Los resultados de ICICI Bank recibieron un mayor respaldo de las firmas de análisis que los resultados de HDFC Bank del trimestre de septiembre, ya que los analistas se inclinaron por el crecimiento de los beneficios y la calidad de los activos de ICICI, mientras consideraban a HDFC principalmente una apuesta de recuperación. No obstante, las acciones de ambos prestamistas indios cerraron a la baja el 19 de octubre de 2026, junto con un descenso del mercado en general.
Conclusiones clave
- El beneficio trimestral independiente de ICICI Bank aumentó un 20,1%, con menores ratios de préstamos improductivos.
- Las firmas de análisis mantuvieron una visión positiva de HDFC Bank, pero sus perspectivas dependían más de una recuperación prevista de los beneficios.
- Ambas acciones cayeron el 19 de octubre pese a las valoraciones favorables de las firmas de análisis.
Índice
- Los resultados de ICICI Bank muestran crecimiento pese al estrechamiento de los márgenes
- El respaldo a HDFC Bank se basa más en las expectativas de recuperación
- Los precios de las acciones divergen de las opiniones positivas de las firmas de análisis
- Conclusión
Los resultados de ICICI Bank muestran crecimiento pese al estrechamiento de los márgenes
ICICI Bank declaró un beneficio independiente después de impuestos de ₹14,843 crore para el trimestre cerrado el 30 de septiembre de 2026, su segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027. La cifra se compara con ₹12,359 crore del año anterior.
La revisión del desempeño del trimestre de septiembre del banco mostró un aumento del 21,8% en el beneficio operativo básico, hasta ₹20,805 crore, y un incremento del 17,7% en los ingresos netos por intereses, hasta ₹25,339 crore. Los gastos operativos crecieron a un ritmo menor, del 8,5%.
El crecimiento se produjo pese al estrechamiento del margen neto de intereses, que mide el diferencial obtenido sobre los activos que generan intereses. El margen fue del 4,18%, frente al 4,36% del trimestre anterior y al 4,30% de un año antes. El trimestre anterior incluyó un beneficio de ocho puntos básicos por los intereses de un reembolso fiscal, mientras que ese beneficio fue insignificante en el trimestre de septiembre.
Los indicadores de calidad de los activos mejoraron. La ratio de activos improductivos brutos bajó al 1,20%, desde el 1,38% de junio y el 1,58% de un año antes. La ratio neta cayó al 0,30%, frente al 0,35% y el 0,39%, respectivamente.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| Acciones de ICICI Bank | Cerraron a ₹1,382 el 19 de octubre de 2026, con una caída del 1,1%. |
| Acciones de HDFC Bank | Cerraron a ₹712 el 19 de octubre de 2026, con una caída del 2,3%. |
| Nifty | Retrocedió un 1,11% en la misma sesión. |
| Bank Nifty | Retrocedió un 0,6% en la misma sesión. |
El respaldo a HDFC Bank se basa más en las expectativas de recuperación
La valoración de HDFC Bank por parte de las firmas de análisis fue más moderada tras un modesto crecimiento de los beneficios y la presión sobre los márgenes. Su perspectiva positiva se basaba en parte en las expectativas de recuperación de los beneficios y de una mejor ejecución en medio de cambios en el liderazgo, más que en un impulso igualmente sólido en el trimestre actual.
El beneficio neto consolidado de HDFC Bank después de participaciones minoritarias alcanzó ₹20,700.03 crore, frente a ₹19,610.67 crore de un año antes, lo que supone un aumento de alrededor del 5,6%. Estas cifras a nivel de grupo incluyen las filiales y no deben considerarse directamente comparables con el beneficio independiente de ICICI Bank.
La diferencia entre resultados y expectativas es importante: la recuperación prevista de HDFC sigue siendo una opinión de los analistas, no una mejora ya materializada. El mayor crecimiento declarado y las menores ratios de préstamos dudosos de ICICI ofrecieron una base más inmediata para las valoraciones favorables.
Los precios de las acciones divergen de las opiniones positivas de las firmas de análisis
Las valoraciones favorables no se tradujeron en ganancias en la sesión del 19 de octubre. Ambos prestamistas bajaron, al igual que el Nifty y el Bank Nifty, que también cerraron a la baja.
Esas caídas simultáneas no demuestran que exista una causa única para el movimiento de ninguna de las dos acciones. Las recomendaciones de las firmas de análisis describen expectativas, mientras que los precios de cierre reflejan el resultado de la negociación de ese día.
Conclusión
El contraste tras la publicación de resultados fue entre el crecimiento de los beneficios demostrado por ICICI y la recuperación prevista de HDFC. Las divulgaciones trimestrales posteriores permitirán comprobar si se alivia la presión sobre los márgenes mientras se mantiene la resiliencia de la calidad crediticia; no debe darse por segura ninguna recuperación.
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