La huella económica de ASML podría alcanzar el 2,2 % del valor añadido neerlandés en 2026 al incluir a los proveedores nacionales y la inversión, estimaron economistas de ING en un análisis publicado el 26 de octubre de 2026. La contribución directa del fabricante de equipos para semiconductores podría aumentar por sí sola al 1,6 %, frente a un 1,3 % estimado en 2025, lo que pone de relieve cómo el auge mundial de la inversión en inteligencia artificial está transformando la economía neerlandesa.
Conclusiones clave
- ING estima que la contribución directa de ASML podría alcanzar el 1,6 % del valor añadido neerlandés en 2026.
- La actividad de la cadena de suministro nacional y la inversión podrían elevar la huella económica más amplia al 2,2 %.
- El aumento de la contribución también incrementa la exposición a los ciclos de los semiconductores y a las restricciones comerciales.
La huella económica de ASML va más allá de su propia producción
La evaluación de ING sobre la contribución económica de ASML, elaborada por los economistas Marcel Klok y Bert Colijn, distingue entre el valor añadido generado por la propia empresa y la actividad generada a través de los proveedores neerlandeses y la inversión. Por tanto, la estimación del 2,2 % es una medida más amplia que la contribución directa de ASML, no una contribución adicional a esta.
El cálculo también difiere de una medición de las ventas. ING supone que unos 40 céntimos de cada euro de facturación de ASML corresponden a valor añadido generado en el país. Aunque ASML opera internacionalmente, sus principales actividades de producción e investigación y desarrollo se encuentran en los Países Bajos.
Para calcular los efectos indirectos, ING utiliza datos de insumo-producto de la industria neerlandesa de maquinaria, ya que no dispone de información específica sobre ASML. Su estimación de la inversión excluye la investigación y el desarrollo internos ya contabilizados en la contribución directa, para evitar la doble contabilización.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Contribución directa | Estimación de ING para 2026: el 1,6 % del valor añadido neerlandés. |
| Contribución de la cadena de suministro nacional | Previsión de ING para 2026: el 0,4 % del valor añadido neerlandés. |
| Contribución relacionada con la inversión | Previsión de ING para 2026: el 0,2 % del valor añadido neerlandés, excluida la I+D interna ya contabilizada directamente. |
La inversión en IA brinda a los Países Bajos una ventaja distintiva
ASML es el único fabricante de las herramientas de litografía de vanguardia utilizadas para producir semiconductores avanzados. La demanda vinculada a la inversión en inteligencia artificial ha reforzado la importancia tanto de la empresa como del conjunto de fabricantes de equipos que la rodea.
ING estima que ASML representó aproximadamente la mitad de la facturación de la industria neerlandesa de maquinaria en 2025. Sus proveedores en torno a Veldhoven conectan esa actividad con otras empresas nacionales, extendiendo los beneficios económicos más allá de las operaciones propias de la compañía.
Los economistas también señalan posibles beneficios de productividad a medida que los proveedores desarrollan conocimientos especializados, se expanden y atraen nuevos clientes. Es difícil cuantificar esos efectos indirectos más amplios, y no deben considerarse una aportación medida adicional a la estimación del 2,2 %.
Un motor de crecimiento más grande también conlleva riesgos de concentración
ING advierte que el creciente peso de ASML puede hacer que las fluctuaciones de la industria de semiconductores tengan consecuencias más importantes para el crecimiento económico neerlandés. Las restricciones en los mercados de exportación o las interrupciones en el suministro de insumos extranjeros especializados podrían afectar tanto a la empresa como a sus proveedores nacionales.
Los economistas también señalan la escasez de talento y espacio, así como otras limitaciones de capacidad nacional, como posibles obstáculos a una mayor expansión. La contribución proyectada para 2026 sigue siendo una estimación, dependiente de la actividad empresarial y de la economía en general, no un resultado anual definitivo.
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