Se recompraron a MassMutual acciones preferentes de Invesco con una preferencia de liquidación de 1.500 millones de dólares; la operación se cerró el 26 de octubre de 2026. Invesco tomó prestados 1.500 millones de dólares mediante un nuevo préstamo a plazo de cinco años para financiar la compra.

Puntos clave

  • Invesco pagó una prima del 12,5% sobre la preferencia de liquidación de 1.000 dólares por acción.
  • MassMutual conserva acciones preferentes con una preferencia de liquidación agregada de 1.000 millones de dólares.
  • El préstamo a plazo sin garantía se desembolsó en su totalidad y vence el 26 de octubre de 2031.

Acciones preferentes de Invesco retiradas

La operación completada abarca una parte de las acciones preferentes de Invesco de la Serie A, perpetuas, no acumulativas y con tasa fija del 5,9%. Se llevó a cabo en virtud de un acuerdo de recompra fechado el 23 de octubre de 2026.

MassMutual también posee aproximadamente el 18,5% de las acciones ordinarias en circulación de Invesco. La recompra reduce su participación en acciones preferentes, pero no la elimina.

Un préstamo a cinco años financia la compra

Invesco y su subsidiaria indirecta Invesco Finance celebraron el contrato de crédito sin garantía con un sindicato de prestamistas que incluye a Bank of America como agente administrativo. Invesco garantiza el préstamo.

Los intereses se calculan con base en Term SOFR o en una tasa base, más un margen vinculado a las calificaciones crediticias. Según las calificaciones actuales, el margen sería del 1,350% para los préstamos basados en SOFR o del 0,350% para los préstamos a tasa base.

Los pagos trimestrales de amortización del 2,5% comienzan en el tercer aniversario del cierre, y el saldo restante vence al vencimiento del préstamo. El prestatario puede solicitar aumentar la línea de crédito hasta 2.000 millones de dólares en determinadas condiciones, pero los prestamistas no están obligados a conceder compromisos adicionales.

Pactos del préstamo y acuerdo de accionistas

El préstamo exige que Invesco mantenga trimestralmente una relación deuda/EBITDA no superior a 3,25 a 1 y una cobertura de intereses de al menos 4 a 1. El límite de apalancamiento puede elevarse temporalmente a 3,75 a 1 durante un máximo de cuatro trimestres fiscales tras ciertas adquisiciones cuya contraprestación supere los 500 millones de dólares.

Invesco y MassMutual también modificaron su acuerdo de accionistas de 2019. Para una de las pruebas de participación accionarial, la modificación reduce de 2.000 millones a 1.000 millones de dólares la preferencia de liquidación agregada exigida para las acciones preferentes en poder de MassMutual.

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