La OPV de Jio entró en su segundo día de recepción de solicitudes el 22 de octubre de 2026, después de que los inversores institucionales impulsaran la suscripción total del primer día hasta 3,16 veces la oferta. La demanda minorista se mantuvo por debajo de la asignación reservada para esta categoría, mientras que la prima no oficial en el mercado gris rondó el 22%.
Conclusiones clave
- Los compradores institucionales cualificados suscribieron 9,42 veces su asignación el primer día, mientras que la categoría minorista alcanzó el 73%.
- La oferta de 30.213 crore de rupias cierra el 23 de octubre; está previsto que las acciones empiecen a cotizar el 28 de octubre.
- Las firmas de análisis recomendaron suscribir la oferta, pero señalaron la dependencia persistente de Jio de los ingresos por conectividad y la rentabilidad aún no demostrada de sus nuevos servicios digitales.
Índice
- La demanda de la OPV de Jio muestra el liderazgo institucional
- El nuevo capital se destinará principalmente a la deuda de una filial
- La prima del mercado gris refleja el sentimiento, no una rentabilidad garantizada
- Las firmas de análisis respaldan la oferta, pero señalan riesgos para los beneficios
- Jio informa de un crecimiento de los ingresos y los beneficios
La demanda de la OPV de Jio muestra el liderazgo institucional
Las cifras de suscripción del primer día mostraron una marcada diferencia entre la participación institucional y la minorista. Los compradores institucionales cualificados solicitaron 9,42 veces las 4,90 crore de acciones reservadas para ellos, mientras que los inversores no institucionales suscribieron 1,68 veces su asignación de 3,64 crore de acciones.
Los inversores minoristas individuales suscribieron el 73% de las 8,50 crore de acciones reservadas para su categoría. La suscripción total alcanzó 3,16 veces la oferta de 19,75 crore de acciones.
Antes de la apertura de la oferta pública, Jio Platforms captó 8.110 crore de rupias mediante una asignación a inversores ancla el 19 de octubre. Entre los inversores de esa asignación se encontraban LIC, BlackRock y Fidelity.
El nuevo capital se destinará principalmente a la deuda de una filial
La OPV, por valor de 30.213 crore de rupias, consta de 27 crore de nuevas acciones, sin componente de oferta de venta por parte de accionistas existentes. Jio prevé destinar hasta 27.500 crore de rupias de los ingresos netos a reembolsar o amortizar anticipadamente los préstamos de su filial Reliance Jio Infocomm.
El rango de precios es de 1.065 a 1.119 rupias por acción. En el límite superior, la compañía busca una valoración de aproximadamente 10,3 lakh crore de rupias.
El periodo de suscripción permanece abierto hasta el 23 de octubre. Las solicitudes minoristas empiezan en 12 acciones y pueden presentarse en múltiplos de 12, por lo que la inversión mínima asciende a 13.428 rupias al precio máximo. Se espera que la adjudicación definitiva se determine el 26 de octubre, y que las acciones coticen en la BSE y la NSE el 28 de octubre.
La prima del mercado gris refleja el sentimiento, no una rentabilidad garantizada
El 22 de octubre, las acciones de Jio registraban una prima no oficial de unos 246 rupias en el mercado gris. Sumada al precio máximo de oferta de 1.119 rupias, implicaba un precio estimado de cotización de 1.365 rupias, lo que supondría una ganancia potencial de casi el 22%.
Esas cotizaciones no representan un precio de mercado ni un compromiso sobre el valor de cotización. El mercado gris opera de manera extraoficial y su prima puede variar considerablemente antes del inicio de la negociación.
Las firmas de análisis respaldan la oferta, pero señalan riesgos para los beneficios
Motilal Oswal Wealth Management recomendó suscribir la oferta tanto para obtener ganancias en la cotización como para invertir a largo plazo. Citó el liderazgo de Jio en telecomunicaciones, la mejora de sus beneficios, su amplia base de suscriptores y la expansión de su negocio de banda ancha. La firma de análisis también destacó su tecnología 5G propia, más de 7.200 solicitudes de patente y sus inversiones en computación en la nube e inteligencia artificial.
La cautela de la firma se centró en que la conectividad sigue siendo la principal fuente de beneficios, mientras que los nuevos negocios digitales aún no han demostrado que puedan generar beneficios sustanciales a gran escala.
Swastika Investmart también otorgó una recomendación de suscripción, señalando la adopción de la banda ancha doméstica, el aumento del ingreso medio por usuario y la mejora de la generación de efectivo. Valoró Jio en aproximadamente 33 veces los beneficios del ejercicio fiscal 2026, frente a unas 41 veces en el caso de Bharti Airtel, aunque señaló que Airtel registra un ingreso medio por usuario y una rentabilidad sobre el capital superiores.
Canara Bank Securities recomendó suscribir la oferta con una perspectiva a largo plazo, citando la migración de 2G a 4G y 5G, la expansión de la banda ancha y la posible monetización internacional de la tecnología de Jio, incluida su plataforma de inteligencia artificial JioBrain.
Jio informa de un crecimiento de los ingresos y los beneficios
Jio informó de unos ingresos de explotación de 1,46 lakh crore de rupias en el ejercicio fiscal 2026, frente a 1,28 lakh crore en el ejercicio fiscal 2025. El beneficio neto aumentó a 30.049 crore de rupias desde 26.109 crore, mientras que el EBITDA subió a 76.255 crore desde 64.170 crore.
El ingreso medio por usuario aumentó de 181,7 rupias en el ejercicio fiscal 2024 a 214 rupias en el ejercicio fiscal 2026 y 215,6 rupias en el trimestre de junio. Reliance Jio Infocomm atendía a 533,3 millones de clientes a 30 de junio de 2026.
La compañía está impulsando la banda ancha doméstica, los servicios empresariales, la computación en la nube y la inteligencia artificial como fuentes de ingresos adicionales al despliegue de 5G, que requiere un uso intensivo de capital. La dirección ha declarado que pretende priorizar la oferta de más servicios, en lugar de depender principalmente de los aumentos de tarifas.
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