Las acciones de Cleveland-Cliffs subieron más de un 16% y cerraron a 14,10 $ el 19 de octubre de 2026, después de que la siderúrgica volviera a registrar beneficios trimestrales y presentara unas expectativas de ganancias más sólidas. El EBITDA ajustado del tercer trimestre alcanzó los 612 millones de dólares, más del doble que en el trimestre anterior, mientras que la dirección prevé aproximadamente 715 millones de dólares para el cuarto trimestre.
Conclusiones clave
- El EBITDA ajustado del tercer trimestre superó la previsión anterior de la empresa, de 575 millones de dólares.
- El beneficio neto según los PCGA se recuperó hasta los 165 millones de dólares, frente a una pérdida de 134 millones de dólares en el segundo trimestre.
- La dirección prevé un EBITDA ajustado superior a los 4.000 millones de dólares en 2027, sobre la base de cambios en los contratos y de las previsiones de precios vigentes.
Índice
- Las acciones de Cleveland-Cliffs repuntan al mejorar los resultados trimestrales
- Los precios más altos respaldan las perspectivas para el cuarto trimestre
- Stelco reorienta su enfoque hacia el acero laminado en caliente
- Conclusión
Las acciones de Cleveland-Cliffs repuntan al mejorar los resultados trimestrales
El anuncio de resultados de Cleveland-Cliffs del tercer trimestre de 2026 mostró que el EBITDA ajustado aumentó en 326 millones de dólares respecto a los 286 millones de dólares del segundo trimestre, en el periodo finalizado el 30 de septiembre. El resultado superó en 37 millones de dólares la previsión anterior de la dirección; no se trata de una comparación con una estimación de consenso de analistas proporcionada.
El presidente y consejero delegado, Lourenco Goncalves, afirmó que los precios medios de venta, los volúmenes vendidos y los costes unitarios mejoraron con respecto al segundo trimestre. Los precios medios de venta del acero subieron a 1.177 dólares por tonelada neta, frente a 1.124 dólares, mientras que el volumen de ventas de productos de acero aumentó a 4,150 millones de toneladas netas, frente a 4,025 millones.
El regreso a la rentabilidad según los PCGA significa que la mejora del trimestre no se limitó al EBITDA ajustado, una medida de resultados no basada en los PCGA. Sin embargo, Cleveland-Cliffs todavía registró una pérdida neta consolidada de 198 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Ingresos consolidados | 5.612 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, frente a 5.226 millones en el segundo trimestre. |
| Beneficio diluido por acción según los PCGA | 0,26 $ en el tercer trimestre, frente a una pérdida de 0,25 $ en el segundo. |
| Beneficio diluido ajustado por acción | 0,28 $ en el tercer trimestre, frente a una pérdida de 0,20 $ en el segundo. |
| Liquidez total | 3.200 millones de dólares al 30 de septiembre de 2026. |
Los precios más altos respaldan las perspectivas para el cuarto trimestre
La dirección prevé que el aumento de los precios impulse el EBITDA ajustado del cuarto trimestre, compensado parcialmente por factores estacionales, un mayor número de paradas de mantenimiento, los costes de los insumos y las provisiones para incentivos retributivos. La previsión de aproximadamente 715 millones de dólares supondría otra mejora secuencial, pero sigue siendo una previsión y no un resultado ya obtenido.
Para 2027, la empresa prevé que el EBITDA ajustado supere los 4.000 millones de dólares, citando cambios en los contratos con clientes y las previsiones de precios vigentes. Esta perspectiva depende de las condiciones operativas y de mercado futuras; no se trata de beneficios contratados.
Goncalves también afirmó que la empresa prevé reducir sustancialmente la deuda en el cuarto trimestre gracias a un mayor flujo de caja libre y a los ingresos procedentes de la venta de propiedades. La dirección mantuvo su objetivo de situar la deuda neta por debajo de 2,5 veces el EBITDA a mediados de 2027.
Stelco reorienta su enfoque hacia el acero laminado en caliente
Stelco contribuyó positivamente al EBITDA del tercer trimestre, al mejorar el mercado canadiense del acero laminado en caliente, afirmó Goncalves. Describió el trimestre como el más sólido de Stelco desde que Cleveland-Cliffs adquirió la empresa dos años antes.
No obstante, la empresa decidió paralizar indefinidamente las líneas de galvanizado de Stelco, alegando un exceso de oferta en el mercado canadiense de acero galvanizado. La dirección afirmó que se mantendría el tonelaje total de producción de Stelco mientras la empresa se centra en los productos laminados en caliente, y que los empleados afectados volverían cuando mejoraran las condiciones.
Conclusión
El próximo indicador operativo de referencia es la previsión de Cleveland-Cliffs de aproximadamente 715 millones de dólares de EBITDA ajustado para el cuarto trimestre, junto con la reducción de deuda prevista por la dirección. Esos resultados permitirán comprobar si la recuperación del tercer trimestre continúa hasta final de año.
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