Las acciones de Berkley cayeron un 4,28%, hasta los 70,94 $, en las operaciones posteriores al cierre del 19 de octubre de 2026, tras unos resultados mixtos del tercer trimestre. W. R. Berkley superó en un centavo por acción las expectativas de beneficios operativos, pero los ingresos y las primas netas suscritas quedaron por debajo de las previsiones de los analistas.
Conclusiones clave
- Los beneficios operativos superaron las expectativas, mientras que el beneficio neto según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) disminuyó con respecto al año anterior.
- Los ingresos y las primas netas suscritas no alcanzaron las previsiones, pese al modesto crecimiento de las primas.
- La mejora de los resultados de suscripción de seguros y de los ingresos por inversiones respaldó el desempeño operativo subyacente.
Índice
- Las acciones de Berkley retroceden pese a superar las previsiones de beneficios operativos
- Los resultados de las inversiones explican parte de la divergencia en los beneficios
- El crecimiento de los seguros contrasta con la caída de las primas de reaseguro
- Conclusión
Las acciones de Berkley retroceden pese a superar las previsiones de beneficios operativos
La aseguradora comunicó un beneficio operativo por acción diluida de 1,17 $, por encima de la estimación de los analistas de 1,16 $ y frente a los 1,10 $ de un año antes. El beneficio operativo total aumentó a 456,5 millones de dólares, desde 440,2 millones.
Los ingresos descendieron a 3.740 millones de dólares, frente a los 3.770 millones del tercer trimestre de 2025, y no alcanzaron la estimación de consenso de 3.830 millones. Las primas netas suscritas sumaron 3.270 millones de dólares, por encima de los 3.230 millones de un año antes, pero por debajo de la previsión de 3.300 millones.
El anuncio de resultados de W. R. Berkley del tercer trimestre de 2026 mostró un beneficio neto GAAP atribuible a los accionistas ordinarios de 446,0 millones de dólares, frente a 511,0 millones. El beneficio diluido cayó a 1,14 $, desde 1,28 $. La rentabilidad sobre el patrimonio fue del 18,4%, frente al 24,3% de un año antes y a la expectativa de los analistas del 19,1%.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Rentabilidad para los accionistas en lo que va de año | 728,6 millones de dólares hasta el 30 de septiembre de 2026 |
| Recompras de acciones en lo que va de año | 435,1 millones de dólares por aproximadamente 6,47 millones de acciones |
| Activos netos invertidos | 33.950 millones de dólares al 30 de septiembre, frente a 33.170 millones al 31 de diciembre de 2025 |
| Valor contable por acción | 25,87 $ al 30 de septiembre, frente a 25,72 $ al 31 de diciembre de 2025 |
Los resultados de las inversiones explican parte de la divergencia en los beneficios
El beneficio operativo es una medida no GAAP definida por la empresa que excluye las ganancias y pérdidas por inversiones después de impuestos, los gastos relacionados y las ganancias y pérdidas netas por divisas. Esta distinción es importante porque el beneficio operativo aumentó mientras que el beneficio GAAP disminuyó.
La empresa registró pérdidas netas por inversiones de 18,3 millones de dólares, frente a ganancias de 79,0 millones un año antes. Estos resultados de inversión son distintos de los ingresos netos recurrentes por inversiones, que aumentaron a 383,5 millones de dólares, desde 351,2 millones.
Los ingresos por inversiones de la cartera principal crecieron un 12,0%. W. Robert Berkley Jr., presidente del consejo, consejero delegado y presidente, afirmó que los rendimientos de reinversión seguían superando sustancialmente el rendimiento contable de la cartera, lo que respaldaba la opinión de la dirección de que los ingresos por inversiones podrían aportar una mayor contribución a los beneficios.
El crecimiento de los seguros contrasta con la caída de las primas de reaseguro
Las primas netas suscritas del segmento de seguros aumentaron un 3,2%, y sus ingresos de suscripción antes de impuestos subieron un 10,6%, hasta los 237,7 millones de dólares. En cambio, las primas netas suscritas de Reaseguro y Exceso Monolínea descendieron a 368,6 millones de dólares, frente a 417,2 millones, lo que limitó el crecimiento de las primas consolidadas.
El índice combinado consolidado bajó ligeramente al 90,8%, desde el 90,9%. Las pérdidas por catástrofes aumentaron a 85,9 millones de dólares, frente a 78,5 millones. El índice combinado del año de accidente en curso, excluidas las pérdidas por catástrofes, fue del 88,1%, mientras que los aumentos medios de tarifas, excluida la compensación laboral, fueron de aproximadamente el 4,0%.
Conclusión
El trimestre combinó un mayor beneficio operativo con un menor beneficio GAAP e ingresos por debajo de las expectativas. La grabación de la conferencia sobre resultados de la empresa del 19 de octubre es el próximo material confirmado que conviene consultar para conocer los comentarios de la dirección sobre las condiciones de suscripción y los rendimientos de las inversiones.
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