La corrección de las acciones indias de mediana capitalización quedó confirmada el miércoles 21 de octubre según una medida de mercado ampliamente utilizada, cuando el Nifty Midcap 150 cayó hasta situarse un 10,2% por debajo de su máximo de las últimas 52 semanas. Los índices de pequeña y microcapitalización también registraron pérdidas diarias más pronunciadas que los principales índices de referencia, lo que los acercó a territorio de corrección.
Conclusiones clave
- El Nifty Midcap 150 cayó un 1,4% el miércoles, y quedó un 10,2% por debajo de su máximo del 31 de agosto.
- Los índices de pequeña y microcapitalización acumulaban caídas del 8% y el 8,1%, respectivamente, desde sus máximos recientes.
- Las valoraciones siguen por encima de los niveles de las acciones de gran capitalización, aunque Atul Bhole, de Kotak Mahindra AMC, afirmó que las perspectivas de beneficios siguen siendo favorables.
Índice
- La corrección de las acciones de mediana capitalización marca un retroceso más amplio
- Las acciones individuales muestran daños más profundos
- Las percepciones de los inversores se enfrentan a la presión de las valoraciones
- Las expectativas de beneficios ofrecen un contrapeso
La corrección de las acciones de mediana capitalización marca un retroceso más amplio
El Nifty Midcap 150 superó el umbral de corrección de uso habitual tras su última caída diaria. Aunque las definiciones varían, por lo general se describe como corrección una caída de al menos el 10%, pero inferior al 20%, desde un máximo reciente.
El Nifty Smallcap 250 retrocedió un 2,3% durante la sesión del miércoles, con lo que su caída desde el máximo del 8 de septiembre llegó al 8%. El Nifty Microcap 250 perdió un 2,6% y se situó un 8,1% por debajo de su máximo reciente, alcanzado en la primera semana de octubre.
El Sensex y el Nifty cerraron con caídas de alrededor del 0,5% cada uno. Ambos principales índices de referencia han bajado cerca de un 15% en lo que va de 2026.
Las acciones individuales muestran daños más profundos
Las caídas de los índices ocultan pérdidas considerablemente mayores en algunos de sus componentes. De las 97 acciones de mediana capitalización que alcanzaron máximos de las últimas 52 semanas durante 2026, dos habían caído entre un 40% y un 45% desde sus máximos, 18 habían perdido entre un 30% y un 40%, y 35 habían retrocedido entre un 20% y un 30%. Las 42 restantes bajaban entre un 1% y un 20%.
De las 172 acciones de pequeña capitalización que alcanzaron máximos de las últimas 52 semanas este año, nueve habían caído entre un 40% y un 45%, 32 bajaban entre un 30% y un 40%, y 54 habían perdido entre un 20% y un 30%. Otras 77 bajaban entre un 1% y un 20%.
Los índices de mediana y pequeña capitalización habían entrado en territorio de corrección tres veces cada uno durante los últimos dos años. Entre enero y febrero de 2025, el índice de mediana capitalización cayó cerca de un 19%, mientras que el índice de pequeña capitalización retrocedió cerca de un 26%, antes de recuperarse posteriormente.
Las percepciones de los inversores se enfrentan a la presión de las valoraciones
La inversión minorista a través de fondos mutuos de renta variable y la compra directa de acciones había ayudado a muchos títulos de menor tamaño a resistir la debilidad general del mercado durante los últimos dos años. Ahora, las elevadas valoraciones están atrayendo un mayor escrutinio.
Anand Radhakrishnan, director gerente de Sundaram Mutual, afirmó que algunos inversores nacionales habían pasado de las acciones de gran capitalización a las de mediana y pequeña capitalización, al considerarlas relativamente seguras en medio de las ventas de inversores extranjeros. Añadió que esa percepción podría cambiar a medida que suban las valoraciones, y que las correcciones de acciones individuales no siempre son plenamente visibles a nivel de índice.
Las expectativas de beneficios ofrecen un contrapeso
Pese al retroceso, el índice de mediana capitalización cotiza con una prima del 42% respecto al Nifty, ligeramente por encima de su promedio de cinco años, del 40%. La prima del índice de pequeña capitalización, del 45%, está por debajo de su promedio de cinco años, del 75%.
Atul Bhole, vicepresidente ejecutivo y gestor de fondos de Kotak Mahindra AMC, afirmó que las valoraciones de las empresas de menor tamaño habían bajado desde niveles muy elevados, pero seguían siendo altas. No obstante, describió como resilientes las perspectivas agregadas de beneficios, con un crecimiento proyectado del 16% al 20% para el conjunto de empresas de mediana y pequeña capitalización.
Bhole afirmó que las noticias más favorables sobre la guerra, los precios del crudo y los rendimientos podrían desencadenar un repunte de alivio. Se trata de una valoración condicional, no de un giro confirmado del mercado.
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