Halliburton registró una mejora de la rentabilidad ajustada con ingresos prácticamente estables en el tercer trimestre de 2026, mientras que el beneficio neto declarado disminuyó respecto del trimestre anterior. En su anuncio del 20 de octubre, la empresa de servicios para yacimientos petrolíferos informó de unos ingresos de 5.700 millones de dólares y presentó unas previsiones preliminares para 2027 que contemplan un crecimiento de los ingresos de un dígito medio y márgenes operativos de alrededor del 15%.
Puntos clave
- El beneficio diluido ajustado aumentó a 0,60 dólares desde los 0,55 dólares del segundo trimestre, mientras que el beneficio declarado bajó a 0,50 dólares desde los 0,64 dólares.
- El crecimiento de Perforación y Evaluación compensó la menor actividad de Terminación y Producción, por lo que los ingresos totales se mantuvieron prácticamente sin cambios de un trimestre a otro.
- Las previsiones preliminares de la dirección para 2027 parten de un mercado norteamericano estable, sin recuperación de la fracturación hidráulica.
Índice
- Los resultados de Halliburton divergen según se midan sobre una base declarada o ajustada
- El crecimiento de Perforación compensa la menor actividad de Terminación
- La devolución de efectivo no garantiza dividendos futuros
- Las previsiones preliminares para 2027 apuntan a mayores márgenes operativos
- Conclusión
Los resultados de Halliburton divergen según se midan sobre una base declarada o ajustada
El anuncio de resultados de Halliburton para el tercer trimestre mostró un beneficio neto atribuible a la empresa de 417 millones de dólares, frente a 534 millones en el segundo trimestre. El beneficio neto ajustado, que excluye deterioros y otros cargos, así como ajustes fiscales, aumentó a 501 millones de dólares desde los 461 millones.
El beneficio operativo disminuyó a 624 millones de dólares desde los 778 millones, mientras que el beneficio operativo ajustado aumentó a 731 millones desde los 683 millones. El tercer trimestre incluyó un cargo antes de impuestos de 107 millones de dólares por deterioros y otros cargos; el segundo trimestre había incluido créditos por 95 millones.
La distinción es importante porque la mejora se produjo en el desempeño ajustado, no en el beneficio declarado. Halliburton registró un margen operativo del 10,9% y un margen operativo ajustado del 12,8% en el trimestre finalizado el 30 de septiembre.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Flujo de caja operativo | 368 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026. |
| Flujo de caja libre | 156 millones de dólares, una medida no ajustada a los PCGA definida por la empresa. |
| Recompras de acciones | Aproximadamente 250 millones de dólares durante el trimestre. |
| Dividendo pagado | 0,17 dólares por acción durante el trimestre. |
El crecimiento de Perforación compensa la menor actividad de Terminación
Los ingresos de Perforación y Evaluación aumentaron un 4% respecto del trimestre anterior, hasta los 2.600 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo del segmento subió un 16%, hasta los 391 millones. Halliburton atribuyó estos avances principalmente a una mayor actividad en Oriente Medio y Latinoamérica, así como al aumento de los servicios relacionados con la perforación en el hemisferio occidental.
Terminación y Producción evolucionó en sentido contrario. Los ingresos cayeron un 4%, hasta los 3.100 millones de dólares, y el beneficio operativo disminuyó un 4%, hasta los 457 millones, principalmente por la menor actividad de estimulación en el hemisferio occidental. El aumento de la actividad en Oriente Medio compensó parcialmente este descenso.
La distribución geográfica también fue desigual. Los ingresos en Norteamérica cayeron un 5% respecto del trimestre anterior, hasta los 2.200 millones de dólares, debido principalmente a la reducción de los servicios de bombeo a presión en tierra en Estados Unidos. Los ingresos internacionales aumentaron un 3%, hasta los 3.500 millones de dólares, incluido un incremento del 8% en los ingresos de Oriente Medio y Asia.
La devolución de efectivo no garantiza dividendos futuros
Halliburton siguió devolviendo capital mediante dividendos y recompras de acciones durante el trimestre. A continuación se resumen sus cifras de generación de efectivo y rentabilidad para los accionistas.
Estos pagos ya realizados no equivalen a una garantía de futuros dividendos. Halliburton indicó que su marco de rentabilidad para los accionistas sigue sujeto a la discreción del consejo y a factores como la situación financiera, las necesidades de capital y los planes de crecimiento.
Las previsiones preliminares para 2027 apuntan a mayores márgenes operativos
El presidente del consejo, presidente y director ejecutivo, Jeff Miller, afirmó que las previsiones preliminares de la empresa contemplan un crecimiento de los ingresos de un dígito medio en 2027 y márgenes operativos de alrededor del 15%, una mejora de aproximadamente 200 puntos básicos.
Miller señaló que estas previsiones parten de un mercado norteamericano estable y no requieren una recuperación de la fracturación hidráulica en Norteamérica. Por tanto, cualquier recuperación de ese tipo sería adicional a los supuestos en los que se basa la previsión de la dirección, y no una condición necesaria para alcanzarla.
Las previsiones siguen siendo prospectivas y no representan un resultado ya alcanzado. Además, se refieren a los márgenes operativos, mientras que los últimos resultados trimestrales informan por separado tanto del margen operativo como del margen operativo ajustado.
Conclusión
El trimestre de Halliburton combinó un mayor beneficio ajustado con un menor beneficio declarado y tendencias regionales divergentes. La próxima prueba de desempeño será determinar si la actividad internacional y las mejoras operativas respaldan las previsiones preliminares de crecimiento y márgenes para 2027 de la dirección, sin que se recupere el mercado norteamericano.
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