Los márgenes bancarios sufrieron una mayor presión en los principales prestamistas privados de India que en varios de sus pares estatales durante el trimestre de septiembre de 2026. Ejecutivos bancarios y un analista atribuyeron parte de la compresión a las importantes entradas de depósitos de bancos para no residentes en moneda extranjera, o FCNR(B), que generaron costos de financiación y cobertura antes de que los fondos se desplegaran por completo.
Conclusiones clave
- Kotak Mahindra Bank registró la mayor caída de márgenes entre los prestamistas comparados, con un descenso interanual de 44 puntos básicos.
- Los prestamistas privados captaron más financiación FCNR(B) en relación con sus bases de depósitos, señaló un analista de Systematix.
- Los ejecutivos prevén que se atenúe el lastre de la financiación, pero el plazo sigue siendo una previsión, no un resultado comunicado.
Los márgenes bancarios divergen entre prestamistas privados y estatales
El margen de interés neto de Kotak Mahindra Bank cayó al 4,1%, mientras que Axis Bank, ICICI Bank y HDFC Bank también comunicaron descensos. En cambio, Union Bank of India y Central Bank of India registraron expansiones, y Bank of India informó de una contracción menor.
La comparación muestra que un mayor crecimiento de los préstamos y los depósitos no impidió que los prestamistas privados sufrieran una presión más intensa sobre sus márgenes. Captar depósitos aumenta la capacidad de financiación, pero el beneficio para los ingresos depende en parte de la rapidez con que esos fondos puedan destinarse a activos de mayor rendimiento.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| Kotak Mahindra Bank | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 4,1%; descenso interanual de 44 puntos básicos. |
| Axis Bank | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 3,36%; descenso interanual de 37 puntos básicos. |
| ICICI Bank | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 4,18%; descenso interanual de 12 puntos básicos. |
| HDFC Bank | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 3,16%; descenso interanual de 14 puntos básicos. |
| Union Bank of India | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 2,86%; aumento interanual de 19 puntos básicos. |
| Central Bank of India | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 3,01%; aumento interanual de 12 puntos básicos. |
| Bank of India | Margen de interés neto en el trimestre de septiembre: 2,41%; descenso interanual de seis puntos básicos. |
Por qué la financiación en moneda extranjera generó un costo a corto plazo
La explicación de ICICI Bank sobre los depósitos a plazo FCNR(B) describe un producto para clientes no residentes en el que el principal y los intereses se mantienen en la misma moneda extranjera. La estructura de ese producto ofrece contexto sobre la financiación en cuestión, pero no constituye evidencia del desempeño trimestral de los márgenes de los bancos.
Siddharth Rajpurohit, analista principal de banca y entidades financieras no crediticias de Systematix Group, señaló que los bancos del sector público captaron depósitos FCNR(B) equivalentes a aproximadamente el 2–2,5% de sus bases de depósitos. Para ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank y Axis Bank, situó la proporción en torno al 7,5–10%.
Rajpurohit atribuyó la mayor presión sobre los bancos privados a una mayor cantidad de fondos que permanecían en activos de menor rendimiento a la espera de ser desplegados. Anshul Chandak, responsable de tesorería de RBL Bank, dijo que la presión temporal reflejaba el costo de captar y cubrir los depósitos antes de desplegarlos por completo.
La dirección prevé un alivio a medida que se despliegue el exceso de liquidez
Ashok Vaswani, director general y consejero delegado de Kotak, señaló que las entradas de FCNR(B) generaron presión a corto plazo sobre los márgenes porque el banco mantuvo un exceso de liquidez durante el trimestre. Añadió que los fondos se habían utilizado para sustituir préstamos más costosos y respaldar oportunidades de crecimiento.
Vaswani prevé que el impacto se modere a medida que la liquidez restante se destine a activos de mayor rendimiento y se reajusten los precios de los préstamos vinculados a la tasa repo, con márgenes en general estables durante el segundo semestre del ejercicio fiscal.
Chandak prevé una mejora a partir del trimestre siguiente. Rajpurohit fue más cauto: podría persistir cierta presión en el trimestre de diciembre de 2026, y los márgenes se estabilizarían en gran medida para el cuarto trimestre fiscal. Se trata de expectativas, no de mejoras ya materializadas.
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