Las ganancias de Mueller aumentaron en el tercer trimestre de 2026, ya que los mayores volúmenes unitarios y los ajustes de precios ante el aumento de los costos de los materiales impulsaron las ventas más que los beneficios. El fabricante industrial informó de un beneficio neto atribuible a Mueller Industries de 221,2 millones de dólares, frente a los 208,1 millones de dólares del año anterior, con unos ingresos de 1.420 millones de dólares. Los resultados, publicados el 20 de octubre, corresponden al trimestre finalizado el 26 de septiembre de 2026.
Conclusiones clave
- Las ventas aumentaron un 31,6% interanual, mientras que el beneficio neto creció un 6,3%.
- La expansión de los centros de datos y la construcción comercial favorecieron el crecimiento de los pedidos pendientes en los tres segmentos.
- Mueller generó 337 millones de dólares de flujo de caja operativo trimestral y recompró acciones por valor de 201,9 millones de dólares.
Índice
- Las ganancias de Mueller crecen más lentamente que los ingresos
- La demanda comercial compensa la debilidad residencial
- La generación de efectivo respalda las recompras y la inversión en fabricación
- Conclusión
Las ganancias de Mueller crecen más lentamente que los ingresos
El comunicado de resultados del tercer trimestre de Mueller mostró un beneficio por acción diluido de 1,00 dólares, frente a los 0,94 dólares del año anterior. Ambos períodos reflejan el desdoblamiento de acciones de dos por una, que entró en vigor el 30 de junio de 2026.
Los ingresos aumentaron a 1.418,6 millones de dólares, frente a los 1.077,8 millones. Mueller afirmó que los volúmenes unitarios crecieron en la mayoría de sus negocios y que también contribuyeron los ajustes de precios vinculados al encarecimiento de los materiales. El precio medio del cobre COMEX fue de 6,48 dólares por libra durante el trimestre, un 34,2% más que en el mismo período del año anterior.
El beneficio operativo aumentó de forma más moderada, hasta los 281,6 millones de dólares, frente a los 276,1 millones. El margen operativo se situó así en aproximadamente el 19,8%, por debajo del 25,6%, según los cálculos realizados a partir de las cifras comunicadas. Los resultados incluyeron 9,4 millones de dólares en cargos de contabilidad de adquisiciones relacionados con compras recientes.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Sistemas de tuberías | Ventas del tercer trimestre de 2026: 890,6 millones de dólares; beneficio operativo: 225,3 millones de dólares. |
| Metales industriales | Ventas del tercer trimestre de 2026: 409,4 millones de dólares; beneficio operativo: 33,7 millones de dólares. |
| Climatización | Ventas del tercer trimestre de 2026: 142,8 millones de dólares; beneficio operativo: 46,3 millones de dólares. |
La demanda comercial compensa la debilidad residencial
El director ejecutivo, Greg Christopher, afirmó que la demanda se mantuvo sólida y que los pedidos pendientes aumentaron en cada uno de los tres segmentos de Mueller, impulsados en gran medida por la expansión de centros de datos en Estados Unidos y otras actividades de construcción comercial. Describió el trimestre como el noveno período consecutivo de crecimiento interanual de las ganancias.
Esta fortaleza contrastó con el prolongado descenso de la construcción residencial. Christopher atribuyó los resultados a la respuesta de la empresa a los cambios en la demanda y en la combinación de productos, así como a la gestión de los precios en relación con los aumentos de costos.
Sistemas de tuberías siguió siendo el mayor segmento de Mueller tanto por ventas como por beneficio operativo. Los tres segmentos registraron ventas y beneficios operativos superiores a los del tercer trimestre de 2025.
La generación de efectivo respalda las recompras y la inversión en fabricación
El flujo de caja operativo trimestral de 337 millones de dólares elevó el efectivo y las inversiones a corto plazo a 1.480 millones de dólares al cierre del trimestre. Mueller informó de un índice de liquidez corriente de 4,4 a 1, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes.
Durante el trimestre, la empresa recompró 3,2 millones de acciones por 201,9 millones de dólares, con lo que las recompras acumuladas en lo que va de año alcanzaron los 4,5 millones de acciones. Los dividendos por acción aumentaron a 0,175 dólares, frente a 0,125 dólares, sobre una base ajustada por el desdoblamiento.
De cara a finales de 2026 y más adelante, Christopher expuso los planes de mantener la inversión en la fabricación en Norteamérica para reducir costos y repatriar la producción. La dirección también prevé ampliar la oferta de productos y las capacidades de distribución. Según afirmó, estas iniciativas prepararían a Mueller para una eventual recuperación de la construcción residencial, aunque no especificó cuándo podría producirse.
Conclusión
El trimestre de Mueller combinó mayores ganancias y una sólida generación de efectivo con un margen operativo más estrecho. La próxima prioridad operativa es ejecutar las iniciativas anunciadas en fabricación y distribución, mientras la construcción residencial continúa siendo un mercado débil y no una fuente confirmada de recuperación.
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