Las perspectivas de Moody's para 2026 se mantuvieron sin cambios el 21 de octubre, cuando la compañía reafirmó sus previsiones de crecimiento de las ganancias y los ingresos junto con los resultados del tercer trimestre. La dirección sigue esperando unas ganancias diluidas de entre 16,00 y 16,50 dólares por acción y unas ganancias diluidas ajustadas de entre 16,50 y 17,00 dólares por acción, con un aumento de los ingresos en el rango de un dígito alto porcentual.
Conclusiones clave
- Moody's mantuvo sus previsiones para todo el año de ganancias y crecimiento de los ingresos, sin elevar ni acotar los rangos.
- El BPA diluido ajustado del tercer trimestre aumentó un 6%, pese a que los ingresos crecieron solo un 1%.
- El consejo declaró un dividendo trimestral de 1,03 dólares, pagadero el 11 de diciembre a los accionistas registrados al 20 de noviembre.
Índice
- Las perspectivas de Moody's mantienen los objetivos de ganancias y flujo de caja
- Las ganancias trimestrales crecieron más que los ingresos
- El pago del dividendo se fija para diciembre
- Conclusión
Las perspectivas de Moody's mantienen los objetivos de ganancias y flujo de caja
El comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026 de Moody's confirmó que todas las previsiones financieras publicadas seguían sin cambios. Las previsiones abarcan el ejercicio completo que finaliza el 31 de diciembre de 2026 y representan las expectativas de la dirección, no resultados ya obtenidos.
El rango de ganancias ajustadas es una medida no conforme a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP). Su conciliación con las ganancias declaradas incluye ajustes por amortización de activos intangibles relacionados con adquisiciones, reestructuración, una provisión para una obligación tributaria internacional que no grava los ingresos, alquiler duplicado de la sede y ganancias por desinversiones de negocios.
Que los objetivos financieros no hayan cambiado no significa que todos los supuestos subyacentes se mantuvieran igual. Moody's elevó su expectativa para la tasa mundial de impago de emisores de grado especulativo a fin de año a alrededor del 3,8%, desde aproximadamente el 3%, mientras mantuvo su previsión de que las emisiones con calificación a nivel mundial aumentaran en el rango porcentual de un dígito medio.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Previsión del margen operativo para 2026 | 44%–45%; sin cambios |
| Previsión del margen operativo ajustado para 2026 | 52%–53%; sin cambios, medida no GAAP |
| Previsión del flujo de caja operativo para 2026 | Entre 3.150 y 3.350 millones de dólares; sin cambios |
| Previsión del flujo de caja libre para 2026 | Entre 2.700 y 2.900 millones de dólares; sin cambios, medida no GAAP |
| Previsión de recompra de acciones para 2026 | Hasta 3.000 millones de dólares, sujeta a las condiciones indicadas; sin cambios |
Las ganancias trimestrales crecieron más que los ingresos
En los tres meses finalizados el 30 de septiembre, los ingresos aumentaron a 2.023 millones de dólares, frente a los 2.007 millones del año anterior. El BPA diluido subió un 18%, hasta 4,24 dólares, mientras que el BPA diluido ajustado aumentó un 6%, hasta 4,14 dólares.
El desempeño fue distinto entre los dos negocios principales. Los ingresos de Moody's Analytics aumentaron un 3%, hasta 936 millones de dólares, mientras que los de Moody's Investors Service disminuyeron un 1%, hasta 1.087 millones de dólares. La compañía atribuyó la caída del negocio de calificaciones principalmente a una menor emisión de financiación apalancada, en comparación con una cifra récord en el año anterior.
El crecimiento de las ganancias se produjo pese a la reducción de los márgenes: el margen operativo declarado cayó al 44,8%, desde el 45,7%, y el margen operativo ajustado bajó al 52,6%, desde el 52,9%.
En las operaciones previas a la apertura del mercado del 21 de octubre, las acciones de Moody's cotizaban a 462,90 dólares, con una subida de 12,92 dólares, o del 2,72%. Se trataba de una cotización previa a la apertura, no del precio de cierre.
El pago del dividendo se fija para diciembre
El consejo declaró el dividendo trimestral ordinario el 20 de octubre de 2026. El pago de 1,03 dólares por acción está previsto para el 11 de diciembre y corresponde a los titulares de acciones ordinarias de Moody's registrados al cierre de operaciones del 20 de noviembre.
Hasta septiembre, Moody's había devuelto aproximadamente 3.100 millones de dólares a los accionistas, incluidos unos 2.600 millones en recompras de acciones y 543 millones en dividendos. La previsión de recompras para todo el año sigue sujeta al efectivo disponible, las condiciones del mercado, las oportunidades de adquisición y otras decisiones de asignación de capital.
Conclusión
Moody's afronta el último trimestre de 2026 con sus previsiones financieras intactas, pese a los cambios en algunos supuestos sobre los mercados de crédito. Las próximas fechas confirmadas para los accionistas son el 20 de noviembre, fecha de registro para el dividendo, y el 11 de diciembre, fecha de pago.
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