Los beneficios de Zions aumentaron en el tercer trimestre de 2026: el beneficio diluido por acción subió un 20%, hasta 1,78 $, gracias al respaldo que brindó la reducción de los costos crediticios a la rentabilidad. El banco comunicó un beneficio neto de 262 millones de dólares el 19 de octubre, frente a los 221 millones de dólares del año anterior. Los depósitos de clientes crecieron, lo que redujo la dependencia de fondos prestados, pero el margen de interés neto se estrechó.
Conclusiones clave
- Un beneficio de 8 millones de dólares en el gasto por provisiones para pérdidas crediticias contribuyó a elevar el beneficio, frente a un gasto de 49 millones de dólares un año antes.
- Los ingresos netos por intereses aumentaron un 2% interanual, aunque el mayor costo de los depósitos en el trimestre redujo el margen de interés.
- La plataforma de financiación de agencias para el sector multifamiliar adquirida generó gastos antes de la expansión de ingresos que la dirección prevé para 2027.
Índice
- Los beneficios de Zions se ven impulsados principalmente por la reducción de los costos crediticios
- El crecimiento de los depósitos reduce las necesidades de financiación, pero comprime el margen
- El crecimiento de los ingresos por comisiones es menor tras los ajustes de valoración
- La expansión del negocio multifamiliar eleva los costos antes del crecimiento previsto
- Conclusión
Los beneficios de Zions se ven impulsados principalmente por la reducción de los costos crediticios
Los resultados financieros del tercer trimestre de 2026 del banco mostraron castigos netos de préstamos y arrendamientos por 3 millones de dólares, frente a 56 millones de dólares un año antes. El presidente del consejo y director ejecutivo, Harris Simmons, señaló que la mejora de la calidad crediticia fue el principal factor detrás del aumento del beneficio por acción.
La comparación se vio favorecida por las pérdidas excepcionalmente elevadas del período del año anterior, que incluyeron 50 millones de dólares en castigos relacionados con dos prestatarios comerciales vinculados entre sí que financiaban originaciones y compras de hipotecas comerciales.
El desempeño operativo subyacente fue menos sólido que el crecimiento del beneficio anunciado. Los ingresos ajustados antes de provisiones y después de gastos, una medida no conforme a los PCGA que excluye las provisiones crediticias, disminuyeron un 4% interanual, hasta 338 millones de dólares. El beneficio neto declarado también cayó frente a los 452 millones de dólares del segundo trimestre, cuando las ganancias por valores habían impulsado los resultados.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Coeficiente estimado de capital ordinario de nivel 1 | 11,8%, frente al 11,3% del año anterior |
| Valor contable tangible por acción ordinaria | 43,50 $, un 13% más interanual |
| Coeficiente de activos improductivos | 0,50%, frente al 0,48% del T2 de 2026 y al 0,54% del año anterior |
| Reserva para pérdidas crediticias | 696 millones de dólares, equivalentes al 1,11% de los préstamos y arrendamientos |
El crecimiento de los depósitos reduce las necesidades de financiación, pero comprime el margen
Los ingresos netos por intereses alcanzaron los 684 millones de dólares, 12 millones más que un año antes y 7 millones más que en el trimestre precedente. El crecimiento de los depósitos superó al de los préstamos, lo que permitió a Zions reducir sus empréstitos a corto plazo, de mayor costo, y aumentar sus inversiones en instrumentos del mercado monetario.
Al cierre del trimestre, los depósitos de clientes, excluidos los depósitos intermediados, ascendían a 74.500 millones de dólares, frente a los 72.700 millones del 30 de junio. Los préstamos y arrendamientos se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior, en 62.500 millones de dólares, pese al aumento de los saldos medios de préstamos durante el período.
El cambio en la estructura de financiación tuvo una contrapartida. El costo total de los depósitos aumentó 11 puntos básicos respecto al segundo trimestre, hasta el 1,59%, en parte porque los clientes mantuvieron más depósitos remunerados de mayor costo. Un cambio en la presentación contable contribuyó aproximadamente tres puntos básicos a ese aumento. El margen de interés neto cayó cuatro puntos básicos respecto al trimestre anterior, hasta el 3,23%.
El crecimiento de los ingresos por comisiones es menor tras los ajustes de valoración
Los ingresos no financieros vinculados a clientes aumentaron un 18% interanual, hasta 192 millones de dólares. Sin incluir los ajustes de valoración crediticia de los swaps de tasas de interés relacionados con clientes, los ingresos ajustados vinculados a clientes crecieron un 5%, más moderado, hasta 182 millones de dólares.
Las comisiones e ingresos de mercados de capitales casi se duplicaron en términos declarados, hasta 46 millones de dólares, pero la mayor parte del aumento se debió a ajustes de valoración. Sin contar esos cambios, los ingresos de mercados de capitales aumentaron 1 millón de dólares, gracias al incremento de las comisiones por swaps.
Los costos también aumentaron. Los gastos no financieros ajustados subieron un 6% interanual, hasta 549 millones de dólares, debido, entre otros factores, al aumento de los costos de remuneración, tecnología y servicios externalizados.
La expansión del negocio multifamiliar eleva los costos antes del crecimiento previsto
Zions completó en julio de 2026 la adquisición de la plataforma de préstamos de agencias para el sector multifamiliar Basis Multifamily Finance. Durante el trimestre, el negocio aportó aproximadamente 300.000 dólares de ingresos y generó 4 millones de dólares de gastos.
La dirección prevé que la plataforma genere entre 17 y 20 millones de dólares de ingresos en 2027, frente a unos gastos de entre 12 y 13 millones de dólares. Estas cifras son previsiones, no resultados; el banco busca ampliar los servicios de financiación para clientes del sector multifamiliar.
Incluida la adquisición, la dirección redujo su previsión de apalancamiento operativo para todo 2026 a aproximadamente 40–50 puntos básicos, frente a una estimación inicial de 100–150 puntos básicos. El cambio pone de relieve la carga de gastos a corto plazo, aunque el banco prevé una mayor contribución a los ingresos.
Conclusión
Los próximos resultados de Zions mostrarán si el crecimiento de los depósitos se traduce en mayores ingresos por intereses sin que el margen siga comprimiéndose. También se evaluará la contribución de la plataforma multifamiliar frente a las previsiones de ingresos y gastos para 2027 comunicadas por la dirección.
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