Los resultados de Steel Dynamics correspondientes al tercer trimestre de 2026 mostraron unos ingresos ligeramente inferiores a las expectativas de los analistas, pero una mejora sustancial de la rentabilidad. En su anuncio del 19 de octubre, el productor de metales comunicó ventas netas de 6.500 millones de dólares, frente a los 6.550 millones de dólares previstos. Los ingresos operativos consolidados aumentaron en 306 millones de dólares, o un 44%, con respecto al trimestre anterior, hasta aproximadamente 1.000 millones de dólares.
Conclusiones clave
- El beneficio neto aumentó a 756 millones de dólares, frente a los 534 millones del segundo trimestre.
- Los envíos récord de acero, los mayores precios de venta y los menores costes de chatarra reforzaron la rentabilidad del acero.
- La demanda de productos transformados mejoró, mientras que las pérdidas iniciales del negocio del aluminio se redujeron pese a los déficits de producción.
Índice
- Los resultados de Steel Dynamics reflejan márgenes más amplios en el acero
- Las ganancias de fabricación contrastan con la debilidad del reciclaje
- La ampliación de la producción de aluminio sigue sin completarse
- Conclusión
Los resultados de Steel Dynamics reflejan márgenes más amplios en el acero
El anuncio de resultados del tercer trimestre de 2026 de la compañía mostró un beneficio diluido por acción de 5,26 dólares, frente a los 3,69 dólares del segundo trimestre y los 2,74 dólares de un año antes. El beneficio neto también superó los 404 millones de dólares registrados en el tercer trimestre de 2025.
Las operaciones de acero generaron aproximadamente 1.000 millones de dólares en ingresos operativos, un 43% más que en el trimestre anterior, mientras que los envíos alcanzaron un récord de 3,8 millones de toneladas. El precio medio de venta externo del acero aumentó 102 dólares con respecto al trimestre anterior, hasta 1.400 dólares por tonelada, mientras que el coste medio por tonelada fundida de chatarra ferrosa cayó 8 dólares, hasta 404 dólares.
Estos movimientos de precios y costes ampliaron la diferencia entre las ventas de acero y los insumos de chatarra. Junto con el aumento de los envíos, explican por qué el leve incumplimiento de las previsiones de ingresos no impidió un incremento sustancial intertrimestral del beneficio operativo.
El presidente del consejo de administración y consejero delegado, Mark D. Millett, afirmó que las condiciones del acero nacional se beneficiaron de una demanda estable, unos inventarios reducidos en los clientes y unas importaciones históricamente bajas. Los clientes de los sectores de la energía, la construcción no residencial, la automoción y la industria encabezaron la demanda durante el trimestre.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Flujo de caja operativo | 846 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026. |
| Inversión de capital | 150 millones de dólares durante el trimestre. |
| Dividendos en efectivo | 76 millones de dólares pagados durante el trimestre. |
| Recompras de acciones | 276 millones de dólares, equivalentes a aproximadamente el 1% de las acciones ordinarias. |
| Liquidez | 2.400 millones de dólares a 30 de septiembre de 2026. |
Las ganancias de fabricación contrastan con la debilidad del reciclaje
Los ingresos operativos de la fabricación de acero aumentaron a 91 millones de dólares, frente a los 85 millones del segundo trimestre. Los envíos subieron un 18% intertrimestral, y la mejora de los precios realizados ayudó a compensar los mayores costes de los insumos de acero.
La cartera de pedidos de fabricación era un 50% superior a la de un año antes y se extendía hasta el segundo trimestre de 2027. La compañía señaló la construcción comercial, la industria manufacturera, los almacenes, los centros de datos y la atención sanitaria como motores de la demanda.
El reciclaje de metales evolucionó en sentido contrario. Los ingresos operativos disminuyeron en 15 millones de dólares intertrimestrales, hasta 33 millones, ya que la caída de los precios de la chatarra ferrosa redujo los diferenciales de los metales, pese a que el volumen se mantuvo estable.
La ampliación de la producción de aluminio sigue sin completarse
Las operaciones de aluminio registraron una pérdida operativa de 26 millones de dólares, una mejora del 21% con respecto al trimestre anterior, y alcanzaron el punto de equilibrio en EBITDA. Los envíos de láminas de aluminio laminado plano sumaron 55.000 toneladas métricas, mientras que la producción de banda caliente alcanzó 91.000 toneladas métricas.
Los volúmenes quedaron por debajo de las expectativas de la dirección después de que los problemas de calidad elevaran las pérdidas de rendimiento a mayores velocidades de operación. Millett afirmó que la compañía modificó la composición del refrigerante de laminación del tren de bandas en caliente y comunicó una mejora del rendimiento del laminador en octubre.
Los tres laminadores en frío estaban operativos. La dirección esperaba que la primera línea continua de recocido y tratamiento de solución enviara productos acabados para automoción antes de finales de 2026, y que la segunda línea entrara en funcionamiento a comienzos del primer trimestre de 2027. Estos siguen siendo hitos previstos, no entregas ya realizadas.
Conclusión
El principal acontecimiento del trimestre fue la mayor rentabilidad del acero, pese a que los ingresos quedaron ligeramente por debajo de las expectativas. El próximo evento programado es la conferencia telefónica sobre resultados de Steel Dynamics, el 20 de octubre de 2026 a las 11:00 a. m., hora de verano del Este; todavía están pendientes los hitos de producción y puesta en marcha del aluminio.
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