jair Bolsonaro, según el Tribunal Superior Electoral de Brasil.
Los precios de los mercados de predicción apuntaban en la dirección opuesta. Tras la primera vuelta del 4 de octubre, tanto Kalshi como Polymarket daban a Bolsonaro una probabilidad de victoria superior al 80%. La probabilidad implícita de Lula en Kalshi seguía siendo del 21% poco después de las 20:30, hora del Este, del 25 de octubre.
En cambio, las encuestas políticas habían mostrado una contienda reñida durante los días previos a la segunda vuelta. Esa distinción importa: el precio de mercado refleja la valoración de los operadores sobre un resultado, no una encuesta a los votantes.
Qué representan realmente las probabilidades de los mercados de predicción
La explicación de Kalshi sobre cómo se determinan los precios de los contratos describe las probabilidades como valoraciones asignadas por el mercado y formadas mediante las operaciones de participantes con opiniones contrapuestas. Por ello, los precios pueden cambiar a medida que los operadores reevalúan la probabilidad de que se produzca un evento.
Una probabilidad implícita baja no significa que un resultado no pueda ocurrir. La victoria de Lula fue contraria al resultado que favorecían los operadores, pero un único resultado no basta para determinar si las probabilidades de una plataforma son fiables de forma sistemática.
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