Los resultados de United del tercer trimestre de 2026 combinaron ingresos récord con un fuerte aumento de los gastos en combustible. En su anuncio del 20 de octubre, United Airlines Holdings informó ingresos operativos de 17.900 millones de dólares, un 17,4% más interanual, y ganancias diluidas ajustadas de 2,54 dólares por acción, dentro de las previsiones de la dirección pese a un aumento del 62% en el gasto en combustible.
Conclusiones principales
- El crecimiento de los ingresos superó ampliamente el aumento del 1,3% en la capacidad de la aerolínea.
- Las ganancias ajustadas antes de impuestos sumaron 1.100 millones de dólares, con un margen ajustado antes de impuestos del 6,2%.
- United previó un crecimiento interanual de los ingresos de más del 20% en el cuarto trimestre.
Índice
- Los resultados de United muestran mayores ingresos por asiento
- El gasto en combustible limita el beneficio de las ventas récord
- La previsión de crecimiento para el cuarto trimestre acompaña la continuidad de las inversiones
- Conclusión
Los resultados de United muestran mayores ingresos por asiento
El anuncio de los resultados del tercer trimestre de United mostró un aumento del 15,9% interanual en los ingresos totales por asiento-milla disponible. Dado que la capacidad aumentó solo moderadamente, el récord de ingresos reflejó una generación de ingresos sustancialmente mayor por unidad de vuelo, y no una expansión comparable de los horarios.
El crecimiento se extendió a varias áreas de negocio. Los ingresos prémium aumentaron un 17%, los de Basic Economy subieron un 16%, los de fidelización crecieron un 17% y los de carga aumentaron un 23%. Los ingresos de viajes de negocios bajo contrato crecieron un 26%, lo que, según United, demostraba una fuerte demanda de última hora en distintos sectores.
Los ingresos de la cabina económica crecieron por tercer trimestre consecutivo, con un aumento del 17% en los ingresos unitarios de esa clase. United también transportó un récord de 49,5 millones de pasajeros durante el trimestre.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Precio medio del combustible | 3,90 dólares por galón en el tercer trimestre de 2026. |
| Liquidez disponible al cierre del trimestre | 17.700 millones de dólares, incluidas las líneas de crédito no dispuestas. |
| Deuda y otras obligaciones financieras | 26.400 millones de dólares al cierre del trimestre, incluidas las obligaciones por arrendamientos financieros y otros pasivos financieros. |
| Apalancamiento neto de los últimos 12 meses | 2,4 veces, según el cálculo ajustado de United. |
El gasto en combustible limita el beneficio de las ventas récord
El gasto en combustible aumentó en 1.800 millones de dólares respecto del tercer trimestre de 2025, mientras los precios del combustible para aviones seguían siendo volátiles. El costo total por asiento-milla disponible subió un 17,3%, mientras que la medida ajustada de la compañía, que excluye el combustible y ciertos otros conceptos, aumentó un 7,8%.
United informó una utilidad neta de 1.000 millones de dólares y ganancias diluidas de 3,14 dólares por acción. La utilidad neta ajustada fue de 833 millones de dólares, lo que dio lugar a las ganancias diluidas ajustadas de 2,54 dólares por acción. Las cifras ajustadas son medidas no GAAP y no deben confundirse con las ganancias informadas.
Las ganancias antes de impuestos fueron de 1.300 millones de dólares, con un margen del 7,3%, frente a ganancias ajustadas antes de impuestos de 1.100 millones de dólares y un margen ajustado del 6,2%. Los resultados muestran que el sólido crecimiento de los ingresos no eliminó la presión de los mayores costos operativos.
La previsión de crecimiento para el cuarto trimestre acompaña la continuidad de las inversiones
United esperaba que los ingresos operativos del cuarto trimestre aumentaran más del 20% interanual, acelerándose respecto del tercer trimestre y estableciendo otro récord. Se trata de una previsión de la dirección, no de un resultado ya obtenido.
La aerolínea siguió invirtiendo en su oferta a los clientes: instaló Wi-Fi de Starlink en más de 640 aviones, servicio disponible en aproximadamente la mitad de sus vuelos. United se fijó como objetivo ofrecerlo en el 61% de los vuelos para finales de 2026 y en toda la flota para finales de 2027.
El 16 de octubre, United amplió su línea de crédito renovable de 3.000 millones a 5.000 millones de dólares. La compañía presentó la ampliación como parte de sus esfuerzos por fortalecer su balance y obtener una calificación crediticia de grado de inversión.
Conclusión
La cuestión central para United era si la aceleración de los ingresos podría compensar la persistente presión sobre los costos. Al publicarse los resultados el 20 de octubre, la siguiente actualización prevista era la conferencia telefónica sobre resultados del 21 de octubre de 2026, centrada en las perspectivas financieras y operativas del cuarto trimestre.
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