Las acciones de Moody's cayeron un 3,0% en las operaciones previas a la apertura del mercado el 21 de octubre de 2026, después de que los beneficios ajustados y los ingresos del tercer trimestre quedaran por debajo de las expectativas de los analistas. No obstante, la compañía de calificación crediticia y análisis reafirmó su previsión de beneficios ajustados para todo 2026, de entre $16.50 y $17.00 por acción.
Conclusiones clave
- Los beneficios ajustados de $4.14 por acción quedaron por debajo de la previsión de $4.25 de los analistas.
- El crecimiento de los ingresos de Analytics compensó el descenso del negocio de calificación, lo que dejó los ingresos totales con un aumento del 1%.
- Moody’s mantuvo sus perspectivas de beneficios para todo el año pese al déficit trimestral.
Índice
- Las acciones de Moody’s caen pese al crecimiento interanual de los beneficios
- El crecimiento de Analytics compensa la debilidad de los ingresos de calificación
- Se mantienen intactas las perspectivas para todo el año
- Conclusión
Las acciones de Moody’s caen pese al crecimiento interanual de los beneficios
En los tres meses finalizados el 30 de septiembre, los ingresos ascendieron a $2.023 billion, por debajo de la estimación de consenso de $2.08 billion. El beneficio diluido ajustado por acción quedó $0.11 por debajo de las expectativas.
El déficit frente a las previsiones contrastó con el crecimiento respecto al año anterior. El beneficio diluido ajustado aumentó un 6%, de $3.92 por acción, mientras que el beneficio diluido declarado subió un 18%, hasta $4.24 desde $3.60. Los ingresos aumentaron desde $2.007 billion.
Por tanto, los resultados mostraron una brecha entre la mejora del desempeño anual y las expectativas del mercado, en lugar de un descenso absoluto de los beneficios trimestrales. El beneficio ajustado es una medida no conforme a los PCGA (non-GAAP) y se distingue del beneficio diluido declarado por la compañía.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Margen operativo del tercer trimestre | 44.8%, frente al 45.7% del año anterior |
| Margen operativo ajustado del tercer trimestre | 52.6%, frente al 52.9% del año anterior |
| Flujo de caja operativo en lo que va de año | $2.471 billion, un 21% más |
| Remuneración a los accionistas en lo que va de año | Aproximadamente $3.1 billion, incluidos $2.6 billion en recompras de acciones |
El crecimiento de Analytics compensa la debilidad de los ingresos de calificación
Moody’s Analytics generó ingresos de $936 million, un 3% más que un año antes. Los ingresos recurrentes aumentaron un 6% y representaron el 99% del total de la división, mientras que los ingresos recurrentes anualizados subieron un 8%, hasta $3.688 billion.
Los ingresos de Moody’s Investors Service disminuyeron un 1%, hasta $1.087 billion, frente a una comparación récord del año anterior. La compañía atribuyó el descenso principalmente a una menor emisión de deuda de financiación apalancada. Los ingresos por transacciones cayeron un 5%, hasta $714 million.
La actividad fue desigual en los mercados de deuda: los ingresos del segmento con grado de inversión crecieron un 18%, mientras que los de alto rendimiento y los préstamos apalancados cayeron un 40% y un 27%, respectivamente. Esta divergencia muestra por qué el negocio de calificación puede sufrir presión incluso cuando algunas categorías de financiación mantienen su actividad.
Se mantienen intactas las perspectivas para todo el año
El comunicado de resultados de Moody’s del tercer trimestre de 2026 reafirmó la previsión de beneficios diluidos declarados para todo el año, de entre $16.00 y $16.50 por acción, junto con el rango ajustado sin cambios. La dirección también mantuvo su previsión de crecimiento de los ingresos en el rango porcentual alto de un solo dígito.
Las perspectivas sin cambios siguen siendo una previsión de la dirección, no un resultado definitivo. Moody’s señaló que sus pronósticos reflejan supuestos sobre las condiciones económicas, los tipos de interés, la liquidez de los mercados de capitales y la actividad en los mercados de deuda.
Por separado, el consejo declaró un dividendo trimestral de $1.03 por acción el 20 de octubre. Se pagará el 11 de diciembre de 2026 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 20 de noviembre.
Conclusión
El incumplimiento de las previsiones trimestrales no modificó los objetivos anuales de beneficios de Moody’s. El cumplimiento de esos objetivos sigue siendo el referente al cierre del año; la próxima fecha confirmada para los accionistas es el 20 de noviembre, fecha de registro para el dividendo declarado.
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