Los resultados de BAWAG alcanzaron los 248 millones de euros en el tercer trimestre de 2026, con un aumento interanual del 8% de los ingresos principales, pese a las salidas de depósitos y a la intensa competencia hipotecaria. El 19 de octubre, el banco informó de una rentabilidad sobre el capital ordinario tangible del 26,9%, mientras que la dirección señaló que el giro hacia los préstamos al consumo, de mayor margen, también estaba elevando los costes crediticios y los requisitos de capital.
Conclusiones clave
- Los ingresos principales aumentaron hasta los 599 millones de euros, mientras que la ratio de costes sobre ingresos se situó en el 29,8%.
- Las salidas de depósitos se concentraron en las cuentas en línea alemanas y en los saldos del sector público austríaco.
- La dirección mantuvo su previsión de costes de riesgo para el ejercicio completo, de alrededor de 50 puntos básicos, mientras cambiaba la composición de los préstamos.
Índice
- Los resultados de BAWAG combinan el crecimiento de los ingresos con una comparación fiscal
- La competencia por los depósitos limita las oportunidades de aumentar los ingresos por intereses
- Los préstamos de mayor rendimiento conllevan mayores costes crediticios
- La planificación del capital incluye la propuesta de adquisición de PTSB
- Conclusión
Los resultados de BAWAG combinan el crecimiento de los ingresos con una comparación fiscal
El beneficio neto cayó un 3% con respecto al trimestre anterior, que se había beneficiado de un efecto fiscal positivo. Ese descenso trimestral se produjo al mismo tiempo que aumentaban los ingresos principales interanuales y el beneficio antes de provisiones, que ascendió a 425 millones de euros.
El comunicado de resultados del tercer trimestre de BAWAG situó la ratio de costes sobre ingresos en el 29,8% y la rentabilidad sobre el capital ordinario tangible en el 26,9%. La dirección indicó que las sinergias de costes se estaban materializando antes de lo previsto y que esperaba superar su previsión de costes.
El director financiero, Enver Sirucic, afirmó que los costes del tercer trimestre fueron inferiores a los del segundo y que deberían mantenerse, en líneas generales, estables en el cuarto, sin que se prevean efectos extraordinarios ni estacionales. El consejero delegado, Anas Abuzaakouk, atribuyó las mejoras de eficiencia a la mejora continua, una plataforma escalable y la gestión interna de las operaciones tecnológicas, y no a una iniciativa aislada.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Beneficio por acción del tercer trimestre | 3,18 € |
| Beneficio neto de los primeros nueve meses | 735 millones de euros |
| Rentabilidad sobre el capital ordinario tangible de los primeros nueve meses | 28,0% |
| Efectivo disponible | 13.000 millones de euros, o el 19% del activo total |
| Ratio de cobertura de liquidez | 197% |
| Ratio de préstamos dudosos | 1% |
La competencia por los depósitos limita las oportunidades de aumentar los ingresos por intereses
Sirucic afirmó que las salidas de depósitos se concentraron en el negocio de depósitos en línea de Alemania, donde BAWAG optó por no igualar unos precios que consideraba excesivos, y en los depósitos del sector público austríaco, que afrontaban la competencia de la oferta de ahorro Bundeschatz del Gobierno.
Según Sirucic, otras franquicias de depósitos se mantuvieron estables o crecieron, mientras que las salidas de depósitos en línea en Alemania se ralentizaron con respecto a los trimestres anteriores. No obstante, el banco esperaba que se intensificara la competencia por los depósitos.
La dirección describió una evolución subyacente positiva de los ingresos netos por intereses, respaldada por los márgenes de los depósitos y por un giro hacia los préstamos al consumo y a pequeñas empresas. Sin embargo, una competencia más intensa podría obligar al banco a trasladar una mayor parte de los ingresos por intereses a los depositantes, lo que limitaría el beneficio. Los diferenciales hipotecarios también habían caído significativamente, restando atractivo a ese negocio.
Los préstamos de mayor rendimiento conllevan mayores costes crediticios
Los costes de riesgo trimestrales aumentaron hasta los 79 millones de euros, equivalentes a 56 puntos básicos, mientras que la ratio acumulada en lo que va de año se situó en 52 puntos básicos. La dirección mantuvo su previsión de alrededor de 50 puntos básicos para el ejercicio completo.
Sirucic relacionó la elevada ratio con el aumento de la proporción de préstamos al consumo y préstamos sin garantía, ambos de mayor margen, así como con los patrones de amortización y el débil crecimiento hipotecario. Por tanto, el cambio implica una contrapartida: los préstamos pueden generar más ingresos, pero también exigir mayores provisiones para pérdidas crediticias.
El mismo cambio aumenta los activos ponderados por riesgo utilizados para determinar los requisitos de capital. BAWAG estaba estudiando medidas, entre ellas transferencias significativas de riesgo, para contrarrestar potencialmente esa presión, pero la dirección no presentó dichas medidas como ya completadas.
La planificación del capital incluye la propuesta de adquisición de PTSB
BAWAG informó de una ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) del 17,1%, frente a su objetivo del 12,5%, e indicó que financiaría íntegramente con recursos propios la adquisición prevista de PTSB. La operación seguía siendo una adquisición prevista y no una incorporación ya completada al grupo.
La dirección no reveló el tratamiento transitorio del requisito mínimo de fondos propios y pasivos admisibles de PTSB, conocido como MREL. Sirucic afirmó que los detalles se harían públicos cuando estuvieran disponibles, por lo que ese aspecto del marco de financiación de la adquisición seguía sin resolverse.
Conclusión
El cuarto trimestre pondrá a prueba las expectativas de la dirección de mantener estables los costes y unos costes de riesgo de alrededor de 50 puntos básicos para el ejercicio completo. La competencia por los depósitos y la divulgación de más detalles sobre los requisitos de financiación de PTSB siguen siendo los principales aspectos que conviene vigilar.
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