Las acciones de Swiggy cayeron un 5,2% hasta un mínimo intradía de Rs 212 en la BSE el jueves 22 de octubre, antes de que la empresa de reparto de comida y comercio rápido publicara sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027. El descenso se produjo después de que Anand Rathi mejorara su recomendación a Comprar la semana pasada; la casa de bolsa destacó la mejora de la rentabilidad, pero advirtió que los renovados esfuerzos de crecimiento podrían aumentar las pérdidas del comercio rápido.
Puntos clave
- Anand Rathi mejoró la recomendación sobre Swiggy a Comprar la semana pasada y fijó un precio objetivo de Rs 310.
- La casa de bolsa prevé que los esfuerzos para reducir la brecha de crecimiento con Blinkit presionen la rentabilidad del comercio rápido.
- La rival Eternal informó de un aumento del 92,3% en el beneficio neto del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, un día antes de la fecha prevista para la publicación de los resultados de Swiggy.
Índice
- Las acciones de Swiggy retroceden mientras el crecimiento y los márgenes centran la atención
- El reparto de comida aporta el respaldo financiero
- Los resultados de Eternal marcan el contexto competitivo
- Conclusión
Las acciones de Swiggy retroceden mientras el crecimiento y los márgenes centran la atención
Swiggy llega a la publicación de resultados después de informar de una pérdida neta consolidada de Rs 791 crore en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, casi un 34% inferior a la pérdida de Rs 1.197 crore registrada un año antes.
La mejora de recomendación de Anand Rathi se basa en su evaluación de que Swiggy está dejando atrás una etapa en la que el crecimiento se lograba a costa de la rentabilidad. Según la casa de bolsa, la empresa priorizó los márgenes de contribución frente a una expansión agresiva durante los cuatro trimestres anteriores, al pasar de un margen de pérdida máximo de alrededor del 5,6% en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025 al punto de equilibrio en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027.
La siguiente etapa podría implicar una disyuntiva diferente. Anand Rathi espera que Swiggy intente reducir su brecha de crecimiento con Blinkit durante los próximos dos trimestres. Señaló que ese esfuerzo podría situar los márgenes de contribución del comercio rápido dentro del rango previsto de entre el 0% y el -1%, y provocar mayores pérdidas de EBITDA.
El reparto de comida aporta el respaldo financiero
La casa de bolsa identificó el reparto de comida como la principal fuente de beneficios de Swiggy, y citó un margen de EBITDA de alrededor del 3,1% en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 y un crecimiento interanual del valor bruto de los pedidos del 17,4%. El negocio también genera el flujo de caja que permite financiar la expansión de la red.
Anand Rathi espera que los flujos de caja del reparto de comida y los ingresos de tesorería, respaldados por un saldo de efectivo de alrededor de Rs 14.000 crore al cierre del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, cubran por completo las pérdidas operativas del comercio rápido en el ejercicio fiscal 2028 o en el primer semestre del ejercicio fiscal 2029.
Al precio de mercado utilizado en su evaluación, la casa de bolsa valoró Swiggy en alrededor de 23 veces el EBITDA estimado para el ejercicio fiscal 2028. Sostuvo que esto ofrecía exposición al comercio rápido y a las comidas fuera de casa sin costo adicional. Esta es la valoración de la casa de bolsa, no un resultado financiero comunicado por la empresa.
Los resultados de Eternal marcan el contexto competitivo
Los resultados de Swiggy se publicarán un día después de que su rival Eternal informara de un beneficio neto de Rs 125 crore en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, un 92,3% más que los Rs 65 crore de un año antes. Los ingresos de Eternal procedentes de operaciones aumentaron un 77,6%, hasta Rs 24.138 crore.
Dentro de Eternal, el valor neto de los pedidos de reparto de comida de Zomato aumentó un 21,5% interanual, hasta Rs 11.445 crore. El valor neto de los pedidos de comercio rápido de Blinkit alcanzó Rs 20.940 crore, un incremento del 79,3% respecto de un año antes y del 22,2% frente al trimestre anterior.
Conclusión
Los resultados de Swiggy para el segundo trimestre aún estaban pendientes en el momento de la publicación del informe. La opinión positiva de Anand Rathi depende de que los beneficios del reparto de comida respalden la expansión del comercio rápido, aunque la búsqueda de un crecimiento más acelerado provoque mayores pérdidas a corto plazo.
Más noticias
Aviso legal
Este artículo de FinanceVelix ofrece información general y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal personalizado. Los precios de mercado, las tasas de interés y las condiciones económicas pueden cambiar; las inversiones conllevan riesgo de pérdida. Los datos reflejan la información disponible en el momento de la publicación y pueden cambiar. Verifique de forma independiente la información importante y consulte a un profesional cualificado cuando sea necesario. La mención de un activo, empresa o servicio no constituye una recomendación.
