Los precios objetivo de los semiconductores se movieron en direcciones opuestas en Susquehanna antes de la temporada de resultados: el analista Christopher Rolland elevó sus objetivos para AMD y Qualcomm y redujo el de Intel.
Conclusiones clave
- Rolland elevó el precio objetivo de AMD a $620 desde $550 y el de Qualcomm a $185 desde $160.
- El precio objetivo de Intel bajó a $105 desde $115, ya que los mercados finales tradicionales de semiconductores se mantuvieron débiles.
- AMD e Intel están destinando más capacidad de fabricación de obleas de silicio a los servidores y menos a las PC, a medida que crece la demanda de IA agéntica.
Índice
- Los precios objetivo de los semiconductores reflejan una demanda desigual
- Los plazos de entrega más largos coinciden con la incertidumbre sobre los precios
- Conclusión
Los precios objetivo de los semiconductores reflejan una demanda desigual
La demanda sostenida de IA y servidores respaldó el precio objetivo más alto de AMD de Susquehanna. Sin embargo, la evaluación más amplia del sector por parte de la firma fue mixta: la producción de PC quedó por debajo de las expectativas anteriores, y la demanda de teléfonos inteligentes se vio limitada por la escasez de memoria y unas condiciones más débiles en China.
Los plazos de entrega más largos coinciden con la incertidumbre sobre los precios
Susquehanna afirmó que los plazos de entrega de semiconductores se prolongaron unas dos semanas por segundo trimestre consecutivo. También describió los precios como más competitivos, aunque prevé nuevos aumentos de precios de cara al cuarto trimestre y a 2027.
La próxima prueba será la temporada de resultados: si el crecimiento de los servidores puede compensar las tendencias más débiles de las PC y los teléfonos móviles. Los cambios en los precios objetivo preceden a esos resultados y no determinan cómo les ha ido a las empresas.
Conclusión
Las revisiones de Susquehanna destacan la brecha entre la demanda de servidores relacionada con la IA y la debilidad de los mercados de chips para consumidores; los próximos resultados mostrarán cómo afecta esa divergencia a las cifras de las empresas.
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