El crudo Brent se acerca a los 120 dólares, aumentando la presión sobre el presupuesto de India

El crudo Brent se acercaba a los 120 dólares por barril al 25 de octubre de 2026, lo que generaba preocupación por la inflación y los costos de subsidios en India. Los economistas señalaron que el aumento de los ingresos públicos y otros recursos fiscales podrían ayudar a compensar parte de la presión.

Conclusiones clave

• India presupuestó 1,70 lakh crore de rupias para subsidios a los fertilizantes en 2026–27; el gasto superó 1,03 lakh crore de rupias en los primeros cinco meses.
• D. K. Srivastava, de EY India, estimó que un aumento sostenido de 20 dólares por barril por encima de la previsión de referencia del RBI podría reducir el crecimiento y elevar la inflación.
• El economista Sunil Kumar Sinha afirmó que los ingresos y otros amortiguadores podrían ayudar a mantener el déficit fiscal cerca de su objetivo.

El crudo Brent y las perspectivas económicas de India

El precio se acercaba a los 120 dólares en medio de la escalada de las tensiones entre Arabia Saudita y los hutíes. La información de precios disponible no especifica la magnitud del movimiento del Brent ni determina qué parte de este fue causada por esas tensiones.

Srivastava, asesor jefe de políticas de EY India, prevé que el crudo se mantenga entre 115 y 120 dólares por barril durante algún tiempo en medio de la crisis de Asia Occidental. Se trata de una previsión, no de un precio futuro confirmado.

Las proyecciones del Banco de la Reserva de India para la segunda mitad del ejercicio fiscal 2026–27 suponían un precio del crudo de 95 dólares por barril. Srivastava estimó que un aumento sostenido de 20 dólares por encima de ese nivel de referencia durante el resto del ejercicio fiscal podría reducir el crecimiento del PIB real del 7,1% al 7% y elevar la inflación de los precios al consumidor del 5,2% al 5,7%.

Costos de subsidios y amortiguadores presupuestarios

La Oficina del Contralor General de Cuentas situó el gasto en subsidios a los fertilizantes por encima de 1,03 lakh crore de rupias en los primeros cinco meses del ejercicio fiscal, frente a una estimación presupuestaria de 1,70 lakh crore de rupias para todo el año. También se han subido los precios de los cilindros domésticos de GLP, pero la recuperación insuficiente sigue siendo de alrededor de 327 rupias por cilindro.

Sinha, profesor del Instituto para el Desarrollo y la Comunicación, estimó que un posible aumento del subsidio a los fertilizantes podría ampliar el déficit fiscal de 2026–27 en entre 0,4 y 0,5% del PIB. No obstante, afirmó que el objetivo de déficit del 4,3% del Gobierno aún parecía alcanzable, citando la recaudación tributaria, la venta de activos, un dividendo del RBI y un fondo de estabilización económica.

D. K. Pant, economista jefe de India Ratings & Research, también señaló el aumento de los costos de los combustibles y los fertilizantes, aunque afirmó que los ingresos tributarios y no tributarios, así como los posibles ingresos procedentes de la desinversión y la monetización de activos, podrían respaldar la posición fiscal del Gobierno.

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