Las ganancias de Capital One aumentaron en el tercer trimestre de 2026, ya que los mayores ingresos, los menores gastos y la ampliación del margen de interés neto impulsaron la rentabilidad. El banco anunció el 20 de octubre que los ingresos netos alcanzaron los 3.500 millones de dólares, o 5,61 dólares por acción diluida, frente a 3.000 millones de dólares, o 4,73 dólares por acción, en el segundo trimestre.
Conclusiones clave
- Las ganancias ajustadas fueron de 6,69 dólares por acción diluida, excluidos la amortización relacionada con adquisiciones y los gastos de integración.
- Los ingresos aumentaron un 3% en términos secuenciales, mientras que los gastos sin intereses cayeron un 2%, lo que elevó las ganancias antes de provisiones un 10%.
- Las provisiones para pérdidas crediticias disminuyeron, mientras que la dirección prevé aumentar los esfuerzos de marketing en 2027.
Índice
- Las ganancias de Capital One mejoran tanto en términos reportados como ajustados
- El crecimiento de los ingresos y la reducción de los gastos impulsan el beneficio operativo
- Las provisiones crediticias disminuyen mientras se amplían los préstamos
- La integración de Discover y el marketing de 2027 siguen siendo prioritarios
- Conclusión
Las ganancias de Capital One mejoran tanto en términos reportados como ajustados
El comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026 de Capital One también mostró que los ingresos netos aumentaron frente a los 3.200 millones de dólares, o 4,83 dólares por acción diluida, registrados un año antes. Por tanto, los resultados mejoraron tanto frente al trimestre anterior como frente al mismo periodo de 2025.
Las ganancias ajustadas de 6,69 dólares por acción diluida fueron una medida no conforme a los GAAP que excluía la amortización de adquisiciones y los gastos de integración. Esos ajustes explican la diferencia respecto a las ganancias reportadas; no deben considerarse beneficios adicionales.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Amortización de adquisiciones | Ajuste antes de impuestos de 483 millones de dólares; impacto de 0,60 dólares en el BPA diluido después de impuestos. |
| Integración de Discover | Ajuste antes de impuestos de 338 millones de dólares; impacto de 0,42 dólares en el BPA diluido después de impuestos. |
| Integración de Brex | Ajuste antes de impuestos de 47 millones de dólares; impacto de 0,06 dólares en el BPA diluido después de impuestos. |
El crecimiento de los ingresos y la reducción de los gastos impulsan el beneficio operativo
Los ingresos netos totales aumentaron un 3% respecto al segundo trimestre, hasta los 16.300 millones de dólares, mientras que los gastos sin intereses disminuyeron un 2%, hasta los 8.900 millones de dólares. El gasto en marketing cayó un 4% y los gastos operativos bajaron un 2%.
En conjunto, esos movimientos elevaron un 10% las ganancias antes de provisiones, hasta los 7.500 millones de dólares. Esta medida no conforme a los GAAP resta los gastos sin intereses de los ingresos antes de las provisiones para pérdidas crediticias, lo que ayuda a separar el desempeño operativo del costo de las pérdidas crediticias esperadas.
El margen de interés neto se amplió 40 puntos básicos, hasta el 8,41%. La mejora se produjo incluso cuando la tasa pagada por los depósitos con intereses aumentó tres puntos básicos, hasta el 2,94%.
Las provisiones crediticias disminuyen mientras se amplían los préstamos
La provisión para pérdidas crediticias disminuyó en 73 millones de dólares respecto al segundo trimestre, hasta los 2.900 millones de dólares. El trimestre incluyó 3.100 millones de dólares en castigos netos y una liberación de reservas para préstamos de 225 millones de dólares. La liberación de reservas redujo la provisión, por lo que la menor cifra de gastos no debe interpretarse por sí sola como prueba de que se hayan registrado menos pérdidas crediticias realizadas.
Los préstamos mantenidos para inversión al cierre del trimestre aumentaron en 5.400 millones de dólares, hasta los 462.500 millones, mientras que los depósitos disminuyeron en 3.600 millones, hasta los 480.700 millones. Los préstamos para automóviles representaron 3.600 millones de dólares del aumento de los préstamos.
Capital One informó de un coeficiente preliminar de capital ordinario de nivel 1 (CET1) del 13,8% al 30 de septiembre de 2026. El banco advirtió que esta cifra de capital regulatorio aún estaba sujeta a cambios.
La integración de Discover y el marketing de 2027 siguen siendo prioritarios
El director ejecutivo Richard D. Fairbank afirmó que la integración de Discover seguía avanzando bien y que Capital One progresaba hacia las sinergias previstas. Esos comentarios reflejan la evaluación de la dirección, no la confirmación de que ya se hayan materializado todos los beneficios previstos.
La dirección también prevé intensificar los esfuerzos de marketing en 2027 para aprovechar la ampliación de la base de clientes tras la adquisición de Discover en 2025. Ese aumento previsto contrasta con la caída secuencial del gasto en marketing durante el último trimestre.
Conclusión
El tercer trimestre combinó un mejor desempeño operativo con una menor provisión para pérdidas crediticias. El aumento del gasto en marketing previsto por la dirección para 2027 es el próximo cambio de gasto anunciado al que habrá que prestar atención, junto con los avances en la integración de Discover.
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