Las ganancias de Radico Khaitan aumentaron en el trimestre finalizado en septiembre de 2026, ya que el sólido crecimiento del volumen de bebidas espirituosas prémium compensó la caída de su cartera de bebidas alcohólicas regulares. La empresa elevó su previsión de crecimiento del volumen prémium para todo el año y mantuvo su objetivo de margen.
Puntos clave
- El beneficio neto independiente aumentó un 66,1% interanual, hasta ₹230.9 crore, mientras que los ingresos netos crecieron un 16,8%.
- El volumen de Prestige & Above creció un 35,8%, frente a una caída del 9,7% en el volumen de Regular & Others.
- Radico elevó al 30% su previsión de crecimiento del volumen prémium para el ejercicio fiscal 2027 y mantuvo su objetivo de un margen EBITDA de alrededor del 20%.
Las ganancias de Radico Khaitan se benefician de una combinación prémium
Los ingresos netos de las operaciones alcanzaron ₹1,745.1 crore en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027. El beneficio bruto aumentó un 28,6%, hasta ₹838.4 crore, mientras que el EBITDA creció un 51%, hasta ₹356.5 crore. Las cifras corresponden a la base independiente.
El margen bruto se amplió al 48%, frente al 43,6% de un año antes, y el margen EBITDA aumentó al 20,4%, desde el 15,8%. Una combinación de productos de mayor valor hizo que las marcas prémium representaran una mayor proporción del volumen de la empresa y de los ingresos de bebidas alcohólicas extranjeras elaboradas en India.
Crece el volumen prémium mientras caen las ventas regulares
El volumen de Prestige & Above alcanzó los 5.28 millones de cajas, mientras que el de Regular & Others cayó a 4.55 millones de cajas. Los productos prémium representaron el 53,7% del volumen propio de Radico, frente al 43,6% de un año antes. Su participación en los ingresos de bebidas alcohólicas extranjeras elaboradas en India aumentó al 77,1%, desde el 68,6%.
Radico atribuyó la caída del volumen regular, en parte, a una base de comparación más alta el año anterior, tras un cambio en la estrategia de comercialización en Andhra Pradesh, así como a cambios normativos en Maharashtra y Karnataka.
El vodka lideró el crecimiento del volumen prémium, con un aumento del 49%, hasta los 2.96 millones de cajas. Las marcas de Radico incluyen el vodka Magic Moments, el whisky 8PM Premium Black, Rampur Indian Single Malt y Jaisalmer Indian Craft Gin.
La acumulación de inventario respalda el trimestre, pero aumenta el capital de trabajo
Radico dijo que había acumulado existencias para mitigar el aumento de los precios de los cereales. La empresa señaló que el inventario respaldó los resultados durante el trimestre, pero también elevó las necesidades de capital de trabajo.
Los gastos de venta y distribución aumentaron un 19,5%, hasta ₹184.3 crore, y otros gastos operativos crecieron un 14,5%, hasta ₹230.6 crore. Los gastos por intereses disminuyeron un 29,9%, hasta ₹11.4 crore.
Objetivos para el ejercicio fiscal 2027 y posición de deuda
La empresa elevó al 30% su previsión de crecimiento del volumen de Prestige & Above para el ejercicio fiscal 2027 y reiteró su expectativa de un margen EBITDA de alrededor del 20%. Esos objetivos son previsiones, distintas de los resultados del segundo trimestre. Radico también espera que el gasto en publicidad y promoción de ventas se mantenga en torno al 6%–8% de los ingresos de bebidas alcohólicas extranjeras elaboradas en India.
La deuda neta ascendía a ₹175.4 crore al 30 de septiembre de 2026, ₹68.7 crore menos que el 31 de marzo. Radico dijo que espera alcanzar una posición de deuda neta cero en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2027.
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